Состояние ликвидности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности организации (предприятия). Коэффициенты ликвидности баланса. Абсолютные и относительные

УДК 336.647/.648

Л.Ю. Зимина

канд. экон. наук, доцент, кафедра экономики и организации производства, ФГБОУВО «Ульяновский государственный

университет»

В.М. Перфильева

магистрант,

ФГБОУ ВО «Ульяновский государственный

университет»

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ И ЛИКВИДНОСТЬ КАК ЭЛЕМЕНТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Аннотация. В статье рассматриваются подходы к пониманию сущности платежеспособности и ликвидности предприятия, а также взаимосвязи данных категорий. Раскрываются отдельные проблемы в оценке финансового состояния предприятия в краткосрочной перспективе.

Ключевые слова: платежеспособность организации, ликвидность активов, ликвидность баланса, ликвидность предприятия, коэффициенты ликвидности.

L.Yu. Zimina, Ulyanovsk State University

V.M. Perfilyeva, Ulyanovsk State University

SOLVENCY AND LIQUIDITY AS AN ELEMENT OF THE ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION OF THE ENTERPRISE

Abstract. This article considers approaches to understanding the nature of solvency and liquidity of the enterprise, also the interrelation of these categories. Specific problems are revealed in the assessment analysis of the financial condition of the company in the short perspectives.

Keywords: organization"s solvency, liquidity of assets, balance sheet liquidity, the liquidity of the company, the liquidity ratios.

Предприятие, с точки зрения системного подхода, является сложной системой, которая состоит из множества взаимодействующих и взаимосвязанных элементов. Для его постоянной и бесперебойной работы без нарушения взаимосвязей необходимо управление всеми хозяйственными и финансовыми процессами. В системе этого управления особое место отводится ликвидности и платежеспособности.

Между тем, однозначных и общепринятых определений данных категорий не существует. Исследователи по-разному трактуют их сущность. Следует отметить, что определения, сформулированные разными исследователями, не противоречат друг другу, а скорее отражают приоритетные с точки зрения авторов аспекты в оценке платежеспособности и ликвидности предприятия.

Так, согласно мнению Шеремета А. Д., платежеспособность организации - это сигнальный показатель, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды .

Петрова Л.В. считает, что платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Поэтому предприятие будет платежеспособным, если его активы больше, чем внешние обязательства .

По словам Ковалевой В.В., платежеспособность является готовностью предприятия возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств .

В свою очередь Бердникова Т.В. полагает, что платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами .

Как пишет Ухов И.Н., платежеспособность означает способность предприятия к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов .

Таким образом, можно сделать вывод о том, что платежеспособной является организация, у которой есть возможность без нарушений договорных условий выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами. А основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Можно выделить текущую и ожидаемую платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая платежеспособность определяется на определенную предстоящую дату сопоставлением платежных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Над исследованием понятия ликвидности предприятия, также работали многие ученые. Например, Петрова Л. В. полагает, что предприятие, которое может выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, считается ликвидным .

По мнению Бочарова В.В., ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовать свои средства .

По словам Ефимовой О.Е. ликвидностью является способность кредитора обеспечить выполнении долговых обязательств .

Такую же позицию имеет И.Н. Ухов, в его статье термин «ликвидность» описан как мобильность активов предприятий, фирм или банков, обеспечивающая своевременную оплату их обязательств .

Схожей позиции придерживается и Ковалева В.В., подчеркивая, что ликвидность является свойством активов хозяйствующего субъекта, а именно мобильность, подвижность, которая заключается в быстрой способности превращаться в деньги .

В более широком смысле понятие «ликвидность» представлено Остроумовой А.Н., утверждающей, что это экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной .

То есть можно сделать вывод о том, что понятие ликвидность относится лишь к активам предприятия, так как только они могут преобразовываться в наличные денеж-

ные средства, в то время как пассивы не имеют данной возможности.

Между тем, например, Эйзенберг Ф.А. и другие исследователи, в зависимости от характеризуемого анализа, выделяют следующие виды ликвидности:

1. Ликвидность активов предприятия - это комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи.

2. Ликвидность баланса - это характеристика теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

3. Ликвидность предприятия, понимается как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных средств, так и на базе привлеченных средств .

