Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим временным периодом. Виды анализа финансовой отчетности. Основные приемы и методы финансового анализа

Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний. Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• 
  множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия ;
• 
  разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• 
  наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
• 
  ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• 
  ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
  максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия, по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

• 
  анализ абсолютных показателей доходов;
• 
  анализ относительных показателей рентабельности;
• 
  анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• 
  анализ эффективности использования заемного капитала ;
• 
  экономическая диагностика финансового состояния предприятий и рейтинговая оценка эмитентов.

Особенностями управленческого анализа являются:

• 
  ориентация результатов анализа на свое руководство;
  использование всех источников информации для анализа;
• 
  отсутствие регламентации анализа со стороны;
• 
  комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия ;
• 
  интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

• 
  максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица, в которой используются данные отчетности предприятия из формы №2 «Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности».

Таблица 1

Анализ уровня и показателей финансовых результатов деятельности ТОО «КазМунайГаз - Тельф»

Тыс.тенге

Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие достигло высоких результатов. Валовый доход вырос на 42.1% и нераспределенный доход вырос в 4 раза. Положительным фактором роста нераспределенного дохода явилось увеличение валового дохода за счет роста объема реализации и относительного снижения затрат на производство услуг. При росте дохода от реализации на 18.9%, рост себестоимости оказанных услуг составил 6.5% и расходы периода снижены по сравнению с базисным периодом на 14.6%.

Нераспределенный доход находится под воздействием таких факторов, как изменение: дохода от основной деятельности , дохода от неосновной деятельности, суммы корпоративного подоходного налога, дохода от чрезвычайных ситуаций и прочей деятельности. Как видно из таблицы 1 нераспределенный доход в 2003 году увеличился по сравнению с 2002 годом на 8,839,076 тыс.тенге. На данное увеличение повлияло в основном увеличение дохода от основной деятельности и дохода по внереализационным операциям, и за счет уменьшения дохода от неосновной деятельности в целом результат снизился на 417,653 тыс.тенге.
В свою очередь на изменение дохода от основной деятельности могут оказывать влияние следующие факторы: объема реализации; снижения себестоимости продукции; отпускных цен на услуги; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

1. Расчет общего изменения дохода (убытка) (Р) от основной деятельности:

Р = Р1 - Р0 = 11,760,574 – 4,867,963 = 6,892,611; где

Р1 - доход (убыток) от основной деятельности отчетного года;

Р0 - доход (убыток) от основной деятельности базисного года.

Доход от основной деятельности ТОО «КазМунайГаз - Тельф» в 2003 году в абсолютной величине возрос по сравнению с 2002 годом на 6 892 611 тыс.тенге.

Важнейшее значение в оценке финансового состояния предприятия имеет исследование данных баланса. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции. Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:

Производится анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей ;

Строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

Производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнениями его показателями динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтально, так и вертикального анализа.

К ним относятся:

• 
  общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса минус убытки;
• 
  стоимость иммобилизованных (т.е. основного капитала) активов или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 активов баланса;
• 
  стоимость мобильных (оборотного капитала) активов, равная итогу раздела 2 активов баланса;
• 
  стоимость материальных текущих активов ;
• 
  величина собственных средств предприятия, равная итогу раздела 1 пассивной части баланса;
• 
  величина заемных средств, равная сумме итогов 2 и 3 разделов пассивной части баланса;
• 
  величина собственных средств в обороте, равная разнице между собственным капиталом и долгосрочными активами;
• 
  рабочий капитал, равный разнице между текущими активами и текущими обязательствами.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ - иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. (Приложение 7,8,10).
Таким образом , можно выделить две основные особенности вертикального анализа:

• 
  переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
• 
  относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют один другой, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя.

Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельного предприятия расчетным периодом является месяц или квартал. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и источников финансирования предприятия позволяет сделать ряд важных выводов , необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло вызвать неплатежеспособность. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа ее причин:

1. Горизонтальный (временной) анализ отчетности заключается:

2. Вертикальный анализ отчетности заключается:

А) определение структуры итоговых показателей с выявлением каждой позиции отчетности на результат в целом;

Б) сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов;

В) в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

Г) расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

3. Трендовый анализ отчетности заключается:

А) определение структуры итоговых показателей с выявлением каждой позиции отчетности на результат в целом;

Б) сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и выявление основной тенденции показателя;

В) в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

Г) расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

4. Факторный анализ отчетности заключается:

А) сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов;

Б) в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

В) расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей;

Г) в оценке влияния отдельных позиций на результативный показатель как прямым методом так и обратным методом.

5. Понятие «финансовая устойчивость» означает:

А) возможность баланса предприятия долгое время сохранять ликвидность;

Б) возможность предприятия как можно дольше сохранять высокое финансовое состояние;

В) возможность активов предприятия быстро мобилизовываться в денежные средства;

Г) возможность пассивов в короткие сроки быть погашенными.

6. Финансовая отчетность представляет собой:

Б) систему данных о результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

В) систему об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности;

Г) отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала.

7. В состав годовой бухгалтерской отчетности входят:

А) бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках;

Б) приложение к бухгалтерскому балансу, отчет о прибылях и убытках;

В) пояснительная записка, итоговая часть аудиторского заключения;

Г) все вышеперечисленное.

8. Данные о поступлении денежных средств от всех видов деятельности содержатся:

А) в бухгалтерском балансе;

Б) в отчете о движении денежных средств;

В) в отчете о прибылях и убытках;

Г) в отчете об изменении капитала.

9. Годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность предприятия должны предоставить в соответствующие органы до:

10. Предприятия с иностранными инвестициями должны предоставить каждому собственнику в порядке, предусмотренном учредительными документами, и органу государственной налоговой инспекции по месту нахождения юридического адреса финансовую отчетность до:

11. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) содержит:

А) итоговую часть аудиторского заключения;

Б) данные о финансовых результатах деятельности предприятия;

В) данные о текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

Г) информацию, которую нецелесообразно включать в формы бухгалтерской (финансовой) отчетности №№1,2,3,4,5.

12. Нормальная финансовая устойчивость предприятия характеризуется:

А) не зависит от внешних кредиторов;

Б) высокий уровень платежеспособности;

В) нормальная доходность текущей, инвестиционной, финансовой деятельности;

Г) рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности.

13. Какая степень финансовой устойчивости отражается трехмерным комплексным показателем (0,1,1):

А) неустойчивое финансовое состояние;

Б) нормальная финансовая устойчивость;

В) кризисное финансовое состояние;

Г) абсолютная финансовая устойчивость.

14. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется в расчете на период:

А) 6 месяцев;

Б) 3 месяца;

В) 1 месяц;

15. Информация о величине просроченной дебиторской задолженности содержится в:

А) бухгалтерском балансе;

Б) отчете о прибылях и убытках;

В) отчете об изменении капитала;
Г) приложении к бухгалтерскому балансу.

16. Анализ ликвидности позволяет:

А) проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам;

Б) оценить состав источников финансирования;

В) оценить эффективное вложение средств в данное предприятие;

Г) провести оценку структуры баланса предприятия.

17. В результате расчетов получено значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,24. Это означает, что:

А) организация неплатежеспособна, так как может погасить только 24% своих обязательств;

Б) организация платежеспособна, т.е. в состоянии оплатить свои текущие обязательства;

В) организация платежеспособна, так как может погасить 76% краткосрочной задолженности за счет денежных средств;

Г) организация в состоянии погасить 24% своей краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которые можно быстро реализовать.

18. Дайте определение чистой рентабельности продаж:

А) отношение чистой прибыли к среднему итогу валюты баланса;

Б) отношение чистой прибыли к выручке от продаж;

В) отношение чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции;

Г) отношение чистой прибыли к объему продаж.

19. Для оценки платежеспособности предприятия используется:

А) коэффициент рентабельности собственного капитала;

Б) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

В) коэффициент абсолютной ликвидности;

Г) коэффициент рентабельности продаж.

