Спрос и предложение ресурсов на рынке капитала. Рынок капитала. Особенности спроса и предложения на рынке капитала. Понятие дисконтирования. Государственные капитальные вложения

Капитал представляет собой финансовые и производственные (Реальные) активы, при вовлечении в производство которых предприятие стремится заработать дополнительный денежный капитал.

Спрос на капитал.

Субъектами являются предприниматели.

1. Существует спрос на уже созданные капитальные блага (Реальные). Фирма их либо покупает, либо берет в аренду.
2. Существует спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги.

По мере роста I, снижается MPK..

Эта закономерность характеризуется законом убывающей доходности, т.е. при прочих равных условиях (неизм.использования объемов труда и земли) чистая производительность капитала (в % доход на капитал) имеет тенденцию к уменьшению по мере роста I.

В реальной экономике эта закономерность подтверждается, чем больше масштабы капиталовложений в стране, тем меньше от них отдача. Но вместе с тем, под воздействием НТП кривая спроса сдвигается вправо вверх, что расширяет инвестиционный спрос на более качественные капитальные ресурсы, что в итоге расширяет совокупный спрос и доходы производителей.

Предложение капитала.

Субъектами являются владельцы денежных средств (инвесторы). Кривая предложения раскрывает сущность банковского % (владельцы ден.ресурса отказываются от самостоятельного использования средств), тем самым ищут наиболее выгодное их альтернативное применение, т.е.применение с высокой нормой доходности.

Равновесие на рынке капитала.

Со стороны Sk-кредиторы (заимодавцы). Dk- заемщики. В т. Е-совпадение предельной доходности капитала и пред.издержек упущенных возможностей. Ссудный %(r) является платой за то, что владелец капитала представляет другим субъектам возможность текущего использования капитала.

Стоимость денег во времени.

Капитал в виде денег на рынке приобретает форму товара. Его можно продать и заработать на этом. Потенциальный инвестор должен сделать выбор при займе капитала, т.е. он должен сравнить текущие затраты и будущие выгоды. Если эти выгоды окупятся, он заинтересован при данной ставке % занять капитал. Осуществление различных инвестиционных процессов предполагает разрыв во времени между затратами и доходами (в этом случае возникает необх. расчета стоимости денег во времени).

Расчет стоимости денег во времени – это принцип согласно которому до тех пор, пока сущ. альт. возможности получения дохода их стоимость во времени зависит от стоимости в тот момент, когда ожидается их получение.

Полезность доходов, полученных в будущем, оценивается ниже, чем сегодня, тому есть свои причины:

1. Размер банковской ставки (номинальная).
2. Размер реальной ставки (чем выше цены, тем ниже ставка).
3. Риск.

Для измерения текущей и будущей стоимости, используются специальные тех. приемы:

1. Определение будущей стоимости:
   1. Начисление сложного %.

FV (буд.стоимость) = PV (тек. стоим)*(1+r)t. t- количество периодов действия r.

Начисление % на сумму, вкл. уже.

Начисление в пред. периоды % (капитализация)

1. Начисление простого %.

FV (буд.стоимость) = PV (тек. стоим)*(1+r+t/360). t- период, меньший по сроку, чем действует r.

Предусматривает начисление % на сумму за срок проэкта меньшего срока действия данного %.

2. Определение тек. стоимости.

PV=FV/(1+r)t cложный %

PV=FV/(1+r+t/360) простой %

Метод приведение будущего дохода к его нынешней стоимости.

Слово капитал произошло от лат. «Capitalis» - главный. Капитал выступает с одной стороны как фактор производства, а с другой как мерило собственности (имущества) фирмы. Как фактор производства капитал выражает совокупность производительных ресурсов, созданных людьми для осуществления производства будущих экономических благ в целях получения прибыли. В состав капитала входят: здания, сооружения, станки, инструменты, технологии и разработки, сырье, материалы и др. Капиталу принадлежит одно из ведущих мест среди факторов производства, поскольку именно он придает экономике характерные черты:

• индустриальный (технологический) характер;
• специализацию производства, уровень и специфику производственных отношений;
• способствует развитию крупного производства, крупных предприятий.

Капитал, воплощенный в станках и машинах позволяет ответить на вопрос: «Что производить и как производить?» Именно капитал определяет технологический уровень развития общества и производительных сил.

Капитал является важнейшей экономической категорией. Его особенность заключается в способности воспроизводить себя в расширяющихся масштабах во время производственного процесса. Фактор капитал в нормально функционирующем хозяйстве накапливается, т.е. увеличивается. Продавая готовую продукцию, прибыльно работающее предприятие постоянно направляет часть дохода на расширение и совершенствование своих производственных мощностей.

Капитал выступает в двух формах:

• денежной;
• вещественной.

Капитал предприятия и его структура

Капиталом фирмы называют стоимость всего принадлежащего ей имущества, т. е капитал характеризует имущественное состояние субъекта.

Весь капитал предприятия можно подразделить на два вида:

• основной (постоянный);
• оборотный (переменный).

Основной капитал – это капитал, который используется в течение длительного времени и переносит свою стоимость на стоимость изготовляемой продукции по частям в виде амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления включаются в издержки производства, т.е. в себестоимость продукции и в дальнейшем учитываются в цене. После продажи продукции эти отчисления накапливаются в специальном амортизационном фонде, за счет средств которого происходит восстановление изношенных основных средств. В качестве основного капитала выступают станки, машины, оборудование, сооружения и т.д.

Oрганизация нового производства невозможна без капитальных вложений или инвестиций.Под инвестициями понимается процесс создания или пополнения запаса капитала, или иначе – это материальные вложения в производственный процесс. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции, уменьшенные на объем средств, идущий на возмещение (замены изношенного капитала), т.е. на сумму амортизации.

Особую важность в функционировании рынка капитала приобретает фактор времени. Чтобы принять решение о покупке оборудования или строительстве дополнительного производства нужно сравнить предстоящие затраты с отдачей, которая будет получена благодаря им. Затраты и доходыимеютразную временную локализацию. Расходы необходимо осуществлять в настоящее время, а доходы они принесут в будущем. Сопоставить денежные суммы, получаемые в разное время, позволяет метод дисконтирования. Он делает возможным сравнение денежных потоков, получаемых в разное время путем приведения их к одному временному периоду. Будущий доход капиталовложений (инвестиций) будет определяться по формуле:

TR n = PDV *(1 + r ) n , где:

TR n - совокупный доход n-го года,

PDV - текущая дисконтированная стоимость,

n - число лет,

r - процентная ставка.

Текущая дисконтированная стоимость будущего дохода PDV будет равна:

PDV = TR n / (1 + r) n

K d = 1/ (1 + r) n - коэффициент дисконтирования

Значение коэффициента дисконтирования всегда меньше 1.

В реальных инвестиционных проектах доходы поступают частями в течение всего срока осуществления проекта. В этом случае текущая дисконтирования стоимость всего проекта будет складываться из суммы дисконтированных стоимостей доходов каждого года:

______________ PDV проекта = PDV 1 + PDV 2 +… + PDV n

Показателем, позволяющим определить выгодность проекта, является чистая дисконтированная стоимость (NPV ), её можно рассчитать по формуле:

NPV = PDV проекта - I

Если в результате расчетов чистая стоимость проекта NPV> 0 – такой проект можно реализовывать, если NPV< 0 – от этого проекта следует отказаться. Чистая стоимость проекта будет зависеть от уровня предполагаемого дохода (прямая зависимость), уровня процентной ставки (обратная зависимость) и величины необходимых капиталовложений – I (обратная зависимость).

Самым значимым из перечисленных факторов, оказывающих спрос на инвестиционные ресурсы, является ставка процента , она выступает своеобразной платой или ценой инвестиционных средств. Чем выше ставка процента, тем меньше будет доходных проектов, способных окупить расходы по выплате процентов. Если фирма использует заемные средства, то процент выступает в виде внешних издержек, а если собственные средства, то процентная ставка принимает форму внутренних издержек.

Оборотный капитал – это капитал, который участвует в каждом производственном цикле и полностью входит в стоимость производимой продукции. Он выступает в виде сырья, материалов, тары, полуфабрикатов, денежных средств на счетах и в расчетах и т. п. В процессе функционирования фирмы часто используют не только собственные оборотные (денежные) средства, но и заемные, позволяющие получить дополнительный доход за счет их использования в производственном процессе.

Рынок оборотного капитала – это типичный рынок ресурсов. Особенность спроса на оборотный капитал заключается в том, что он является производным от спроса на товары и услуги, которые создаются с его использованием. Максимизация прибыли достигается в точке равенства предельного денежного продукта и предельных издержек материального ресурса. На рынке оборотного капитала, в зависимости от индивидуальных особенностей его конкретного вида, могут присутствовать все виды конкуренции: монополистическая конкуренция, олигополия, монополия и др.

Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств. Различают номинальную и реальную ставку ссудного процента . Номинальная ставка показывает, насколько сумма, которую заемщик возвращает кредитору, превышает величину полученного кредита. Реальная ставка – это ставка процента, скорректированная на уровень инфляции. Ставка процента выступает не только ценой капитала в экономике, но и доходом, который приносит капитал его собственнику. Если спрос на инвестиционный капитал предъявляется со стороны фирм, то предложение капитала осуществляется и фирмами и домохозяйствами. Часть дохода люди используют на текущее потребление, а фирмы на текущие нужды и воспроизводственный процесс. Другая часть сберегается для будущего потребления. Именно она поступает на рынок в виде предложения инвестиционных ресурсов. Решающим фактором для принятия решения в пользу сбережений выступает величина процента. Увеличение ставки процента будет способствовать росту отложенного на будущее потребления или, иначе, стимулировать сегодняшнее сбережение.