Рассмотренные точки зрения приводят к мысли о том, под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности конкретного актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. В практической деятельности также различают несколько уровней ликвидности предприятия: нормальная, ограниченная и низкая. Схематически они отражены на рисунке 1.

нормальная

характеризует способность предприятия вовремя гасить долги по своим обязательствам в течение всего года

Рисунок 1 - Уровни ликвидности предприятия

Для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства используют коэффициенты ликвидности. Формулы расчета и интерпретация

коэффициентов ликвидности приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Коэффициенты ликвидности и их интерпретация

Наименование показателя Формула расчета Характеристика Интерпретация показателя и рекомендуемое значение

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) Кал=(ДС+КФВ)/ КО где ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения, КО - краткосрочные обязательства Отражает часть краткосрочных заемных обязательств, которая при необходимости может быть погашена немедленно По международным стандартам уровень показателя должен быть выше или равным 0,2, в России -от 0,15 до 0,20. Низкое значение указы -вает на снижение платежеспособности

2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) КТЛ=(ДС+КФВ+ ДЗ)/КО где ДЗ - дебиторская задолженность Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами По международным стандартам уровень показателя должен быть выше 1, в России - от 0,5 до 0,8.

3. Коэффициент общей ликвидности (Кол) Кол=(ДС+КФВ+ ДЗ+З)/КО где З - запасы то-варно-материаль-ных ценностей Отражает оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, необходимо чтобы текущие активы превышали по величине текущие обязательства В западной практике приводится критическое значение показателя - 2

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платежеспособностью.

Исходя из вышеприведенных определений, очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественные понятия, но, тем не менее, тесно между собою связаны, так как для определения платежеспособности предприятия также анализируется и ликвидность. В наиболее общем виде платежеспособность и ликвидность характеризуют финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы, и показывают, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Между тем, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходиться на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Во многом от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с опреде-

ленной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Данные статьи выражают совокупность наличных денежных средств, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстрореализуемых активах.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно -средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

Главной проблемой в коэффициентном анализе является то, что конечный результат не всегда дает полную картину. Так, к примеру, рассчитанный по общепринятой методике коэффициент текущей ликвидности предприятия равен 2, однако на практике предприятие имеет финансовые трудности и не имеет источников погашения кредиторской задолженности. Значит, высокое значение коэффициента не является гарантией того, что предприятие сможет в полном объеме выполнить свои обязательства.

Но бывают и обратные ситуации, когда у предприятия коэффициент текущей ликвидности едва больше 1, и это говорит о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия. Однако предприятие является рентабельным и не испытывает финансовых трудностей. Значит, предприятия могут считаться платежеспособными и тогда, когда оборотные активы превышают текущие обязательства менее чем в 2 раза. Все зависит от специфики деятельности организации. Для этого важно провести анализ структуры оборотных активов, оценить величину денежных средств на расчетном счете, необходимо сравнить структуру оборотных активов со структурой текущих обязательств, рассчитать показатели оборачиваемости активов и обязательств, которые дадут более точную оценку финансового состояния.

При расчете коэффициентов ликвидности так же возникает проблема, которая несет в себе логическую неучтивость, так как все активы представлены на определенную дату, а долги, числящиеся на ту же дату, должны быть погашены за определенный промежуток времени. Значит можно сделать вывод, что наличие долгов не свидетельствует об опасности потери платежеспособности, а лишь заставляет обратить внимание на сроки их погашения. Это можно проиллюстрировать на примере, когда большая часть обязательств предприятия должна быть погашена более чем через полгода наступления отчетной даты, то показатели платежеспособности уже не будут выглядеть столь тягостными, так как знаменатель коэффициентов платежеспособности станет

значительно меньше на момент расчета.

На рисунке 2 представлена схема, которая показывает зависимость платежеспособности от ликвидности предприятия и ликвидности баланса. Ее условно можно сопоставить с многоэтажной постройкой, в которой каждый этаж равнозначен, но возведение второго этажа недопустимо без первого, так же и постройка третьего этажа не возможна без первого и второго; если произойдет разрушение первого этажа, то и с остальными произойдет то же самое.