20. Доходы организации по данным формы № 2 отчетности включают:

А) стр. (010+060+080+090+120);

Б) стр. (060+080+090+120+170);

В) стр. (010+060+080+090+120+170);

Г) стр. (010+080+120).

21. Как определяется продолжительность погашения дебиторской задолженности за год:

А) 360/коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах);

Б) среднегодовые остатки дебиторской задолженности/выручка от продаж;

В) выручка от продаж/среднегодовые остатки дебиторской задолженности;

Г) среднегодовые остатки дебиторской задолженности/360.

22. Какие показатели являются показателями оценки деловой активности предприятия:

А) обеспеченность собственными оборотными средствами;

Б) коэффициент автономии;

В) коэффициент покрытия;

Г) оборачиваемость оборотных средств.

23. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:

А) какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;

Б) какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время;

В) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;

Г) нет правильного ответа.

24. Коэффициент текущей ликвидности показывает:

А) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав оборотные активы;

Б) какую часть всех обязательств организация может погасить, мобилизовав оборотные активы;

В) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав быстрореализуемые активы и абсолютно ликвидные активы;

Г) нет правильного ответа.

25. Общая рентабельность капитала определяется:

А) чистая прибыль/стоимость капитала на начало года;

Б) чистая прибыль/стоимость капитала на конец года;

В) чистая прибыль/среднегодовая стоимость капитала;

Г) прибыль до налогообложения/среднегодовая стоимость капитала.

26. Показатели оборачиваемости характеризуют:

А) рыночную устойчивость;

Б) платежеспособность;

В) деловую активность;

Г) все ответы правильные.

27. Рентабельность активов характеризует:

А) доходность вложения капитала в имущество предприятия;

Б) структуру активов;

В) ликвидность активов;

Г) платежеспособность предприятия.

28. Что показывает коэффициент самофинансирования:

А) эффективность использования собственных средств предприятия;

Б) эффективность использования собственных средств на техническое развитие предприятия;

В) использование заемных средств на техническое развитие предприятия;

Г) нет правильного ответа.

29. Баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным, при соблюдении группы неравенств одновременно:

А) А1≥П1, А2≥П2, А3≤П3, А4≤П4;

Б) А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;

В) А1≥П1, А2≥П2, А3≤П3, А4≤П4;

Г) А1≤П1, А2≤П2, А3≤П3, А4≤П4.

30. Определить рентабельность собственного капитала на основании данных. Прибыль до налогообложения равна 2560 тыс.руб., собственный капитал – 3500 тыс.руб.

31. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется:

32. Коэффициент финансовой независимости характеризует:

А) долю собственного капитала в валюте баланса;

Б) долю заемного капитала в валюте баланса;

В) долю собственного капитала в общей сумме капитала организации;

Г) долю заемного капитала в общей сумме капитала организации.

33. Оптимальное значение коэффициента самофинансирования:

34. Оптимальное значение коэффициент финансовой напряженности;

А) не более 0.5;

Б) более 1;

35. К постоянным пассивам относятся:

36. Коэффициент оборачиваемости активов показывает:

А) структуру активов;

Б) размер активов в валюте баланса;

В) скорость оборота активов;

Г) состав активов.

37. Кредиторская задолженность на начало года равна 123 тыс.руб., на конец – 200 тыс.руб. Средний кредиторская задолженность за год равна:

А) 323 тыс.руб.;

Б) 13.46 тыс.руб.;

В) 77 тыс.руб.;

Г) 161,5 тыс.руб.

38. Определить прибыль (убыток) от продаж на основании данных. Выручка-нетто – 900 тыс.руб.; себестоимость проданных товаров – 230 тыс.руб.; коммерческие и управленческие расходы – 120 тыс.руб.

А) 780 тыс.руб.;

Б) 670 тыс.руб.;

В) 550 тыс.руб.;

Г) 1 120 тыс.руб.