Взаимодействие спроса и предложения капитала на рынке инвестиционных средств определяют равновесную ставку процента в экономике.Пересечение кривых совокупного инвестиционного спроса D I и совокупного предложения инвестиционных ресурсов S I в точке О, формируют равновесную рыночную процентную ставку и равновесный объем инвестиций.Многочисленность продавцов и покупателей на рынках инвестиционного капитала, создает условия, приближенные к условиям совершенной конкуренции. Поэтому любая фирма, за исключением немногих, очень крупных инвесторов, принимает сложившуюся на рынке цену инвестиционного кредита r o и, в соответствие с собственной инвестиционной политикой (кривой спросаD), определяет равновесный объем инвестиций I 0 .

Рынок основного капитала характеризуется важной особенностью: на этом рынке теснейшим образом переплетаются рынок капитальных ресурсов и кредитно-финансовые рынки, которые представляют собой денежные средства для приобретения основного капитала. Сама закупка оборудования, станков, сырья, представляет собой приобретение ресурсов, но принятие решения о реализации инвестиционного проекта, в рамках которого покупаются эти ресурсы - это финансовый выбор на основе ставки процента.

Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Субъектами спроса на капитал в рыночной экономике является бизнес, предприниматели, субъектами предложения – домашние хозяйства. Спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги. Спрос на капитал как фактор производства – это спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудования и т.д.).

Спрос на капитал - это спрос на заемные средства (ссудный капитал).

Спрос на услуги капитала можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон (см. рис.1):

Рис. 1 Спрос на услуги капитала как отражение предельной доходности капитала.

Из графика видно, что по мере вовлечения в производственный процесс все большего количества услуг капитала (при прочих равных условиях) снижается предельный продукт капитала в денежном выражении (МКРК), или предельная доходность капитала.

Смещение кривой спроса может произойти:

1) из-за уменьшения или увеличения предельной производительности физического капитала, который и приобретается фирмами посредством рынка заемных средств;

2) из-за изменений во вкусах и предпочтениях потребителей;

3) под воздействием инфляции и инфляционных ожиданиях;

4) из-за изменений в налоговом законодательстве;

5) под воздействием НТП и т.д.

Обратимся к анализу предложения капитала как фактора производства. Субъектами, как отмечалось ранее, являются домохозяйства. Но это не следует понимать в том смысле, что население предлагает бизнесу станки, машины, оборудование в их натуральном виде. Они предоставляют заемные средства (свои сбережения) для осуществления инвестиций, благодаря которым и будут приобретены капитальные блага.

Графически предложение капитала можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон (см. рис.2).

Рис. 2. Предложение услуг капитала как отражение предельных издержек упущенных возможностей использования капитала.

Наклон кривой предложения капитала зависит от предельной альтернативной стоимости капитала. Так, предлагая денежные средства фирме, домохозяйство отказывается от широкого круга возможностей: покупки земли и получения рентных платежей, открытия собственного дела и получения дохода, потребления и получения полезности и т.д. Следовательно, чем большую сумму домохозяйство предлагает в виде ссуды, тем больше его альтернативная стоимость.

Факторы, воздействующие на смещение кривой предложения :

1) инфляция;

2) фаза деловой активности, в которой находится экономика (спад, подъем);

3) налоговая и кредитно-денежная политика государства.

Соединив графики предложения капитала и спроса на капитал, можно определить равновесную цену инвестиций (RE). Таким образом, процент – это своеобразная равновесная цена на рынке капитала. В точке Е происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных возможностей, следовательно, спрос на ссудный капитал совпадает с его предложением (см. рис.3).

Рис.3 Равновесие на рынке услуг физического капитала

При определении категории процента необходимо обратить внимание на фактор времени. Кривая предложения свидетельствует о том, что субъект отказывается от текущего потребления капитала с целью получения в будущем большего дохода. Процент является платой за текущее использование капитала.

Сегодняшнее благо люди склонны оценивать выше будущего блага. Эта особенность экономического поведения получила название временного предпочтения. Таким образом, чем продолжительнее период заимствования, тем выше выплачиваемый процент.

Билет 36(5)

Конец работы -

Эта тема принадлежит разделу:

Предмет и метод экономической теории

Предмет и метод экономической теории. функции экономической науки. методы экономического исследования. микрои макроэкономика. особенности экономических законов..

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Основные экономические понятия: экономические потребности, экономические блага, экономические ресурсы. Их классификация и взаимосвязь
Блага - все, что ценится людьми как средство удовлетворения своих нужд. Блага бывают экономические (ограниченные) и неэкономические (неограниченные, воздух к примеру) Экономически

Понятие альтернативной стоимости. Модель "кривая производственных возможностей", ее свойства. Закон возрастания альтернативных издержек
Альтернативная стоимость – ценность лучшей из оставшихся нереализованных альтернатив. Кривая производственных возможностей(рис. 1.1).

Понятие экономической системы. Классификация экономических систем. Способы решения основных вопросов экономики различными экономическими системами
В зависимости от способа решения главных экономических проблем и типа собственности на экономические ресурсы мы можем выделить четыре основных типа экономических систем: 1) традиционная;

Смешанная экономика: понятие, причины существования, сферы вмешательства государства, последствия
Поэтому для цивилизации конца XX в. преобладающей стала смешаннаяэкономическая система.Втакой экономической системе основой является частная собственностьна экономические ре

Законы спроса и предложения. Их графическая интерпретация. Детерминанты спроса и предложения. Эффект Гиффена
Закон спроса и предложения - объективный экономический закон, устанавливающий зависимость объёмов спроса и предложения товаров на рынке от их цен. При прочих равных условиях, чем цена на товар ниже

Равновесие по Маршаллу
При альтернативном подходе исследуются обратные функции спроса (предложения).

Билет 12
Ценовая эластичность спроса. Виды ценовой эластичности спроса. Факторы, влияющие на эластичность спроса. Абсолютно эластичный и абсолютно неэластичный спрос. Эластичность спроса по цене -

Перекрестная эластичность спроса. Эластичность спроса по доходу
Перекрестная эластичность спроса по цене выражает относительное изменение объема спроса на одно благо при изменении цены на другое благо при прочих равных условиях. Различают три вида пере

Влияния эластичности спроса на стратегии ценообразования фирмы
Данные об эластичности спроса необходимы для принятия разнообразных управленческих решений, в частности решений о пересмотре или корректировке цен на отдельные товары. Использование этих данных поз

Эластичность предложения. Факторы, влияющие на эластичность предложения. Эластичность предложения в краткосрочном и долгосрочном периодах
Эластичность предложения по цене показывает относительное изменение объема предложения под влиянием изменения цены на 1 %.

Натуральное и товарное хозяйство. Определение товара и его свойств теоретиками трудовой теории стоимости и теоретиками предельной полезности
Натуральное производство - такой его род, при котором люди создают продукты для удовлетворения собственных потребностей. Для системы натурального производства характерны следующие черты, в

Изокосты и изокванты как инструменты анализа функционирования производства. Правило минимизации издержек и правило максимизации прибыли фирмы
Изокванта - кривая, демонстрирующая различные варианты комбинаций факторов производства, которые могут быть исполь

Фирма как элемент рыночной системы. Теории, объясняющие существование фирм. Основные показатели деятельности фирмы: выручка, издержки и прибыль
Фирма - коммерческая организация, приобретающая факторы производства с целью создания и продажи благ и получения на этой основе прибыли. С точки зрения покупателя,фирмы нужны для т

Разновидности прибыли
Арифметически прибыль - это разница между доходом и издержками. Если доход в основном выражается в виде валового (общего) дохода, то издержки, как известно, различны. Поэтому и прибыль можно считат

Типы рыночных структур: основные критерии выделения и особенности функционирования
Принято выделять четыре типа рыночных структур, отличающихся друг от друга степенями и формами свободы для экономических агентов. Их взаимное деление в форме конкуренции может быть разбито на: чист

Основные черты рынка совершенной конкуренции. Спрос и предложение на рынке совершенной конкуренции
Совершенная конкуренция- тип конкуренции, при котором фирмы не обладают рыночной властью и конкурируют по цене. Характерной ее особенностью является то, что продавцы не могут увеличить сво

Общий, средний и предельный доход фирмы
Кривая спроса, с которой сталкивается отдельная конкурентная фирма, совершенно эластична. Фирма не может добиться более высокой цены, ограничивая объем выпуска; не нуждается она и в более ни

Понятие экономических и бухгалтерских издержек и экономической и бухгалтерской прибыли. Их роль в анализе функционирования фирмы
Общие издержки - расходы на приобретение всего объема ресурсов, который фирма использовала для организации производства определенного объема продукции. общая величина издержек складывается

Типы издержек: постоянные, переменные, средние, предельные издержки. Взаимосвязь между ними
Издержки производства делятся на несколько групп. К характеризующим общий уровень издержек относятся совокупные, постоянные и переменные издержки.

Закон убывающей предельной производительности факторов производства
Пусть фермер владеет участком земли в 1 га. Каждое дополнительное количество выращенной на этом участке картошки требует дополнительных затрат труда. Тогда какой будет производительность каждой сле

Кривая предложения конкурентной фирмы. Формирование рыночного предложения
Факторы формирования предложения. 1. Цена товара с определенными свойствами и технологией изготовления. 2. Величина затрат, необходимых для производства товара.