Таким образом, ликвидность баланса является базой платежеспособности и ликвидности предприятия. То есть ликвидность является методом поддерживания платежеспособности. Предприятию с высоким имиджем и являющемуся непрерывно платежеспособным проще поддерживать свою ликвидность. Низкий уровень платежеспособности, который может быть представлен в виде недостатка денежной наличности и присутствии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным).

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Ликвидность баланса

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность Качество управления активами

Рисунок 2 - Взаимосвязь между ликвидностью и платежеспособностью

предприятия

Вследствие этого, проводя анализ состояния платежеспособности предприятия, необходимо обратить внимание на причины финансовых трудностей, на сколько часто они образуются и на какой период. Причинами неплатежеспособности могут быть: невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли - недостаток собственных источников самофинансирования; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности - это важное звено хорошо спланированного финансового менеджмента на любом предприятии. Затруднения с ликвидностью могут иметь очень тяжелые последствия для компании, включая банкротство. Для того чтобы повысить ликвидность и платежеспособность предприятия, прежде всего, необходимо своевременно анализировать финансовую деятельность предприятия.

Список литературы:

1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 224 с.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.В. Бочаров. - 2-е изд.

СПб.: Питер, 2009. -240 с.

3. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности / О.В. Ефимова // Бухгалтерский учет. - 2014. - № 6. - С. 54-58.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 260 с.

5. Остроумова А. Н. Методика оценки абсолютных показателей платежеспособности и ликвидности / А.Н. Остроумова // Аудит и финансовый анализ. - 2013. - № 11.

6. Петрова Л.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие для вузов / Л.В. Петрова, Н.А. Игнатущенко, Т.П. Фролова. - М.: Издательство Московского государственного открытого университета, 2009. - 179 с.

7. Ухов И.Н. Виды платежеспособности и способы ее оценки / И.Н. Ухов // Менеджмент в России и за рубежом. - 2013. - № 3. - С. 8-18.

8. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 208 с.

9. Эйзенберг Ф.А. Финансовый менеджмент на предприятии / Ф.А. Эйзенберг. -Минск: Высшая школа, 2014. - 366 с.

Лекция 14. Анализ финансового состояния

1. Анализ платежеспособности и ликвидности

2. Анализ финансовой устойчивости

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финан­совые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близ­ки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчи­вое. В то же время высокий уровень платежеспособно­сти не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборот­ных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованное от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показателиоценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидно­сти отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства лекгореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффици­ентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о воз­можных проблемах с денежной наличностью и за­труднениях в дальнейшей операционной деятельно­сти. В то же время очень большое значение коэф­фициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Анализ ликвидности предприятия представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Активы предприятия разделяются на следующие группы:

1.Наиболее ликвидные активы А 1:

Суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

Краткосрочные финансовые вложения.

2.Быстрореализуемые активы А 2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

Прочие оборотные активы.

3.Медленнореализуемые активы А 3 - наименее ликвидные активы:

Запасы и затраты;

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются боле чем через 12 месяцев после отчетной даты.

4.Труднореализуемые активы А 4 - предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы могут меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам, они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1.Наиболее срочные обязательства П 1:

Кредиторская задолженность;

Задолженность участникам по выплате доходов;

Прочие краткосрочные обязательства;

Ссуды, не погашенные в срок.

2.Краткосрочные пассивы П 2:

Краткосрочные займы и кредиты;

Прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3.Долгосрочные пассивы П 3:

Долгосрочные кредиты и займы.

4.Постоянные пассивы П 4:

Капиталы и резервы;

Отдельные статьи «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

Доходы будущих периодов;

Резервы предстоящих расходов.

Баланс предприятия считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

Невыполнение одного из трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее время.

Платежный излишек или недостаток средств для покрытия обязательств определяется разницей активы- пассивы.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Проводимый по такой схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальный анализ платежеспособности и ликвидности проведем при помощи следующих коэффициентов платежеспособности.

1. Общий показатель ликвидности для комплексной оценки ликвидности. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности:

(1).

2. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время за счет денежных средств:

3. Коэффициент «критической оценки» – показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах:

4. Коэффициент текущей ликвидности – показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

. (4)

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала – показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности:

. (5)

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости:

. (6)

7. С целью разработки прогноза восстановления платежеспособности предприятия можно рассчитать следующий коэффициент:

, (7)

К ТЛ.К. - коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

К ТЛ.Н. - коэффициент текущей ликвидности на начало периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности составит:

.

Значение коэффициента меньше 1, следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность за 6 месяцев.

Ликвидность - способность организации погасить свою задолженность.

Ликвидные средства - это средства, которые могут быть использованы для погашения задолженности. Такими средствами являются активы организации, ликвидность которых представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму для возмещения обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса и оборотных активов в условиях рынка необходим для того, чтобы дать оценку способности организации своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. При анализе ликвидности баланса сравнивают средства по активу, сгруппированные по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Степень ликвидности активов зависит от того, как быстро они могут быть обращены в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности активы баланса можно разделить на четыре группы.

Группа А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства и денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения.

Группа А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.

Группа АЗ - медленно реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям.

Группа А4 - трудно реализуемые активы: статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса группируют по степени срочности их оплаты. Выделяют четыре группы пассивов:

Группа П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.

Группа П2 - краткосрочные обязательства : краткосрочные заемные средства, оценочные обязательства (краткосрочные), прочие краткосрочные обязательства.

Группа ПЗ - долгосрочные обязательства: долгосрочные заемные средства, отложенные налоговые обязательства, оценочные обязательства (долгосрочные), прочие долгосрочные обязательства.

Группа П4 - собственный капитал и другие постоянные пассивы : статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», а также статья «Доходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если первые три группы по активу больше или равны первым трем группам по пассиву, а четвертая группа по активу меньше или равна четвертой группе по пассиву, т.е.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл, его выполнение свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств.

При анализе ликвидности баланса составляется аналитическая таблица (табл. 2.6).

Данные таблицы показывают, что у анализируемой организации имелся недостаток средств по первой группе активов лишь на конец анализируемого периода. Этот недостаток компенсировался излишком по второй группе активов. Однако эта компенсация имеет место только по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные, поскольку нарушаются сроки погашения задолженности. Исходя из этого на 31 декабря отчетного года баланс нельзя считать абсолютно ликвидным. В начале анализируемого периода баланс ПАО «Кондитер» был абсолютно ликвидным, поскольку выполнялись все неравенства.

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (А1 и А2) с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами (П1 и П2) позволяет выяснить текущую ликвидность, т.е. платежеспособность на ближайший промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов (АЗ) с долгосрочными обязательствами (ПЗ) отражает перспективную ликвидность и представляет прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. У анализируемой организации как текущая, так и перспективная ликвидность удовлетворительные.

Анализ ликвидности баланса ПАО «Кондитер»

Таблица 2.6

Проводимый по такой схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальный - анализ платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов.

Существует несколько подходов к понятию платежеспособности организации.

Платежеспособность - это возможность погасить все внешние обязательства по мере наступления сроков их погашения.

Платежеспособность - это ожидаемая способность в конечном итоге погасить задолженность.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

В рыночных условиях платежеспособность является одной из важнейших характеристик результативности работы организации. Она определяет ее взаимоотношения с партнерами, банками, бюджетом. Показатели платежеспособности являются важными в оценке финансового состояния организации.

Неплатежеспособность организации приводит к:

• невыполнению обязательств перед бюджетом;
• необеспечению требований юридических и физических лиц,

имеющих имущественные претензии к организации.

Оценка платежеспособности основывается на анализе ликвидности оборотных активов и включает анализ всех коэффициентов ликвидности.

Для оценки ликвидности оборотных активов используют относительные показатели (коэффициенты) ликвидности. В зависимости от скорости реализации оборотных активов и покрытия этими средствами краткосрочных обязательств различают следующие коэффициенты:

• 1) абсолютной ликвидности;
• 2) срочной ликвидности;
• 3) критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);
• 4) текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к сумме краткосрочных обязательств:

где ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства.

Краткосрочные обязательства отражаются в разделе V баланса и включают в себя:

• заемные средства;
• кредиторскую задолженность;
• оценочные обязательства;
• прочие обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Оптимальное значение этого показателя 0,2-0,4.