39. Кризисное финансовое состояние характеризуется:

А) нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств, высокой доходностью текущей деятельности;

Б) высоким уровнем платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов;

В) нарушением нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования;

Г) предприятие полностью неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

40. Источниками финансирования запасов при неустойчивом финансовом состоянии являются:

42. К долгосрочным пассивам относятся:

А) кредиторская задолженность;

Б) краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов;

В) кредиты и заемные средства из IV раздела, доходы будущих периодов, фонды потребления;

Г) статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

43. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает:

А) структуру оборотных активов;

Б) размер оборотных активов в валюте баланса;

В) скорость оборота оборотных активов;

Г) состав оборотных активов.

44. Дебиторская задолженность на начало года равна 250 тыс.руб., на конец – 200 тыс.руб. Средний дебиторская задолженность за год равна:

А) 225 тыс.руб.;

Б) 50 тыс.руб.;

В) 18,75 тыс.руб.;

Г) 450 тыс.руб.

45. Валовая прибыль рассчитывается как:

А) произведение количества реализованной продукции и ценой единицы продукции;

Б) сумма прибыли от реализации и себестоимости продукции;

В) разница между выручкой от реализации и себестоимостью продукции;

Г) нет правильного ответа.

47. Источниками финансирования запасов при нормальной финансовой устойчивости являются:

А) собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы;

Б) собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы;

В) собственные оборотные средства;

49. Коэффициент самофинансирования показывает:

А) соотношение между собственными средствами и валютой баланса;

Б) соотношение между собственными средствами и совокупным капиталом организации;

В) соотношение между заемными средствами и совокупным капиталом организации;

Г) соотношение между собственными и заемными средствами.

50. К медленно реализуемым активам относятся:

Г) внеоборотные активы.

51. К краткосрочным пассивам относятся:

А) кредиторская задолженность;

Б) краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов;

В) кредиты и заемные средства из IV раздела, а также доходы будущих периодов, фонды потребления;

Г) статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

52. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов показывает:

А) структуру внеоборотных активов;

Б) размер внеоборотных активов в валюте баланса;

В) скорость оборота внеоборотных активов;

Г) состав внеоборотных активов.

53. Определить прибыль (убыток) от продаж на основании данных. Выручка-нетто – 1 200 тыс.руб.; себестоимость проданных товаров – 930 тыс.руб.; коммерческие и управленческие расходы – 270 тыс.руб.

А) 0 тыс.руб.;

Б) 270 тыс.руб.;

В) 930 тыс.руб.;

Г) 1 120 тыс.руб.

54. Если заемный капитал равен 1534 тыс.руб., а собственный – 3450 тыс.руб., чему равно плечо финансового рычага:

55. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется:

А) нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств, высокой доходностью текущей деятельности;

Б) высоким уровнем платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов;

В) нарушением нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования;

Г) предприятие полностью неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

56. Коэффициент задолженности показывает:

А) соотношение между заемными и собственными источниками;

Б) соотношение между собственными источниками и совокупной суммой капитала организации;

В) соотношение между заемными источниками и совокупной суммой капитала организации;

Г) нет правильного ответа.

57. Коэффициент финансовой напряженности показывает:

А) долю заемных средств в сумме собственного капитала;

Б) долю собственных и заемных средств в валюте баланса.

В) долю собственных средств в валюте баланса;

Г) долю заемных средств в валюте баланса.

58. К трудно реализуемым активам относятся:

А) статьи раздела II актива баланса, включая запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;

Б) дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев;

В) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

Г) внеоборотные активы.

59. К наиболее срочным пассивам относятся:

А) кредиторская задолженность;

Б) краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участников по выплате доходов;

В) кредиты и заемные средства из IV раздела, а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;

Г) статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы».

Похожая информация.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа : общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового.

Анализ структуры источников показывает, насколько благополучно у предприятия обстоят дела с обеспеченностью финансами.

Исходя из этого можно определить степень риска вложения инвестиций и степень риска хозяйственных сделок.

Считается, что предприятие благополучно, если доля собственных источников составляет не менее 50%.

Таким образом, анализ структуры статей источников показывает на сколько велика доля собственных средств и в какой степени предприятие зависит от заемных ресурсов, каково распределение заемных средств по срочности, какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом и банками и т.д.