Условия равновесия фирмы на рынке совершенной конкуренции в краткосрочном и долгосрочном периоде
Поскольку по определению совершенной конкуренции доля каждой фирмы на рынке весьма мала, рыночная цена не зависит от объема продукта, продаваемого отдельной фирмой. Это значит, что линия спроса

Понятие допредельной, предельной, запредельной фирмы. Графическая интерпретация
Можно выделить четыре типа фирм (см. рис ниже). Та фирма, которой удается покрывать лишь средние п

Виды монополий
Естественная монополия -фирма, средние затраты длительного периода которой снижаются на всем диапазоне спроса вследствие возрастающей отдачи от масштаба, является естественной моно

Стратегии монопольного ценообразования охватывают следующие виды стратегий
Стратегия установления монопольных (монопсонических) цен применяется в том случае, когда фирма занимает доминирующее положение на рынке, дающее ей возможность оказывать решающее влияние на общие ус

Последствия
Во-первых, монополия уничтожает конкуренцию, устанавливая жесткие барьеры для проникновения соперников в монополизированную отрасль. Во-вторых, монополии ограничивают выпуск продукции, уст

Финансовый рынок: его структура, роль в функционировании экономики. Основные типы ценных бумаг
Финансовый рынок (от лат. financia - наличность, доход) в экономической теории - система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в

Ценные бумаги
1 класс – основные ценные бумаги; 2 класс – производные ценные бумаги. Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущест

Дисконтирование. Использование дисконтирования для определения эффективности инвестиций. Понятие внутренней нормы окупаемости проекта
Дисконтирование - это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени. Дисконтированиевыполняется путём умноже

Рынок земли. Особенности земли как фактора производства. Цена земли. Земельная рента, ее типы. Арендная плата
Особенностью земли как экономического ресурса является ее ограниченность. В отличие от капитала и труда земля неподвижна и является не мобильным, а специфическим фактором производства. Мобильн

Основные макроэкономические показатели страны: ВВП, ВНД, НД, ЛРД, их взаимосвязь. Методы расчета ВВП
Валово́й вну́тренний проду́кт (англ. Gross Domestic Product), общепринятое сокращение - ВВП (англ. GDP) - рыночная стоимость всех конечных товаров и ус

По доходам
ВВП = Национальный доход + амортизация + косвенные налоги - субсидии - чистый факторный доход из-за границы (ЧДиФ) (или + чистый факторный доход иностранцев, работающих на территории данной страны

По расходам
При расчете ВВП по расходам суммируются расходы всех экономических агентов: домашних хозяйств, фирм, государства и иностранцев (расходы на наш экспорт). Суммарные расходы состоят из: · лич

Номинальные и реальные макроэкономические показатели. Методы их расчета. Индексы Паше, Ласпейреса, Фишера
ВВП -это показатель рыночной ценности всех конечных товаров и услуг - овсяной муки, пива, автомобилей, рок-концертов, полетов на самолетах, услуг здравоохранения и т.д. - произведенных за год в стр

Совокупный спрос: понятие, графическая интерпретация. Ценовые и неценовые факторы совокупного спроса. Шоки совокупного спроса
Совокупный спрос () - это сумма

Потребление. Кейнсианская функция потребления. Факторы, определяющие динамику потребления. Средняя и предельная склонность к потреблению
Под потреблением в экономической науке понимается общее количество товаров, купленных и потребленных в течение какого-то периода. Оно зависит от двух факторов: объективных

Сбережение. Функция сбережения. Факторы, определяющие динамику сбережения. Средняя и предельная склонность к сбережению
Сбережения - это та часть дохода, которая в данный момент не потребляется. Это не что иное, как отсроченное потребление. За счет сбережений обеспечиваются в будущем производственные и потребительск

Инвестиции. Функция инвестиций. Автономные и стимулированные инвестиции. Роль инвестиций в экономическом развитии
Инвестиции - это долгосрочные вложения частного или государственного капитала для создания новых производственных мощностей. Инвестиции - это вложение денежных средств в приобретение основных средс

Экономическое равновесие в кейсианской модели. Понятие равновесного объема производства, инфляционного и дефляционного разрывов
Макроэкономическое равновесие достигается при полной занятости ресурсов. На основе эмпирических данных, п

Экономическое равновесие
Если фактический объем производства Yt превышает равновесный Yg, то это означает, что покупатели приобретают товаров меньше, чем фирмы производят, то есть AD < AS. Нереализо

Фискальная политика. Основные инструменты фискальной политики. Виды фискальной политики. Встроенные стабилизаторы
Фиска́льная (налогово-бюдже́тная) поли́тика (англ. Fiscal policy) - правительственная политика, один из основных методов вмешательства государства в экономику с целью уменьшен

Причины инфляции
В экономической науке различают следующие причины инфляции: 1. Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу

Взаимосвязь инфляции и безработицы. Кривая Филлипса
Кривая Филлипса - графическое отображение предполагаемой обратной зависимости между уровнем инфляции и уровнем безработицы.

Денежная система. Сущность, происхождение, функции денег. Эволюция денег и современная денежная система
Деньги - специфический товар, который является универсальным эквивалентом стоимости других товаров или услуг. Предполагается, что до появления денег был бартер - прямой бе

Основные функции денег
Деньги проявляют себя через свои функции. Обычно выделяют такие функции денег как: Мера стоимости. Средство обращения. Средство платежа. Средство накопления.

Количественная теория денег
Деньги нужны людям для совершения сделок. Связь между суммой денег и общим объемом сделок выражена в уравнении, получившем название уравнение количественной теории денег: M * V = P * Y, гд

Роль денежного рынка. Равновесие на денежном рынке. Последствия изменений спроса и предложения денег
Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Банковская система. Центральный банк и коммерческие банки. Роль банковской системы в механизме кредитной мультипликации. Банковский мультипликатор
Банковская система - совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Банковская система включает центральный банк,

Денежно-кредитная политика: теоретические основы, направления и методы денежно-кредитной политики. Механизм денежной трансмиссии
Совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита получила название денежно-кредитной политики. Ее главная цель - регулирование экономическо

ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ Й ОЕПВИПДЙНПУФШ УХЭЕУФЧПЧБОЙС РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ. пВЯЕДЙОЕОЙЕ ЧУЕЗП ПВЯЕНБ ЪБЕНОЩИ УТЕДУФЧ Ч ПДЙО "ЛПФЕМ". тБЪОЙГБ РТПГЕОФОЩИ УФБЧПЛ.

ч ИПЪСКУФЧЕ УХЭЕУФЧХЕФ ЕЭЕ ПДЙО ТЩОПЛ, ЖХОЛГЙПОЙТПЧБОЙЕ ЛПФПТПЗП НЩ ОЕ ТБУУНБФТЙЧБМЙ, - ЬФП ТЩОПЛ ЛБРЙФБМБ , ОБ ЛПФПТПН ДБАФУС Й ВЕТХФУС ОБРТПЛБФ ДЕОШЗЙ . рПУЛПМШЛХ ДЕОШЗЙ ВЕТХФУС Ч ДПМЗ Ч ПУОПЧОПН ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ЛБРЙФБМШОЩИ ВМБЗ, ЬФПФ ТЩОПЛ Й ОБЪЩЧБАФ ТЩОЛПН ЛБРЙФБМБ.

пФДБЮБ ДЕОЕЗ Ч ДПМЗ ОБЪЩЧБЕФУС РТЕДПУФБЧМЕОЙЕН УУХДЩ ЙМЙ ЛТЕДЙФБ (ПФ МБФ. creditum - "УУХДБ"). уППФЧЕФУФЧЕООП, ФЕИ, ЛФП ДБЕФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, ОБЪЩЧБАФ ЛТЕДЙФПТБНЙ , Б ФЕИ, ЛФП ВЕТЕФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, ОБЪЩЧБАФ ЪБЕНЭЙЛБНЙ .

оБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ УХЭЕУФЧХЕФ ГЕОБ, ЛПФПТБС РПЛБЪЩЧБЕФ, УЛПМШЛП ОХЦОП ЪБРМБФЙФШ ЪБ РТПЛБФ ДЕОЕЗ. рПУЛПМШЛХ Й ГЕОБ, Й ЛПМЙЮЕУФЧП ОБ ЬФПН ТЩОЛЕ ЙЪНЕТСАФУС Ч ПДОЙИ Й ФЕИ ЦЕ ЕДЙОЙГБИ - ДЕОШЗБИ, ДМС ЙЪНЕТЕОЙС ГЕОЩ ЙУРПМШЪХАФ ПФОПУЙФЕМШОЩЕ ЧЕМЙЮЙОЩ - РТПГЕОФЩ.

уФБЧЛПК РТПГЕОФБ ОБЪЩЧБЕФУС ГЕОБ, ЛПФПТХА ОХЦОП ХРМБФЙФШ ЪБ ЙУРПМШЪПЧБОЙЕ ДЕОЕЗ Ч ФЕЮЕОЙЕ ОЕЛПФПТПЗП РТПНЕЦХФЛБ ЧТЕНЕОЙ, ЧЩТБЦЕООБС Ч РТПГЕОФБИ. оБРТЙНЕТ, УФБЧЛБ 5% Ч ЗПД ПЪОБЮБЕФ, ЮФП ЪБ ЙУРПМШЪПЧБОЙЕ 1000 ТХВМЕК Ч ФЕЮЕОЙЕ ЗПДБ ОХЦОП ЪБРМБФЙФШ 50 ТХВМЕК.

оБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ УХЭЕУФЧХАФ УРТПУ Й РТЕДМПЦЕОЙЕ , ЛПФПТЩЕ ПРТЕДЕМСАФ ТБЧОПЧЕУОХА УФБЧЛХ РТПГЕОФБ (ГЕОХ) Й ЛПМЙЮЕУФЧП ПФДБООЩИ ОБРТПЛБФ ДЕОЕЗ.