Коэффициент срочной ликвидности определяется на конкретную дату исходя из наличных денежных средств, т.е. денег в кассе и на счетах организации:

Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить немедленно, т.е. срочно.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия):

где ДЗ - дебиторская задолженность; ПОА - прочие оборотные активы.

Этот коэффициент отражает платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение показателя 0,5-1.

Коэффициент текущей ликвидности:

где 3 - запасы.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и в случае необходимости - реализации товарно-материальных запасов. Он характеризует потенциальную возможность организации расплатиться с краткосрочными долгами. Оптимальное значение этого коэффициента 1-2. Нижняя граница коэффициента текущей ликвидности (1) означает, что оборотные активы равны краткосрочным обязательствам. В мировой практике рыночных отношений признано, что для обеспечения минимальной гарантии инвестиций на каждый рубль краткосрочных долгов должно приходиться не менее двух рублей оборотных активов. Следовательно, наилучшим является соотношение 1: 2, т.е. коэффициент текущей ликвидности должен превышать 2.

Экономический смысл данного соотношения заключается в том, чтобы организация могла не только полностью погасить все свои краткосрочные обязательства, направив свои оборотные активы на погашение долгов, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза свидетельствует о том, что организация располагает значительными свободными ресурсами, сформированными из собственных источников. Для кредиторов эта ситуация является наиболее предпочтительной. Однако с точки зрения эффективности деятельности организации такое положение свидетельствует о значительном накапливании запасов, отвлечении средств в дебиторскую задолженность, что может быть связано с недостаточно умелым управлением активами, которое приводит к вложению излишних средств в ненужные оборотные активы.

Каждый коэффициент ликвидности отвечает интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересны коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности, поскольку дают информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставляемые сырье и материалы и оказывают влияние на выбор форм расчетов между партнерами.

Банк, кредитующий ПАО «Кондитер», больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче кредита.

Покупатели и держатели акций и облигаций в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности, поскольку данный коэффициент показывает, в какой мере активы организации способны покрыть его текущие долги.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность оборотных активов ПАО «Кондитер», представлены в табл. 2.7.

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что платежеспособность ПАО «Кондитер» находится на высоком уровне. Все коэффициенты ликвидности данной организации имеют значения выше нормативных. Однако следует отметить, что произошло снижение всех коэффициентов ликвидности в течение анализируемого

Таблица 2.7

Анализ ликвидности оборотных активов ПАО «Кондитер»

периода. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,12 пунктов и показывает, что к концу года 55% краткосрочных обязательств могут быть погашены за счет использования денежных средств и ценных бумаг организации.

Коэффициент критической ликвидности свидетельствует о том, что как в предыдущем году, так и на 31 декабря отчетного года все текущие обязательства покрывались денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и средствами в расчетах. Значение данного коэффициента во многом зависит от качества дебиторской задолженности, т.е. от платежеспособности должников.

Коэффициент текущей ликвидности в течение анализируемого периода снизился на 0,31 пункта и достиг к концу отчетного года значения 3,42. Значение данного коэффициента значительно превышает рекомендуемое значение (2). Однако следует отметить, что сложившаяся структура активов не вполне оптимальна для самой организации, поскольку приводит к замораживанию средств и потерям в доходах за счет инфляции.

На показатели ликвидности оборотных активов оказывают влияние следующие факторы:

• структура имущества организации, т.е. изменение соответствующей величины оборотных активов;
• структура источников формирования оборотных активов, т.е. изменение суммы краткосрочных обязательств.

Кроме коэффициентов ликвидности платежеспособность организации характеризует еще множество показателей, например наличие у нее собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала). При анализе платежеспособности определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов организации собственными оборотными средствами.

При анализе платежеспособности необходимо сосредоточить внимание на состоянии расчетов с дебиторами и кредиторами. Определяется коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на определенную дату, который показывает возможность погасить кредиторскую задолженность за счет взыскания дебиторской задолженности. Для банков при кредитовании данный коэффициент считается нормальным, когда он равен 2, т.е. когда кредиторская задолженность примерно в 2 раза обеспечена дебиторской задолженностью.

Финансовое положение организации и ее платежеспособность во многом зависят от оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемости материально производственных запасов. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее дебиторская задолженность и запасы превращаются в деньги.