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Технология анализа : последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя.

Использование трендового метода позволяет оценить основные направления развития организации как в текущий момент, так и в последующие периоды.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

Валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;

При прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;

Размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;

Доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;

Размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;

В балансе отсутствуют непокрытые убытки.

Чем выше удельный вес основных средств и внеоборотных активов в целом, тем выше производственный потенциал предприятия.

ВНИМАНИЕ! Важно отдавать предпочтение высокому удельному весу активной части основных средств. Если, оборотных средств приобретено слишком много, то часть их превращается в производственные запасы, которые могут длительное время находиться в состоянии запасов, т.е. быть выведенными из оборота. Результат - замедление оборачиваемости оборотных средств, вследствие чего ухудшается финансовое состояние.

1. Пользователи экономической информации и субъекты экономического анализа

Субъектами, или пользователями, финансового анализа являются само предприятие, правительственные органы, высшее звено управления, налоговые органы, банки, владельцы ценных бумаг, аудиторы, профсоюзы, юристы и др.

Важнейшие субъекты анализа – заимодавцы, от которых предприятие при необходимости может получать недостающие средства. Для заимодавцев характерна фиксированная природа вознаграждения. Если предприятие процветает, то заимодавец получает гарантированный процент вознаграждения, если оно терпит убытки, то заимодавец может не получить его и выданные им средства окажутся в опасности.

Инвестор в ценные бумаги смотрит на вознаграждение как на будущие доходы и изменения в них. Заимодавец же озабочен главным образом конкретными условиями гарантии выданных ссуд.

Инвесторы в ценные бумаги могут быть восприимчивы к абстрактным описаниям концепций и будущих возможностей. Заимодавцы же требуют более определенной связи между прогнозами на будущее и уже имеющимися ресурсами, а также желают видеть реальную способность предприятия достичь хороших результатов.

Заимодавцы, как правило, более консервативны во взглядах и подходах и полагаются на результаты анализа финансовых документов еще в большей степени, чем инвесторы в акции, т. к. анализ помогает им убедиться в способности заемщика контролировать финансовые поступления и поддерживать здоровые финансовые условия в различных экономических и производственных обстоятельствах. Чем более рискованна ссуда, тем более схожи аналитические подходы заимодавца и инвестора в ценные бумаги. Приемы анализа заимодавца и критерии оценки риска зависят от срока и безопасности ссуды.

Кредитный аналитик изучает будущее движение средств и вытекающие из этого финансовые условия как средство для оценки рисков, присущих выдаче каждого кредита. Аналитик по ценным бумагам заинтересован в оценке будущих доходов и финансовой устойчивости как важных элементов при оценке ценных бумаг.

Владельцы ценных бумаг используют результаты анализа для решения вопроса – сохранять, увеличивать или продавать имеющиеся ценные бумаги.

Определенные цели в финансовом анализе имеют и аудиторы, т. к. конечный продукт их деятельности – заключение о достоверности финансовых условий и результатов деятельности предприятия, отраженных в отчетности. Одна из основных целей аудиторов – убедиться в отсутствии ошибок и неточностей, преднамеренных или любых других, которые бы при их необнаружении могли повлиять на достоверность представленных финансовых результатов и их соответствие действующим нормам бухгалтерского учета. Анализ может содействовать выявлению скрытых ошибок и неточностей, он необходим для понимания аудируемого предприятия.

Финансовый анализ не дает ответа абсолютно на все вопросы, однако по каждому из них в значительной степени можно получить ответ по результатам такого анализа. Это исследовательский и оценочный процесс, главная цель которого – выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов о будущих финансовых условиях функционирования предприятия.

Для достижения этой цели выявляются взаимосвязи и взаимозависимость между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности. Результаты анализа позволяют его субъектам принять подготовленные решения, в основе которых лежит оценка текущего финансового положения и других результатов деятельности предприятия за предшествующие годы, а также принципиальные возможности на перспективу.

В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство предприятия. Все остальные субъекты экономического анализа пользуются только публичной информацией.

2. Бухгалтерская отчетность как информационная основа экономического анализа

Наибольший объем информации, необходимой для анализа, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. В РФ актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.

Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающие в процессе хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др. Все обязательства организации делят между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными, краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество организации. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств и эффективность их привлечения. Некоторые важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (форма № 5).

Вместе с данными форм № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и № 3 «Отчет об изменениях капитала», № 4 «Отчет о движении денежных средств» и № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» баланс позволяет оценить финансовое состояние организации, рентабельность деятельности, реализованной продукции, определить величину чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, поток денежных средств и т. д.

В соответствии с Законом РФ о бухгалтерском учете и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности (Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 г. № 34н) бухгалтерская отчетность коммерческих организаций представляется собственникам (учредителям) организации в соответствии с учредительными документами; налоговым органам; другим государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон деятельности организации; органам государственной статистики для обобщения и публичного использования информации внешними пользователями.

Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности филиалов, представительств и иных структурных подразделений, в т. ч. выделенных на самостоятельный баланс.

Годовая бухгалтерская отчетность составляется за отчетный год, т. е. с 1 января по 31 декабря календарного года, и представляется названным выше пользователям после утверждения учредителями или общим собранием акционеров не ранее 60 дней и не позднее 90 дней по окончании года.

При наличии у организации дочерних и зависимых обществ основное общество, помимо собственной бухгалтерской отчетности, составляет сводную отчетность группы взаимосвязанных организаций, которая представляется Минфину РФ, Минэкономики РФ и Государственному комитету РФ по статистике не позднее 1 августа следующего года.

В бухгалтерской отчетности обязательно наличие таких данных, как:

1) наименование составляющей части;

2) отчетная дата или отчетный период, за который составлена бухгалтерская отчетность;

3) полное наименование организации;

4) идентификационный номер налогоплательщика

5) вид деятельности;

6) организационно-правовая форма / форма собственности;

7) единица измерения (формат представления числовых показателей: тыс. руб., млн руб.);

8) адрес (почтовый адрес организации);

9) дата утверждения;

10) дата отправки / принятия.

3. Этапы и стандартные приемы (методы) финансового анализа

Основная цель финансового анализа – получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Практикой финансового анализа выработаны основные правила (методики) анализа финансовых отчетов. Условно их можно разделить на четыре типа анализа:

1) горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3) трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем; т. о., тренд есть перспективный прогнозный анализ;

4) анализ финансовых коэффициентов – расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

Кроме перечисленных методов, существует также сравнительный и факторный виды анализа.

Сравнительный (пространственный) анализ проводится при сравнении отдельных внутрихозяйственных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, цехов, а так-же при сопоставлении показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными, с соответствующими показателями прошлых периодов.

Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Эти методы используются на всех этапах финансового анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей хозяйственной деятельности организации. В ходе формирования этих показателей делаются:

1) оценка технико-организационного уровня и других условий производства;

2) характеристика использования производственных ресурсов – основных средств, материальных ресурсов, труда и заработной платы;

3) анализ объема структуры и качества продукции;

4) оценка затрат и себестоимости продукции.

Таким образом, осуществляется оценка качества продукции и используемой техники, прогрессивности технологических процессов, технической и энергетической вооруженности труда, степени концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительности производственного цикла и ритмичности производства, уровня организации производства и управления. Финансовые показатели характеризуют технические, организационные и природные условия производства, а также социальные условия жизни производственных коллективов, финансово-экономические условия. От всех перечисленных факторов зависит степень использования производственных ресурсов.

Сопоставление показателей объема продукции и величины авансированных основных и оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала, фондоотдачу основных производственных средств и оборачиваемость оборотных активов. Полученные показатели в свою очередь в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Уровень общей рентабельности отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты. От соотношения оборотных средств и источников их формирования зависят финансовое состояние и платежеспособность организации.

4. Анализ абсолютных показателей отчетности

Финансовая отчетность включает в основном количественные, абсолютные показатели. Они выражаются в денежных или натуральных измерителях. С их оценки и начинается финансовый анализ.