пДОПК ЙЪ ЗМБЧОЩИ ПУПВЕООПУФЕК ТЩОЛБ ЛБРЙФБМБ СЧМСЕФУС ФП, ЮФП МАВБС ЖЙТНБ Й МАВПК РПФТЕВЙФЕМШ НПЦЕФ ЧЩУФХРЙФШ ОБ ЬФПН ТЩОЛЕ ЛБЛ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЛТЕДЙФПТБ, ФБЛ Й Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЪБЕНЭЙЛБ . чП-РЕТЧЩИ, ЧУЕ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ ЙУРПМШЪХАФ ЬФПФ "ТЕУХТУ" Ч УЧПЕК ДЕСФЕМШОПУФЙ (Й РПЬФПНХ НПЗХФ ОХЦДБФШУС Ч ОЕН). чП-ЧФПТЩИ, ЬФПФ "ТЕУХТУ" ОЕ ФТЕВХЕФ РТПЙЪЧПДУФЧБ (РПЬФПНХ МАВБС ЖЙТНБ ЙМЙ РПФТЕВЙФЕМШ НПЦЕФ ПВМБДБФШ ДЕОШЗБНЙ ОЕЪБЧЙУЙНП ПФ ТПДБ УЧПЕК ДЕСФЕМШОПУФЙ).

дБЧБКФЕ ПРТЕДЕМЙН, ЛБЛЙН ПВТБЪПН ЖПТНЙТХАФУС УРТПУ Й РТЕДМПЦЕОЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

уРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ

уРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ РТЕДЯСЧМСАФ ЖЙТНЩ Й ОБУЕМЕОЙЕ . рТЙ ЬФПН НПФЙЧЩ РПЧЕДЕОЙС ЙИ ОЕУЛПМШЛП ТБЪМЙЮБАФУС, ОП Ч ТЕЪХМШФБФЕ ПОЙ ЧЕДХФ УЕВС УИПЦЙН ПВТБЪПН: РТЙ УОЙЦЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ ХЧЕМЙЮЙЧБАФ УРТПУ ОБ ЛТЕДЙФЩ.

рПЬФПНХ ЛТЙЧБС ТЩОПЮОПЗП УРТПУБ ОБ ЛБРЙФБМ ЙНЕЕФ ПФТЙГБФЕМШОЩК ОБЛМПО (ТЙУ. 5.2.1), ЛБЛ Й МАВБС ЛТЙЧБС УРТПУБ ОБ ВМБЗП ЙМЙ ТЕУХТУ. дБЧБКФЕ ТБУУНПФТЙН, ЛБЛ ЬФП ЧЩФЕЛБЕФ ЙЪ РПЧЕДЕОЙС ЖЙТН Й РПФТЕВЙФЕМЕК.

1. жЙТНЩ РТЕДЯСЧМСАФ УРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ ДМС ФПЗП, ЮФПВЩ ЙУРПМШЪПЧБФШ ЕЗП ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ЛБРЙФБМШОЩИ ВМБЗ (ПВПТХДПЧБОЙС, НБФЕТЙБМПЧ Й Ф.Д.) Й РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ. пОЙ РТЙВЕЗБАФ Л ХУМХЗБН ЪБЕНОПЗП ЛБРЙФБМБ ФПЗДБ, ЛПЗДБ ЙН ОЕ ИЧБФБЕФ УЧПЙИ УПВУФЧЕООЩИ ДЕОЕЗ (ОБРТЙНЕТ, ЧЩТПУ УРТПУ ОБ ЙИ РТПДХЛФ Й ЖЙТНЩ ИПФСФ ТБУЫЙТЙФШ РТПЙЪЧПДУФЧП). рТЙ ЬФПН ЮЕН ДЕЫЕЧМЕ ЖЙТНЕ ВХДЕФ ПВИПДЙФШУС ЛТЕДЙФ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП ДЕОЕЗ ПОБ ЪБИПЮЕФ ЧЪСФШ ЧЪБКНЩ.

оБРТЙНЕТ, ЖЙТНБ Ч ТПЪОЙЮОПК ФПТЗПЧМЕ РТЙ ОЙЪЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ТЕЫЙФ ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ Й РПУФТПЙФШ ФТЙ ОПЧЩИ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ПОБ ТЕЫЙФ РПУФТПЙФШ ФПМШЛП ДЧБ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ЕЭЕ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК - ФПМШЛП ПДЙО, Б РТЙ ОЕЛПФПТПН ЪОБЮЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ ЧППВЭЕ ПФЛБЦЕФУС ПФ ТБУЫЙТЕОЙС РТПЙЪЧПДУФЧБ.

2. рПФТЕВЙФЕМЙ ВЕТХФ ДЕОШЗЙ ЧЪБКНЩ ОЕ ДМС РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ, Б ДМС РПЛХРЛЙ ЛБЛЙЕ-МЙВП РПФТЕВЙФЕМШУЛЙИ ВМБЗ. дЕМБАФ ПОЙ ЬФП Ч ОЕУЛПМШЛЙИ УМХЮБСИ.

чП-РЕТЧЩИ, ПОЙ НПЗХФ ВТБФШ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ ДМС ПВЕУРЕЮЕОЙС ФЕЛХЭЕЗП РПФТЕВМЕОЙС Ч УМХЮБЕ ОЕРТЕДЧЙДЕООПЗП ХНЕОШЫЕОЙС ДПИПДБ. ч ЬФПН УМХЮБЕ ДЕОШЗЙ ОХЦОЩ ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ВМБЗ РЕТЧПК ОЕПВИПДЙНПУФЙ Й, УФТПЗП ЗПЧПТС, ОЕ СЧМСАФУС ЛБРЙФБМПН. рПДПВОЩЕ ЪБКНЩ НПЗХФ УХЭЕУФЧПЧБФШ Ч ХУМПЧЙСИ ОЕПРТЕДЕМЕООПУФЙ Ч РПМХЮЕОЙЙ ДПИПДБ - ОБРТЙНЕТ, Ч УМХЮБЕ ОЕХТПЦБС Х ЪЕНМЕДЕМШГЕЧ (УН. ПЛОП "йУФПТЙС ЛТЕДЙФБ" ).

чП-ЧФПТЩИ, РПФТЕВЙФЕМЙ НПЗХФ ВТБФШ ЛТЕДЙФ ДМС РПЛХРЛЙ ЛБРЙФБМШОЩИ РПФТЕВЙФЕМШУЛЙИ ВМБЗ , ЛПФПТЩЕ ЙНЕАФ ПФОПУЙФЕМШОП ЧЩУПЛХА ГЕОХ Й ФТЕВХАФ ПФЛМБДЩЧБОЙС ДЕОЕЗ ЙЪ ДПИПДБ Ч ФЕЮЕОЙЕ ДМЙФЕМШОПЗП РТПНЕЦХФЛБ ЧТЕНЕОЙ.

рТЕДРПМПЦЙН, ЮФП РПФТЕВЙФЕМШ ИПЮЕФ ЛХРЙФШ ТПСМШ, ЛПФПТЩК УФПЙФ 10 000 ТХВМЕК. дМС ФПЗП ЮФПВЩ УПВТБФШ ОХЦОХА УХННХ, РПФТЕВЙФЕМА ОХЦОП ДЕУСФШ МЕФ ПФЛМБДЩЧБФШ РП 1000 ТХВМЕК. рПФТЕВЙФЕМШ НПЦЕФ ОЕ ЦДБФШ ДЕУСФШ МЕФ, Б ЧЪСФШ Ч ДПМЗ 10 000 ТХВМЕК Й ЛХРЙФШ ТПСМШ УТБЪХ, Б РПФПН Ч ФЕЮЕОЙЕ ДЕУСФЙ МЕФ ЧЩРМБЮЙЧБФШ ДПМЗ У РТПГЕОФБНЙ. ч ЬФПН УМХЮБЕ ПО ОБЮОЕФ УТБЪХ РПМХЮБФШ РПМЕЪОПУФШ ПФ ТПСМС, ОП ТПСМШ ЕНХ ПВПКДЕФУС ДПТПЦЕ. чЕМЙЮЙОБ РТПГЕОФПЧ, ЛПФПТЩЕ ПО ЪБРМБФЙФ, ВХДЕФ СЧМСФШУС РМБФПК ЪБ ЧПЪНПЦОПУФШ ВЩУФТЕЕ РПМХЮЙФШ ТПСМШ.

мАВПК РПФТЕВЙФЕМШ РТЙ ЪБДБООПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ УДЕМБЕФ УЧПК ЧЩВПТ, ЛПФПТЩК ПРТЕДЕМСЕФУС ОЕУЛПМШЛЙНЙ ЖБЛФПТБНЙ. чП-РЕТЧЩИ, РТЕДРПЮФЕОЙСНЙ РПФТЕВЙФЕМС - ВПМЕЕ ОЕФЕТРЕМЙЧЩК РПФТЕВЙФЕМШ, ЛПФПТЩК ЦЕМБЕФ РПВЩУФТЕЕ ОБЮБФШ ЙЗТБФШ ОБ ТПСМЕ, УЛПТЕЕ ВХДЕФ ЗПФПЧ ЪБРМБФЙФШ ОХЦОХА УХННХ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФПЧ ЪБ ФП, ЮФПВЩ ОБЮБФШ РПФТЕВМСФШ ЬФП ВМБЗП ОЕНЕДМЕООП. чП-ЧФПТЩИ, УФЕРЕОША ПРТЕДЕМЕООПУФЙ ВХДХЭЕЗП - ЕУМЙ РПФТЕВЙФЕМШ РМПИП ЪОБЕФ УЧПЙ ДПИПДЩ Ч ВХДХЭЕН, ПО НПЦЕФ ОЕ ТЕЫЙФШУС ВТБФШ ЧЪБКНЩ, ФБЛ ЛБЛ Х ОЕЗП НПЗХФ ЧПЪОЙЛОХФШ РТПВМЕНЩ У ЧПЪЧТБФПН ДПМЗБ. ч-ФТЕФШЙИ, ЧЕМЙЮЙОПК ДПИПДБ РПФТЕВЙФЕМС - ЮЕН ВЕДОЕЕ РПФТЕВЙФЕМШ, ФЕН УЛПТЕЕ ПО ТЕЫЙФ РПДПЦДБФШ Й ОЕ РМБФЙФШ ДПРПМОЙФЕМШОЩЕ ДЕОШЗЙ ЪБ РТЙВМЙЦЕОЙЕ ОБЮБМБ РПФТЕВМЕОЙС.