Анализ платежеспособности необходимо проводить в динамике, т.е. исчислить значения показателей, характеризующих платежеспособность, на конец каждого квартала, определить изменения абсолютные и в процентах, проследить динамику изменений и сделать соответствующие выводы.

При анализе платежеспособности также необходимо обратить внимание на:

• качественный состав оборотных активов и краткосрочных обязательств;
• оценку статей актива и пассива, принятую в учетной политике;
• скорость оборота оборотных активов и ее соответствие скорости оборота краткосрочных обязательств;
• основные источники притока денежных средств в организации и основные направления их расходования;
• способность организации стабильно обеспечивать превышение притока денежных средств над их расходованием.

Важное значение в анализе платежеспособности и финансовой устойчивости организации играет показатель собственных оборотных средств, которые показывают, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала организации.

Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным бухгалтерского баланса. Существует несколько способов определения этого показателя. Первый способ:

где ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.

Данный способ расчета позволяет определить величину СОС на основе соотношения текущих активов и текущих обязательств. Следует учитывать, что при анализе СОС с использованием формулы (2.25) возникает противоречие между категориями ликвидности и платежеспособности. Это связано с тем, что все активы организации кроме денег являются неденежными. Следовательно, рост СОС может приводить к снижению текущей платежеспособности организации, если связан с ростом неденежных активов. Поэтому необходимо проанализировать соотношение отдельных групп оборотных активов.

С одной стороны, рост остатков денежных средств приводит к росту как ликвидности, так и платежеспособности организации, с другой - чрезмерное увеличение денежных средств может свидетельствовать о нерациональной финансовой политике организации, предпочитающей вкладывать средства в деньги, теряя при этом возможность дополнительного дохода за счет вложений в ценные бумаги.

Рост дебиторской задолженности оценивают в соотношении с динамикой выручки от продаж. Если рост дебиторской задолженности сопровождается ростом выручки от продаж, он может считаться оправданным, поскольку свидетельствует о повышении деловой активности организации. В противном случае рост дебиторской задолженности может свидетельствовать о снижении платежеспособности организации из-за роста долгов покупателей.

Увеличение запасов сравнивают с динамикой выручки от продаж и объемов производства. В ходе анализа следует рассматривать отдельно важнейшие элементы запасов: сырье и материалы, незавершенное производство и готовую продукцию, учитывая их специфику и различную роль в процессе оборота средств. Второй способ:

где СК - собственный капитал; ДО - долгосрочные обязательства; В А - внеоборотные активы.

В формуле (2.26) собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала и долгосрочных заимствований, которые в совокупности составляют постоянный капитал, поскольку нахождение долгосрочных заемных средств на счетах организации более года приравнивает их к собственным.

В ходе анализа собственных оборотных средств рассчитывают коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС (А г обесп сос) по формуле

Министерством финансов РФ для оценки платежеспособности организации установлен норматив минимальной обеспеченности оборотных активов СОС в размере 0,1, или 10%.

В табл. 2.8 приведены расчеты величины СОС и коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ПАО «Кондитер».

Таблица 2.8

Анализ собственного оборотного капитала ПАО «Кондитер»

Данные таблицы свидетельствуют о том, что анализируемая организация обладает значительной величиной СОС. Оборотные активы ПАО «Кондитер» сформированы на конец предыдущего года на 79,16% за счет собственных и приравненных к ним средств, на конец отчетного года величина собственных средств в формировании текущих активов составила 70,77%. Такая ситуация обусловлена высоким значением собственного капитала организации.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера (платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в т.ч. на возможность получения кредита).

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для анализа ликвидности и платежеспособности используют следующие способы :

1 метод. Анализ ликвидности баланса : показывает какие соотношения между разделами актива и пассива должны быть у предприятия, чтобы обеспечить возможность продажи в соответствующие сроки имущества предприятия для погашения возникающих обязательств.

При анализе проводят сравнение активов, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения:

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее универсальной формой анализа ликвидности является составление группировочных балансовых таблиц. Данный метод может быть использован как для проведения внешнего, так и внутрихозяйственного анализа.