Абсолютные показатели финансовой отчетности являются фактическими данными. Для целей планирования, учета и анализа в организации рассчитываются аналогичные абсолютные показатели, которые могут быть:

1) нормативными;

2) плановыми;

3) учетными;

4) аналитическими.

Для анализа абсолютных показателей используется чаще всего метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.

Сущность сравнения состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или различия. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, на основании чего дается оценка результатов работы предприятия, изучается влияние отдельных факторов, выявляются внутрипроизводственные резервы.

Сравнительный анализ позволяет проводить сравнения:

1) фактических показателей с плановыми, что дает оценку обоснованности плановых решений;

2) фактических показателей с нормативными, что обеспечивает оценку внутренних резервов производства;

3) фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными прошлых лет для выявления динамики изучаемых параметров;

4) фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий (лучших или среднеотраслевых).

Сравнение предъявляет определенные требования к сравниваемым величинам. Они должны быть соизмеримы и качественно однородны. Для этого необходимо обеспечить:

1) сравнимость календарных периодов времени при изучении динамики показателей (по количеству дней, месяцев и т. п.);

2) единство оценки (нейтрализацию ценового фактора). Например, для выявления изменения объема производства выпуск продукции оценивается в сопоставимых ценах, применяются индексы цен;

3) единство количественных и структурных факторов (для этого сравниваемые качественные показатели, например, себестоимость, пересчитываются на одинаковое (фактическое) количество и структуру). Обязательным условием сопоставимости сравниваемых показателей является единство методики их исчисления. Несопоставимость показателей может быть вызвана различными причинами: разным уровнем цен, объемов деятельности, структурными изменениями, неоднородностью качества продукции, различиями в методике расчета показателей, неодинаковыми календарными периодами и др. Сравнение несопоставимых показателей приводит к неправильным выводам по результатам анализа. Если несопоставимость показателей вызвана разным уровнем стоимостной оценки, то для нейтрализации данного фактора их уровень выражают в одних и тех же ценах. Многие показатели могут быть несопоставимы из-за объемного фактора. В этом случае необходима нейтрализация влияния объемного фактора. В ряде случаев сопоставимость может быть достигнута, если вместо абсолютных показателей применить средние или относительные величины.

Инструментом анализа абсолютных показателей служат вертикальный, горизонтальный и трендовый методы анализа.

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

5. Экономико-логические приемы анализа

К экономико-логическим приемам относятся сравнение, детализация, группировки, средние и относительные величины, балансовый прием, приемы последовательного изолирования факторов, абсолютных и относительных разниц, долевого участия.

Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение . Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или различия. Основные типы сравнения фактических показателей: с плановыми и нормативными показателями; с показателями прошлых периодов; со средними данными; с показателями родственных предприятий; различных вариантов решений с целью выбора наиболее оптимального из них.

Сравниваемые величины должны быть соизмеримы и качественно однородны. Обязательно единство методики их исчисления.

Детализация как прием широко используется при анализе деления факторов и результатов хозяйственной деятельности по времени и месту. С его помощью вскрываются положительные и отрицательные действия отдельных факторов за отчетный период.

Группировка – способ разделения рассматриваемой совокупности на однородные по признакам группы. Применяется в анализе для раскрытия содержания средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на эти средние.

Типологические группировки служат для выделения типов явлений или процессов, структурные дают возможность изучить структуру некоторых явлений по определенным признакам, аналитические применяются для установления связи между группировочным признаком и показателями, характеризующими группы.

Средние величины лучше отражают сущность происходящего процесса, закономерности его развития, чем множество отдельно взятых положительных и отрицательных отклонений. Применение средних величин дает возможность получить обобщенную характеристику каждого отдельного признака и всей их совокупности.

Относительные величины дают возможность отвлечься от абсолютных величин и глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд отчетных периодов.

Балансовый прием применяется в тех случаях, когда надо изучить соотношения двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Наибольшее распространение прием получил при анализе финансового состояния предприятий.

Прием последовательного изолирования факторов используется для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение результативного показателя при мультипликативном и кратном типах исходных моделей факторных систем. В основе этого приема лежит метод научной абстракции, позволяющий исследовать большое число комбинаций с одновременным изменением всех или части факторов.