йЪНЕОЕОЙЕ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ НЕОСЕФ ЧЩВПТ РПФТЕВЙФЕМЕК - ЮЕН ОЙЦЕ РТПГЕОФ, ФЕН ВПМШЫЕ РПФТЕВЙФЕМЕК ТЕЫБАФ ЧЪСФШ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ Й ЛХРЙФШ ВМБЗП УТБЪХ, Б ОЕ "ФЕТРЕФШ" ДП ФПЗП НПНЕОФБ, РПЛБ ОБЛПРСФ ОХЦОХА УХННХ УБНЙ.

фБЛЙН ПВТБЪПН, РТЙ ХНЕОШЫЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ УРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ ХЧЕМЙЮЙЧБЕФУС, ФБЛ ЛБЛ Й ЖЙТНЩ, Й ОБУЕМЕОЙЕ ТЕЫБАФ ЧЪСФШ ВПМШЫЕ ДЕОЕЗ Ч ДПМЗ.

рТЕДМПЦЕОЙЕ ЛБРЙФБМБ

лТЙЧБС РТЕДМПЦЕОЙС ЛБРЙФБМБ ЙНЕЕФ РПМПЦЙФЕМШОЩК ОБЛМПО (ТЙУ. 5.2.2), ЛПФПТЩК ФПЦЕ ПРТЕДЕМСЕФУС РПЧЕДЕОЙЕН РПФТЕВЙФЕМЕК Й ЖЙТН.

1. жЙТНЩ ЧЩУФХРБАФ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЛТЕДЙФПТПЧ, ЕУМЙ Х ОЙИ ПВТБЪХАФУС ЧТЕНЕООП "МЙЫОЙЕ" ДЕОШЗЙ, ЛПФПТЩЕ ПОЙ ОЕ НПЗХФ ЙУРПМШЪПЧБФШ c РТЙВЩМША УБНЙ. лБЛПЧЩ РТЙЮЙОЩ РПСЧМЕОЙС "МЙЫОЙИ" ДЕОЕЗ?

пДОПК ЙЪ РТЙЮЙО РПСЧМЕОЙС Х ПФДЕМШОПК ЖЙТНЩ ЧТЕНЕООП УЧПВПДОЩИ ДЕОЕЦОЩИ УТЕДУФЧ НПЦЕФ ВЩФШ ОЕПВИПДЙНПУФШ УВЕТЕЗБФШ ЮБУФШ РПМХЮБЕНПК РТЙВЩМЙ Ч ЧЙДЕ БНПТФЙЪБГЙПООЩИ ПФЮЙУМЕОЙК , РТЕДОБЪОБЮЕООЩИ ДМС РПЛТЩФЙС ЪБФТБФ ОБ ЛБРЙФБМШОПЕ ВМБЗП. оБРТЙНЕТ, ЕУМЙ ЖЙТНБ ЧМБДЕЕФ ЛБЛЙН-ФП ПВПТХДПЧБОЙЕН, ЛПФПТПЕ УФПЙФ 1 НМО ТХВМЕК Й ЙЪОБЫЙЧБЕФУС Ч ФЕЮЕОЙЕ 5 МЕФ, ЕК ОХЦОП Ч ФЕЮЕОЙЕ 5 МЕФ УПВТБФШ ОЕПВИПДЙНХА УХННХ ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ОПЧПЗП ВМБЗБ ЧЪБНЕО ЙЪОПЫЕООПЗП. оБРТЙНЕТ, ПОБ НПЦЕФ ПФЛМБДЩЧБФШ ЛБЦДЩК ЗПД ЙЪ ЧЩТХЮЛЙ РП 200 ФЩУСЮ, ЮФПВЩ РП РТПЫЕУФЧЙЙ ЬФЙИ 5 МЕФ РПМХЮЙФШ ОЕПВИПДЙНЩК НЙММЙПО. фБЛЙН ПВТБЪПН, ЛБЦДЩК ЗПД Х ЖЙТНЩ ВХДХФ РПСЧМСФШУС 200 ФЩУСЮ ТХВМЕК, ЛПФПТЩЕ РТЙ ЬФПН ПЛБЪЩЧБАФУС ЧТЕНЕООП "МЙЫОЙНЙ" Й НПЗХФ ВЩФШ ПФДБОЩ Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

дТХЗЙН ЙУФПЮОЙЛПН ФПЦЕ НПЦЕФ ВЩФШ УПВУФЧЕООЩК ЛБРЙФБМ ЖЙТНЩ - Ч ФПН УМХЮБЕ, ЕУМЙ ЖЙТНБ ОЕ НПЦЕФ РТЙВЩМШОП ЕЗП ЙУРПМШЪПЧБФШ УБНБ. оБРТЙНЕТ, Ч ТЕЪХМШФБФЕ РБДЕОЙС УРТПУБ ОБ ЕЕ РТПДХЛГЙА ЖЙТНБ ТЕЫБЕФ ОЕУЛПМШЛП УПЛТБФЙФШ РТПЙЪЧПДУФЧП Й ЮБУФШ ПУЧПВПДЙЧЫЙИУС ДЕОЕЗ ПФДБЕФ ЧТЕНЕООП Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ. юЕН ЧЩЫЕ УФБЧЛБ РТПГЕОФБ, ФЕН ВПМШЫБС ЮБУФШ ПРЕТБГЙК ЖЙТНЩ ПЛБЦЕФУС ОЕРТЙВЩМШОПК Й ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП ДЕОЕЗ ЖЙТНБ УПЗМБУЙФУС ПФДБФШ Ч ДПМЗ.

2. рПФТЕВЙФЕМЙ ЙНЕАФ НПФЙЧЩ ДМС УВЕТЕЦЕОЙС ЮБУФЙ УЧПЕЗП ДПИПДБ, БОБМПЗЙЮОЩЕ ФЕН, ЛПФПТЩЕ РПВХЦДБМЙ ЙИ ВТБФШ ЧЪБКНЩ.

чП-РЕТЧЩИ, ПОЙ НПЗХФ ПФЛМБДЩЧБФШ ДЕОШЗЙ, ЮФПВЩ ЛПНРЕОУЙТПЧБФШ ОЙЪЛЙК ДПИПД Ч ВХДХЭЕН - ДЕМБФШ УВЕТЕЦЕОЙС ОБ УФБТПУФШ . рПФПН ПОЙ УНПЗХФ ХЧЕМЙЮЙФШ УЧПК ХТПЧЕОШ РПФТЕВМЕОЙС ЪБ УЮЕФ ТБУИПДПЧБОЙС ЬФЙИ УВЕТЕЦЕОЙК.

чП-ЧФПТЩИ, ЛБЛ НЩ ХЦЕ ЗПЧПТЙМЙ, РПФТЕВЙФЕМЙ НПЗХФ ПФЛМБДЩЧБФШ ДЕОШЗЙ ОБ РПЛХРЛХ ЛБРЙФБМШОПЗП ВМБЗБ . юЕН ЧЩЫЕ ВХДЕФ РТПГЕОФ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП РПФТЕВЙФЕМЕК ПФЛБЦХФУС ВТБФШ ЛТЕДЙФ ДМС РПЛХРЛЙ ДПТПЗПК ЧЕЭЙ Й ВХДХФ УВЕТЕЗБФШ ДЕОШЗЙ - ФП ЕУФШ ЧЩУФХРСФ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ОЕ Ч ЛБЮЕУФЧЕ РПЛХРБФЕМЕК, Б Ч ЛБЮЕУФЧЕ РТПДБЧГПЧ.

чМБДЕМЕГ ЖЙТНЩ (ЛБЛ РПФТЕВЙФЕМШ) Ч УМХЮБЕ РПМХЮЕОЙС ЧЩУПЛПК РТЙВЩМЙ НПЦЕФ РТЙОСФШ ТЕЫЕОЙЕ ОЕ ФТБФЙФШ ЕЕ ОБ УПВУФЧЕООЩЕ ОХЦДЩ, Б ЙУРПМШЪПЧБФШ ДМС РПМХЮЕОЙС ДПРПМОЙФЕМШОПЗП ДПИПДБ. оБРТЙНЕТ, ПФДБФШ Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ДМС РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФПЧ.

ч ИПЪСКУФЧЕ НПЗХФ УХЭЕУФЧПЧБФШ ЧМБДЕМШГЩ ДЕОЕЦОЩИ ЛБРЙФБМПЧ, ЛПФПТЩЕ ЙУРПМШЪХАФ ЙИ ФПМШЛП ДМС РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФБ Й ПФДБАФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, - ФБЛЙИ МАДЕК ОБЪЩЧБАФ ТБОФШЕ . лПЗДБ ТБОФШЕ ЧПЪЧТБЭБАФ ЕЗП УУХДЩ, ПО УОПЧБ ПФДБЕФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ Й, ФБЛЙН ПВТБЪПН, ПРСФШ ЧЩУФХРБЕФ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЛТЕДЙФПТБ. тБОФШЕ НПЗХФ ВЩФШ "ЧЕЮОЩНЙ" РТПДБЧГБНЙ ЙМЙ ЛТЕДЙФПТБНЙ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

фБЛЙН ПВТБЪПН, РТЕДМПЦЕОЙЕ ЪБЕНОЩИ УТЕДУФЧ ПФЮБУФЙ ПВТБЪХЕФУС ЪБ УЮЕФ ФПЗП, ЮФП Х ЖЙТН Й Х РПФТЕВЙФЕМЕК ПВТБЪХАФУС ЧТЕНЕООП "МЙЫОЙЕ" ДЕОЕЦОЩЕ ЪБРБУЩ.

тБЧОПЧЕУЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ

йФБЛ, ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ УХЭЕУФЧХАФ ОЕЛПФПТЩЕ ЛТЙЧЩЕ УРТПУБ Й РТЕДМПЦЕОЙС. рЕТЕУЕЮЕОЙЕ ЬФЙИ ЛТЙЧЩИ ПРТЕДЕМСЕФ ТБЧОПЧЕУОХА УФБЧЛХ РТПГЕОФБ (ТЙУ. 5.2.3). ьФБ УФБЧЛБ ПРТЕДЕМСЕФ, ЛБЛБС ЮБУФШ РПФТЕВЙФЕМЕК Й ЖЙТН, ЛПФПТЩЕ НПЗХФ ВЩФШ МЙВП ЛТЕДЙФПТБНЙ, МЙВП ЪБЕНЭЙЛБНЙ, ЧЩУФХРЙФ Ч ЛБЮЕУФЧЕ РЕТЧЩИ, Б ЛБЛБС - Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЧФПТЩИ.

рПФТЕВЙФЕМЙ ФТБФСФ ЧЪСФЩЕ Ч ДПМЗ ДЕОШЗЙ ОБ ТЩОЛБИ РПФТЕВЙФЕМШУЛЙИ ВМБЗ ДМЙФЕМШОПЗП РПМШЪПЧБОЙС, Б ЖЙТНЩ - ОБ ТЩОЛБИ РТПНЕЦХФПЮОЩИ ВМБЗ.

нПЦОП ЪБНЕФЙФШ, ЮФП Ч ДБООПН УМХЮБЕ РТПЙЪПЫМП ЛБЛ ВЩ РЕТЕТБУРТЕДЕМЕОЙЕ РПЛХРБФЕМШОЩИ ЧПЪНПЦОПУФЕК УТЕДЙ ХЮБУФОЙЛПЧ ИПЪСКУФЧБ. пДОЙ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ, ЛПФПТЩЕ ПВМБДБМЙ ЧПЪНПЦОПУФША ТБУРПТСДЙФШУС ЮБУФША ПВЭЕЗП РТПДХЛФБ ИПЪСКУФЧБ, ЧТЕНЕООП РЕТЕДБМЙ ЬФХ ЧПЪНПЦОПУФШ ДТХЗЙН ЖЙТНБН Й РПФТЕВЙФЕМСН ЪБ РМБФХ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФБ. рТЙ ЬФПН ЧЕМЙЮЙОБ ПВЭЕЗП УРТПУБ ОБ ТЩОЛБИ ВМБЗ ОЕ ЙЪНЕОСЕФУС, Б ЙЪНЕОСЕФУС ФПМШЛП УФТХЛФХТБ.

тБЧОПЧЕУЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЦЕФ ЙЪНЕОЙФШУС РТЙ ЙЪНЕОЕОЙЙ МАВПЗП ЙЪ ПВУФПСФЕМШУФЧ, ПРТЕДЕМСАЭЙИ РПМПЦЕОЙЕ ЛТЙЧЩИ УРТПУБ Й РТЕДМПЦЕОЙС.

рПУЛПМШЛХ ПДОЙН ЙЪ ПУОПЧОЩИ ЖБЛФПТПЧ СЧМСЕФУС ЙОЖПТНБГЙС П ВХДХЭЕН ДПИПДЕ (ДМС РПФТЕВЙФЕМЕК) Й УРТПУБ (ДМС ЖЙТН), ПФОПУЙФЕМШОП ВЩУФТП ТБЧОПЧЕУЙЕ НПЦЕФ ЙЪНЕОСФШУС Ч ТЕЪХМШФБФЕ ЙЪНЕОЕОЙС ПЦЙДБОЙК ВХДХЭЙИ УПВЩФЙК . оБРТЙНЕТ, ЕУМЙ Ч ИПЪСКУФЧЕ ТБУРТПУФТБОЙФУС ЙОЖПТНБГЙС П ЗТСДХЭЕК ДЕРТЕУУЙЙ ЙМЙ РПДЯЕНЕ Ч ИПЪСКУФЧЕ, РПФТЕВЙФЕМЙ Й ЖЙТНЩ НПЗХФ ТЕЪЛП ЙЪНЕОЙФШ УЧПЕ РПЧЕДЕОЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ (ЬФП НЩ ПВУХДЙН Ч ѓ 3 ЗМБЧЩ 7).

ч ВПМЕЕ ДМЙФЕМШОПН РЕТЙПДЕ ТБЧОПЧЕУЙЕ НПЦЕФ УНЕЭБФШУС Ч ТЕЪХМШФБФЕ ЙЪНЕОЕОЙС НЕОЕЕ РПДЧЙЦОЩИ ЖБЛФПТПЧ - ОБРТЙНЕТ, УФЕРЕОЙ ВЕТЕЦМЙЧПУФЙ РПФТЕВЙФЕМЕК (ЕУМЙ МАДЙ ВХДХФ НЕОЕЕ ЪБЙОФЕТЕУПЧБОЩ Ч ФЕЛХЭЕН РПФТЕВМЕОЙЙ Й ЪБИПФСФ ВПМШЫЕ ДЕОЕЗ ПФМПЦЙФШ "ОБ РПФПН", УПИТБОЙФШ ДМС ДЕФЕК Й Ф. Д.). йМЙ РП НЕТЕ ХЧЕМЙЮЕОЙС ДПИПДПЧ РПФТЕВЙФЕМЕК (ЕУМЙ МАДЙ ВХДХФ УФБОПЧЙФШУС ВПЗБЮЕ, ПОЙ УНПЗХФ ПФЛМБДЩЧБФШ ВПМШЫЙЕ УХННЩ, ОБРТЙНЕТ УПВЙТБФШ ДЕОШЗЙ ОЕ ОБ РПЛХРЛХ ЧЕМПУЙРЕДБ, Б ОБ РПЛХРЛХ СИФЩ ЙМЙ УБНПМЕФБ). йМЙ РТПУФП РП НЕТЕ ТПУФБ ИПЪСКУФЧБ - ЮЕН ВПМШЫЕ ЖЙТН Й РПФТЕВЙФЕМЕК ВХДЕФ Ч ИПЪСКУФЧЕ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП ХЮБУФОЙЛПЧ ВХДЕФ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

рПУТЕДОЙЛЙ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ

лБЛ ЧЩ РПНОЙФЕ, МАВПК ТЩОПЛ РТЕДРПМБЗБЕФ НЕУФП Й ЧТЕНС ЧУФТЕЮЙ РТПДБЧГПЧ Й РПЛХРБФЕМЕК. тЩОПЛ ЛБРЙФБМБ ФПЦЕ ДПМЦЕО ПВМБДБФШ РПДПВОЩНЙ ЙОУФЙФХФБНЙ, ЛПФПТЩЕ ПВМЕЗЮБМЙ ВЩ ЧУФТЕЮХ ЛТЕДЙФПТПЧ Й ЪБЕНЭЙЛПЧ Й ХНЕОШЫБМЙ ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ.

оП ТЩОПЛ ЛБРЙФБМБ ЙНЕЕФ УЧПА ПУПВЕООПУФШ, ЛПФПТБС ЧМЙСЕФ ОБ ЕЗП ЙОУФЙФХГЙПОБМШОПЕ ХУФТПКУФЧП. ьФБ ПУПВЕООПУФШ ЪБЛМАЮБЕФУС Ч ФПН, ЮФП ЧУЕ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ, ЦЕМБАЭЙЕ ДБФШ ЙМЙ ЧЪСФШ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, ЗПФПЧЩ УДЕМБФШ ЬФП У ТБЪМЙЮОЩНЙ УХННБНЙ Й ОБ ТБЪМЙЮОЩК УТПЛ . пДОЙ РПФТЕВЙФЕМЙ ИПФСФ ДБФШ Ч ДПМЗ ОБ РПМЗПДБ, Б ДТХЗЙЕ - ОБ ДЧБ ЗПДБ. пДОЙ ЖЙТНЩ ИПФСФ ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ ОБ ДЧБ НЕУСГБ, Б ДТХЗЙЕ - ОБ ДЕУСФШ МЕФ. х ЧУЕИ ХЮБУФОЙЛПЧ ТЩОЛБ Ч ФБЛПК УЙФХБГЙЙ ВЩМЙ ВЩ ПЗТПНОЩЕ ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ, УЧСЪБООЩЕ У РПЙУЛПН РБТФОЕТБ, Х ЛПФПТПЗП ВХДЕФ ЦЕМБОЙЕ ЧЪСФШ (ДБФШ) Ч ДПМЗ ОХЦОХА УХННХ ОБ ОХЦОЩК УТПЛ.

пДОЙН ЙЪ ЧЩИПДПЧ ЙЪ ЬФПК УЙФХБГЙЙ СЧМСЕФУС РПСЧМЕОЙЕ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ , ЛПФПТЩЕ ПВМЕЗЮБФ ЪБДБЮХ РПЙУЛБ РБТФОЕТБ ДМС ХЮБУФОЙЛПЧ ЬФПЗП ТЩОЛБ. пФДЕМШОЩК РПУТЕДОЙЛ ВХДЕФ ПВЯЕДЙОСФШ ЧУЕ ДЕОШЗЙ, ПФДБООЩЕ Ч ДПМЗ РТЙ ТБЧОПЧЕУОПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ, Ч ПДЙО ВПМШЫПК "ЛПФЕМ" Й РПФПН ЙЪ ЬФПЗП ЛПФМБ ТБЪДБЧБФШ ОХЦОЩЕ УХННЩ ЧУЕН ЦЕМБАЭЙН ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ.