Группы средств и обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства носит «балансирующий» характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл - его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, т. е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если эти неравенства выполняются, то структура баланса считается ликвидной, если хотя бы одно неравенство не выполняется, то структура баланса не удовлетворяет и предприятия может стать неплатежеспособным;

2 метод. К оэффициентный анализ ликвидности предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определя­ется отношением денежных средств ко всей сум­ме краткосрочных долгов предприятия.

K ал должно быть ≥ 0,2

где ДС - денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

КО – краткосрочные обязательства

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опас­ности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в пла­тежные средства.

Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25 % погасить все свои долги, то его плате­жеспособность считается нормальной.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня не­обходимо учитывать скорость оборота средств в текущих акти­вах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возмож­ной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

2. Коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности

K бл =

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

K бл должно быть 0,7-1,0.

Однако это значение может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в соста­ве текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотноше­ние может быть меньшим.

В мировой практике допускается значение коэффициента = 1, что характеризует платежеспособность предприятия на срок 15-30 дней.

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершеннее производство и исключая расходы будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива):

K тл =

где ОА – оборотные активы

K тл должен быть ≥ 2.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени те­кущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

3 метод. Анализ движения денежных потоков выполняется на основе ф.4 отчета о ДДС: сравнивается остаток средств на конец года с остатками средств на начало года - в идеале темпы прироста этих средств должны ≈ соответствовать выручке от продаж, если меньше, то это негативная тенденция, а если эти средства нулевые, то предприятие не платежеспособно в данный период времени, выясняется за счет чего это произошло.

Платежеспособность предприятия

Платежеспособность – важнейший показатель, характеризующий финансовое состояние предприятия, его способность своевременно и в полной мере оплачивать все свои денежные обязательства, что зависит от сохранности собственных средств предприятия и эффективного использования оборотных средств.

Платежеспособность предприятий обуславливается воздействием как внешних, так и внутренних факторов.

Внешние факторы включают:

Общее состояние экономики, ее структуру,

Государственную, налоговую и бюджетную политику,

Процентную и амортизационную политика,

Состояние рынка и т.д.

К внутренним факторам относятся:

Состояние активов предприятия, их оборачиваемость,

Структура источников формирования этих активов.

Неплатежеспособность – финансовое состояние предприятия, при котором оно неспособно в течение нормативно установленного срока рассчитаться по, своим, долгам. Утрата предприятием платежеспособности может быть обратимой или необратимой - в зависимости от того, в состоянии ли предприятие без внешних воздействий восстановить платежеспособность.

Несостоятельность (необратимая неплатежеспособность) – финансовое состояние предприятия, при котором оно неспособно в течение нормативно установленного срока выполнить долговые обязательства и также неспособно самостоятельно восстановить свою платежеспособность.

Очевидно, что для нормально функционирующего предприятия естественным, состоянием должна быть платежеспособность

Выделяют 7 видов неплатежеспособности:

1) ожидаемая

Предприятие находится в состоянии ожидаемой неплатежеспособности, если на момент отчета оно располагает денежными средствами для погашения просроченной задолженности, но в перспективе имеющиеся у него источники покрытия долгов не позволят ему рассчитаться по долговым обязательствам. Относительно финансового состояния предприятия в этом случае можно утверждать, что оно может быть неплатежеспособно в будущем вследствие того, что его активы в совокупности с аккумулирующейся чистой прибылью (возможно – отрицательной, если предприятие убыточно) через некоторое время окажутся недостаточными для своевременного возврата заемных средств.

2) техническая

Техническая неплатежеспособность показывает отсутствие достаточного объема денежных средств для немедленного расчета по просроченным долгам, но активы и аккумулирующаяся чистая прибыль являются достаточными источниками покрытия долговых обязательств в перспективе.

3) кратковременная

Кратковременной считается неплатежеспособность, при которой предприятие не в состоянии в нормативный срок погасить просроченную задолженность, имеет, достаточно интенсивный поток прибыли, который вместе с существующими денежными средствами позволит погасить в течение соответствующего нормативного периода краткосрочную денежную задолженность.

4) временная

Временная неплатежеспособность соответствует ситуации, в которой предприятие не в состоянии своевременно погасить внешнюю; денежную задолженность, но за счет привлечения всей совокупности быстроликвидных активов сможет рассчитаться по внешней задолженности в целом.