Прием абсолютных разниц применяется для расчета факторов при мультипликативном типе модели факторной системы. Влияние отдельных факторов рассчитывается путем умножения разности между фактическим и плановым (базисным) показателями на абсолютное значение других показателей, взаимосвязанных с данными.

Прием относительных разниц применяется также при мультипликативном типе модели. Расчет отдельных факторов производится путем умножения разности в процентах уровня выполнения плана по двум взаимосвязанным показателям на абсолютный плановый уровень результативного показателя.

Прием долевого участия применяется при аддитивном и кратном типе моделей факторных систем. Обычно используется для детализации факторов первого, второго и n-го порядков, влияние которых на результативный показатель выражается не абсолютной суммой, а относительными показателями. Для расчета факторов определяется коэффициент долевого участия Кд.

6. Организация и информационное обеспечение финансового анализа

Организация финансового анализа во времени и пространстве тесно взаимосвязана с решением аналогичных вопросов учета и отчетности. С точки зрения временного признака как внутренний, так и внешний финансовый анализ производится за определенные периоды времени, за которые имеются обобщенные данные учета, на основании которых составляется определенная отчетность. Такими периодами времени являются месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, год. Внутренний анализ осуществляется и за более короткие промежутки времени – ежедневно, за 5, 10 и т. д. дней. Это т. н. оперативный анализ, позволяющий руководству предприятия иметь оперативные данные о прибыли, платежеспособности и других показателях.

Основой организации как внутреннего, так и внешнего финансового анализа является его планирование. Для этого составляется план организации аналитической работы и программа анализа. План организации аналитической работы составляется на год или более короткие промежутки времени – квартал, полугодие. Здесь отражаются, какие отделы или кто конкретно осуществляет анализ, его периодичность и сроки, примерный круг вопросов, ответственные за проведение анализа и использование его результатов, общее методическое обеспечение.

Проведение любой аналитической работы осуществляется в определенной последовательности.

Можно выделить такие этапы, как:

1) подготовка источников информации для анализа – определение ее перечня, проверка достоверности;

2) изучение и аналитическая обработка экономической информации:

а) составление аналитических таблиц, графиков,

диаграмм; б)установление причинных связей и зависимостей;

в) измерение и оценка влияния факторов;

г) обобщение и оформление результатов анализа;

3) выводы по результатам анализа;

4) разработка направлений и конкретных мероприятий по улучшению исследуемого объекта;

5) оценка тенденций и перспектив развития, обоснование необходимости принятия соответствующих решений.

Руководство внутренним анализом осуществляется заместителем генерального директора по экономическим вопросам либо другим должностным лицом – начальником финансового управления. Аналитическую работу по финансовому анализу осуществляют:

1) работники финансового отдела;

2) работники планового отдела;

3) работники отдела сбыта;

4) работники бухгалтерии.

Руководство и конкретные исполнители внешнего анализа определяются структурой управления, должностными инструкциями, целями анализа. Главными внешними субъектами анализа являются органы государственного управления, финансовые, страховые компании, банки и др.

Для проведения как внутреннего, так и внешнего финансового анализа могут создаваться постоянно функционирующие самостоятельные аналитические подразделения и временные группы.

Используются следующие основные источники экономической информации:

1) учетные (бухгалтерская и статистическая отчетность);

2) данные текущего учета, первичная документация;

3) плановые (бизнес-план, план экономического и социального развития, финансовый план, нормативные данные);

4) внеучетные (законы, указы Президента, постановления Правительства РФ, постановления и приказы вышестоящих органов, акты ревизий, заключения аудиторов, результаты специальных наблюдений и проверок, самонаблюдения, сообщения прессы, телевидения, радио и др.).

Основными источниками финансового анализа являются формы бухгалтерской отчетности:

1) баланс предприятия – форма № 1;

2) отчет о прибылях и убытках – форма № 2;

3) приложение к балансу предприятия – форма № 3;

4) пояснительная записка к годовому отчету;

5) аудиторское заключение;

6) формы статистической отчетности.