рПУТЕДОЙЛ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ВХДЕФ ДЕКУФЧПЧБФШ Ч УЧПЙИ УПВУФЧЕООЩИ ЙОФЕТЕУБИ - ТБДЙ РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ. рПУТЕДОЙЛ ПФ УЧПЕЗП ЙНЕОЙ ЧПЪШНЕФ Ч ДПМЗ Х ЧУЕИ ЖЙТН Й РПФТЕВЙФЕМЕК, ЦЕМБАЭЙИ УФБФШ ЛТЕДЙФПТБНЙ, Й ПФ УЧПЕЗП ЙНЕОЙ ДБУФ Ч ДПМЗ ЖЙТНБН Й РПФТЕВЙФЕМСН, ЦЕМБАЭЙН УФБФШ ЪБЕНЭЙЛБНЙ. рТЙЮЕН, ЮФПВЩ РПМХЮЙФШ РТЙВЩМШ, ПО ВХДЕФ ВТБФШ Ч ДПМЗ РП НЕОШЫЕК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ, ЮЕН ПФДБЧБФШ. тБЪОЙГБ НЕЦДХ УФБЧЛБНЙ ВХДЕФ УПУФБЧМСФШ ЕЗП ЧЩТХЮЛХ, ЙЪ ЛПФПТПК ПО ВХДЕФ ПРМБЮЙЧБФШ ЧУЕ ТБУИПДЩ РП РТПЧЕДЕОЙА ПРЕТБГЙК Й, ЧПЪНПЦОП, РПМХЮБФШ РТЙВЩМШ.

рПУТЕДОЙЛЙ ЧЩРПМОСАФ ТПМШ, УИПЦХА У НБЗБЪЙОБНЙ, ЛПФПТЩЕ УЛХРБАФ ФПЧБТЩ Х РТПЙЪЧПДЙФЕМЕК Й ТБУРТПДБАФ ЙИ РПФПН РПФТЕВЙФЕМСН, УОЙЦБС ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ ПВЕЙИ УФПТПО.

х РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ОЕФ ЕДЙОПЗП ОБЪЧБОЙС, ЮФП ЧЩЪЩЧБЕФУС ТБЪМЙЮОЩНЙ ЧЙДБНЙ.

рПУТЕДОЙЛЙ НПЗХФ ВЩФШ УРЕГЙБМЙЪЙТПЧБООЩНЙ , ЕУМЙ ПОЙ ТБВПФБАФ ФПМШЛП У ОЕЛПФПТЩНЙ ЧЙДБНЙ ЛТЕДЙФПЧ ЙМЙ ОЕЛПФПТЩНЙ ЧЙДБНЙ ХЮБУФОЙЛПЧ ТЩОЛБ. оБРТЙНЕТ, НПЗХФ УХЭЕУФЧПЧБФШ РЕОУЙПООЩЕ ЖПОДЩ , ЛПФПТЩЕ РТЙОЙНБАФ УВЕТЕЦЕОЙС РПФТЕВЙФЕМЕК ДМС РПУМЕДХАЭЕК ЧЩРМБФЩ ЙН РЕОУЙЙ Й ПФДБАФ ЙИ Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ. йМЙ УВЕТЕЗБФЕМШОЩЕ ЛБУУЩ, ЛПФПТЩЕ ФПЦЕ ТБВПФБАФ У РПФТЕВЙФЕМСНЙ, УПВЙТБАЭЙНЙ ЙМЙ ЪБОЙНБАЭЙНЙ ДЕОШЗЙ ДМС РПЛХРЛЙ ДПТПЗПЗП ВМБЗБ (ДПНБ, НБЫЙОЩ Й Ф. Д.).

оП РПУТЕДОЙЛЙ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЗХФ ВЩФШ ХОЙЧЕТУБМШОЩНЙ , ЕУМЙ ПОЙ ТБВПФБАФ УП НОПЦЕУФЧПН ФЙРПЧ ЛТЕДЙФПТПЧ Й ЪБЕНЭЙЛПЧ.

пДОЙН ЙЪ ПУОПЧОЩИ ЧЙДПЧ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЗХФ ВЩФШ ВБОЛЙ, ЛПФПТЩЕ УПЮЕФБАФ ЧЩДБЮХ УУХД У ЧЩРПМОЕОЙЕН ДЧХИ ДТХЗЙИ ЧБЦОЩИ ЖХОЛГЙК: ПВЕУРЕЮЕОЙС ВЕЪПРБУОПУФЙ ПРЕТБГЙК У ДЕОШЗБНЙ Й ПВУМХЦЙЧБОЙС ВЕЪОБМЙЮОПЗП ПВПТПФБ ДЕОЕЗ (ЬФЙ "ТПДПЧЩЕ" ЖХОЛГЙЙ ВБОЛПЧ НЩ ПВУХДЙН Ч УМЕДХАЭЕН РБТБЗТБЖЕ).

уМЕДХЕФ ФБЛЦЕ ЪБНЕФЙФШ, ЮФП У ТБЪЧЙФЙЕН ИПЪСКУФЧБ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ РПСЧМСЕФУС ЕЭЕ ПДЙО ЙОУФЙФХФ - ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ , ЛПФПТЩК РПЪЧПМСЕФ ЮБУФЙЮОП ПВПКФЙ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ (ЬФПНХ ЙОУФЙФХФХ РПУЧСЭЕО ѓ 4 ЬФПК ЗМБЧЩ).

Спрос и предложение на рынке капитала - это спрос и предложение на физический капитал (здания, сооружения, машины и т.д.), а также заемные средства.

В рыночной экономике четко различаются грани между рынком капитальных благ и рынком услуг капитала, которые являются разными сегментами рынка капитала. Например, предложение факторов производства (иными словами, услуг капитала), куда входят труд, земля, капитал, осуществляют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют предприятия. Может показаться, что домашние хозяйства вовсе не предоставляют станки, оборудование и прочее фирмам. На самом деле, они предоставляют свои сбережения (заемные средства) на которые эти станки и оборудование приобретаются.

Таким образом, фирмы предъявляют спрос на заемные средства для покупки и обновления оборудования, станков и др.

Спрос на услуги капитала можно представить на графике в виде отрицательной кривой. На вертикальной оси откладывается цена на услуги капитала (или рентная оценка) R, а также предельный продукт капитала в денежном выражении, а на горизонтальной оси - количество услуг капитала (DK).

Кривая спроса на услуги капитала.
График, и в частности, кривая спроса на услуги капитала, показывает что по мере увеличения капитала в производственном процессе, снижается предельный продукт или предельная доходность капитала (MRPK). Как и в случае с ситуацией спроса и предложения на рынке труда, здесь также имеет место закономерность снижения предельного продукта, или иными словами, проявляется закон убывающей доходности. Еще такие экономисты прошлого, как Адам Смит, Давид Рикардо, Альфред Маршалл и другие, заметили такую тенденцию, что по мере вовлечения в производственные процессы фирм все большего количества капитала, его производительность и уровень дохода от него падают. Иными словами, падает чистая производительность капитала. Ту же самую тенденцию можно проследить не только в пределах хозяйствующих субъектов, но и в масштабах страны. Обычно в странах с наименьшим количеством капитальных благ, прибыльность от капитала больше.

В условиях совершенной конкуренции уровень дохода на капитал стремится к выравниваю под воздействием перемещения капитала от одних хозяйствующих субъектов к другим.

кривая спроса на капитал показывает то количество капитала, которое будет приобретаться фирмами.

Предложение услуг капитала предоставляют домашние хозяйства, но помимо этого фирмы тоже предоставляют друг другу услуги капитала, путем сдачи в аренду станков, оборудования и прочее. Следует различать предложение капитала в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде кривая предложения на капитал абсолютно неэластична, так как в этот короткий период времени невозможно увеличить количество оборудования, станков, зданий и сооружений и т.д. В долгосрочном периоде кривая принимает эластичный вид, так как может измениться количество станков, оборудования и т.д.

На графике кривая предложения имеет вид положительной кривой. На вертикальной оси откладывается цена на услуги капитала (или рентная оценка) R, а также предельные издержки упущенных возможностей (MOC), а на горизонтальной оси - количество услуг капитала (SK).

Кривая предложения услуг капитала.
Из кривой предложения капитала, имеющей положительный наклон, можно сделать вывод, что хозяйствующие субъекты, которые предлагают услуги капитала не хотят использовать его в других целях. Например, какая-либо фирма решила сдавать в аренду другой фирме токарный станок. Естественно, что фирма сдающая станок в аренду преследует цель получения прибыли (или рентной оценки) от станка в такой ситуации. Согласно, кривой предложения капитала, чем выше будет величина рентной оценки (R), тем большее количество данного капитального блага (SK) будет возможным поставить на рынок. Для того, чтобы определить точное количество услуг капитала, необходимо провести сравнение минимальной рентной оценки от единицы услуг капитала (Rmin) и предельные издержки упущенных возможностей (MOC).

Равновесие на рынке капитала- это такая ситуация на рынке услуг капитала, когда при определенном уровне рентной оценки капитала (R) возникающий спрос на капитал (DK) сравнивается с предъявляемым предложением на капитал (SK).

График равновесия на рынке капитала представляет собой совмещенные графики спроса и предложения услуг капитала.

На графике показано, что спрос на капитал выравнивается с предложением капитала в точке (E), в которой уровень рентной оценки будет равен R E . Данный уровень рентной оценки изменится в случае изменения потребительских вкусов и предпочтений, введения новых технологий и т.д., вследствии чего произойдет сдвиг кривых спроса или предложения услуг капитала.

56)ПРОЦЕНТ, КАК ДОХОД ФАКТОРА «КАПИТАЛ». НОМИНАЛЬНАЯ И РЕАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА.

процент в узком смысле является частным случаем дохода фактора капитал, когда последний предоставляется одним лицом другому в денежной форме.