5) долговременная

Долговременной является неплатежеспособность, характеризующаяся тем, что предприятие не располагает достаточными источниками средств для своевременного погашения внешней задолженности, но за счет мобилизации всех оборотных активов в состоянии рассчитаться по всем краткосрочным обязательствам. В отличие от предприятия, находящегося в состоянии временной неплатежеспособности, здесь существует возможность расплатиться по краткосрочным обязательствам при помощи низколиквидных активов.

6) длительная

Состояние длительной неплатежеспособности свидетельствует о том, что оборотные средства и аккумулирующаяся чистая прибыль не являются достаточными источниками покрытия заемных средств. И только привлечение внеоборотных активов позволит предприятию погасить всю сумму долговых обязательств.

7) необратимая.

Необратимая неплатежеспособность (несостоятельность) характеризуется тем, что всей совокупности активов предприятия недостаточно для погашения полной суммы долговых обязательств - кратко и долгосрочных. Состояние необратимой неплатежеспособности характеризуется тем, что предприятие не может расплатиться по долговым обязательствам без внешнего финансового вмешательства. Несостоятельность, признанная в законодательно установленном порядке, рассматривается как банкротство.

Исходя из вышеизложенного, основными задачами анализа являются:

Установление способности предприятия своевременно и в полной мере оплачивать, свои денежные обязательства;

Изыскание резервов и возможностей наиболее экономичного и рационального использования финансовых ресурсов, обеспечения и повышения платежеспособности предприятия;

Разработка мероприятий по улучшению платежеспособности предприятия.

Понятия платежеспособности и ликвидности предприятия очень близки, но второе понятие более емкое. От степени ликвидности баланса, ликвидности предприятия в целом зависит его платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективное состояние .

В ряде работ отечественных и зарубежных специалистов понятия ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например, О.В. Ефимова считает что: «Способность организации производить расчеты по своим краткосрочным обязательствам и называется ликвидностью или, другими словами, текущей платежеспособностью» .

В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей».

Подобный подход наблюдается и у Э. Хелферта : «Ликвидность - способность своевременно погашать свои обязательства». То есть, в этих определениях высвечивается понятие платежеспособности, рассмотренное выше .

У некоторых российских ученых наблюдается другой подход. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает определенную зависимость активов и обязательств, по общей сумме, и по срокам наступления обязательств. Это достаточно полное и подробное определение ликвидности. Здесь обозначена четкая связь ликвидности и платежеспособности, а так же степень ликвидности.

П.И. Вахрин считает: «Ликвидность - это способность предприятия быстро превратить свои активы в наличные средства (денежные), которые необходимы для осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности и необходимы для погашения обязательств организации». В данном определении упор делается на оперативность превращения активов в денежные средства для нужд предприятия .

Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий считают, что ликвидность это финансовые возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса». Здесь также подчеркивается тот факт, что ликвидность зависит от скорости превращения активов в денежные средства.

Анализ и оценка платежеспособности проводиться путем соизмерения наличия и поступления денежных средств с платежами первой очередности. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделя, декада).

В соответствии с Федеральным законом от 26.10.2012 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Таким образом, предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств .

Ликвидность предприятия - это способность предприятия быстро погашать свою кредиторскую задолженность по мере наступления их срока, за счет превращения собственных активов в деньги. Она определяется отношением суммы задолженности и ликвидных средств, т.е. ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса - это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Методика анализа и оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Оценка производится по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия, оценка и анализ показателей производится в динамике, как правило, за три периода.

Для оценки платежеспособности и ликвидности применяются следующие основные приемы:

Структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса.

Расчет . Расчет показателей ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Предприятия прямым или косвенным методом. Главная цель этого анализа - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Литература:

1. Антикризисное управление. Учебник под редакцией проф. Э.М. Короткова.- М.: Инфра-М, 2000.
2. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2000. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2008. с. 538.
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2009. с. 424.
4. Васильева Н.Э., Козлова Л.И. Формирование цены в рыночных условиях. - М.: Интел-Синтез, 2008. с. 328.
5. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций/ Л.Т. Гиляровская, А.А. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. с. 454.