Процент - это доход капитала-собственности, плата капиталисту за то, что он является его владельцем. А предпринимательский доход - воз­награждение капитала-функции, присваиваемое капиталистом в связи с его организационной деятельностью по ведению бизнеса. С этой (широкой) точки зрения процент получает не только кре­дитор (ссудный капиталист), но и предприниматель, использую­щий в производстве свой собственный капитал, так как он в одном лице объединяет капиталиста-собственника и функционирующего капиталиста. Процент, таким образом, выступает как универсальная форма дохода капитала-собственности.

Номинальная %-ая ставка- это рыночная процентная ставка без учета инфляции, отражающая текущую оценку денежных активов.

Реальная %-ая ставка- это номинальная ставка процента минус ожидаемый уровень инфляции.

Например, номинальная процентная ставка составляет 10% годовых, а прогнозируемый темп инфляции - 8% в год. Тогда реальная ставка процента составит: 10 - 8 = 2%.

Отличие номинальной ставки от реальной имеет смысл только лишь в условиях инфляции(повышение уровня цен на товары и услуги) или дефляции(повышение покупательной способности местной валюты, что проявляется в снижении индекса цен. Дефляция - это процесс, противоположный инфляции. Причиной дефляции может быть: Повышение стоимости денег.)

Эффект Фишера -номинальная ставка процента изменяется на величину, при которой реальная ставка процента остается неизменной. В виде формулы эффект Фишера выглядит следующим образом:

где i - номинальная ставка процента;

r - реальная ставка процента;

πe - ожидаемый темп инфляции.

57) ЗЕМЛЯ, КАК ФАКТОР ПРОИЗВОДСТВА. ПРИРОДНЫЕ РЕСУРСЫ И ИХ ВИДЫ.
Земля, как фактор производства имеет ряд особенностей:

1) количество земли физически ограничено

2) Земля является природным фактором.
3)не поддаётся перемещению(недвижима)

4) Земля используема в сельском хозяйстве при рациональном использовании не только не изнашивается, но и может повышать свою производительность.

Земля-это все естественные ресурсы, такие, как полезные ископаемые, био/гидроресурсы.

Виды природных ресурсов:

1) Возобновляемые (возобновляются под воздействием природных сил, либо усилий человека) на рынке главную роль при ценообразовании играют рентные отношения(отношения между собственником и арендодателем)

2) Невозобновляемые (не воспроизводятся) на рынке главную роль при ценообразовании играет запас ресурсов.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЫНОК КАПИТАЛА

Введение

1. Понятие капитала. Капитал как фактор производства

2. Спрос и предложение на рынке услуг капитала

3. Cсудный капитал и его источники. Спрос и предложение на рынке ссудного капитала

4. Рынок капитала в РБ

Заключение

Список использованных источников

Введение

Фирмы используют первичные производственные факторы, предоставляемые им домашними хозяйствами: труд, землю и капитал. Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно всеми этими факторами.

Условия, которые формируют спрос, предложение, равновесную цену на рынках факторов производства, во многом зависят от вида конкуренции, доминирующей на том или ином рынке. В данном случае будет рассмотрен капитал как фактор производства.

Эта тема является актуальной и для Республики Беларусь. В основе формирования капитала лежит частная собственность, которой в СССР не существовало, и которая формовалась в нашей стране последние годы благодаря разгосударствлению и реприватизации. Создание и развитие коммерческих фирм - основных составляющих единиц рыночной экономики требует приобретения физического и невещественного капитала. Для этого необходимы вложения денежного капитала. Однако, поскольку обычно финансовых средств для организации производства товаров или услуг у владельцев фирмы оказывается недостаточно, возникает необходимость в дополнительном капитале, который привлекается с рынка капитала.

Тема данной курсовой работы является актуальной на сегодняшний день потому, что способствует глубокому пониманию происходящих в экономике процессов.

Рынок - одна из самых распространенных категорий в экономической теории, одно из основных понятий хозяйственной практики и экономической теории.

Целью работы является анализ формирования рынка капитала в Беларуси и его последующего развития с целью перехода к рыночной экономике. В данной работе были поставлены следующие задачи:

Определение основных характеристик рынка капитала;

Анализ взаимодействия спроса и предложения на капитал на рынке услуг;

Анализ взаимодействия спроса и предложения на капитал на рынке ссудного капитала;

Проанализировать состояние рынка капитала в Беларуси.

Предметом данной работы является капитал, а объектом рынок капитала в Республике Беларусь.

Анализ проведен с использованием методов анализа, сравнения.

Работа состоит из четырех глав, введения и заключения.

спрос предложение рынок капитал

1 . Понятие капитала. Капитал как фактор производства

Маркс не случайно называл экономистов идеологами капиталистов. XX в. ознаменовался существенными изменениями, необходимость, обоснованность и корректность которых спорны. В частности, были изменены предмет политэкономии, ее название и часть терминов. Особым нападкам подверглось слово «капитал». Его называли «боевым кличем» и предлагали исключить вовсе из научного лексикона . Бродель, не соглашаясь с этим, тем не менее, признавал, что слова «капитал» и «капиталист» «припахивают серой» .

В XX в. политэкономию стали называть экономической теорией. Изменения претерпел и ее предмет. Если в центре внимания политэкономии была одна стержневая проблема: воспроизводство национального богатства и части его - капитала, то предмет экономической теории потерял четкие очертания. Экономическая теория представляет собой сейчас набор примерно равноценных рядом стоящих тем, объединенных под наименованиями «микроэкономика» и «макроэкономика». .

Термин «капитал» в экономическом лексиконе сохранился, но используется в двух существенно разных смыслах. Для части экономистов капитал по-прежнему синоним богатства. Это, например. Бродель: «Капиталы, или капитальные богатства (это одно и то же), делятся на две категории: капиталы основные... и капиталы оборотные» . Отождествляют капитал с богатством и Фишер, Дорнбуш, Шмалензи. В их учебнике «Вещественное богатство: земля и капитал» находим: «Физический капитал представляет собой запас произведенных товаров, участвующих в производстве товаров и услуг... Физический капитал отличается от земли тем, что он производится, в то время как земельный фонд не может быть увеличен... Капитал и земля вместе образуют вещественное богатство страны... Вещественное богатство отличается от финансового богатства, хотя и тесно связано с ним» . Однако процесс воспроизводства капитала эти авторы не рассматривают. Другие американские экономисты используют слово «капитал» в более узком смысле. В учебнике Макконелла и Брю дается такое определение: «Капитал, или инвестиционные ресурсы, охватывает все производственные средства производства, то есть все виды инструментов, машины, оборудование, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуги доставке их конечному потребителю...

В приведенном определении термин "капитал" не подразумевает деньги... Деньги как таковые ничего не производят и не могут считаться экономическим ресурсом. Реальный капитал - инструменты, машины и другое производительное оборудование - это экономический ресурс: деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются» . Аналогичным образом трактует капитал и П. Саму-эльсон: «Экономика промышленно развитых стран использует большое количество зданий, техники, компьютеров и т.д. Все подобные ресурсы называются капиталом. Капитал-это произведенный фактор производства, ресурс длительного пользования, который сам по себе является продуктом экономики» . Для названных экономистов капитал уже не богатство и. тем более, не общественные отношения между богатством и бедностью. Фактически в приведенных определениях капиталом называется совокупность внеоборотных активов. Эта новация повлекла за собой другие.

Капитал представляет собой ценный ресурс, фактор производства, который предопределяет протекание производственного процесса или иной деятельности. Кроме того, капитал приносит своему собственнику факторный доход в виде процентной ставки. Он имеет различные сферы применения: это и финансовая основа сделок, и материальные блага, призванные обеспечить человеку достойную жизнь (различные формы недвижимости и предметы роскоши) .

Капитал (от лат. Capitalis - главный) - одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночной экономики, необходимый фактор и ресурс производства, главный объект рынка капитала .

Также существуют и другие определения. Однако, на наш взгляд более точным является то, что в микроэкономике капитал представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ; ценность, приносящую поток дохода или ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. Получение определенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования, то есть капитала.

Капитал -- это понятие многозначное, в связи с чем он может принимать различные формы:

1) человеческий капитал представляет собой все теоретические знания, которые на практике могут быть преобразованы в навык и профессиональный опыт. Данный показатель характеризует стабильность в развитии организации или страны в целом. Чем выше такая вынужденная мобильность ресурсов, тем ниже стабильность трудовых ресурсов в экономике. Утечка кадров может быть связана с неблагоприятными условиями труда или недостойным уровнем его оплаты, вследствие чего работник не получает удовлетворения от производимой им деятельности и ищет другое место работы. Для некоторых стран, как правило, для развивающихся, характерна международная «утечка умов». Они не могут высоко оплатить услуги ученых, технологов и пр., вследствие чего те вынуждены участвовать в производстве ВВП других стран, экономически более развитых;

2) материальный капитал воплощен в зданиях, оборудовании и сырье, необходимых для производства. Иными словами, это все производственные фонды независимо от того, участвуют они в производственной или хозяйственной деятельности или только создают для нее условия;

3) информационный капитал приобретает в настоящее время все большее значение. Он заключает в себе ценные данные, касающиеся всех сфер жизни экономического субъекта, а также отношений по поводу производства, распределения, обмена и реализации товаров и услуг;

4) денежный капитал представляет собой все наличные и безналичные формы денег, посредством которых организации или государство рассчитывается по своим обязательствам, а также финансирует свою деятельность. Сегодня все большее значение приобретают электронные деньги: пластиковые банковские кредитные карты, депозитные счета и т. д.;

5) ценные бумаги в виде акций, долговых обязательств, чеков и облигаций, которые позволяют приобретать капитал в долг, под залог имущества. Имея на руках определенное количество акций, работник организации фактически становится ее совладельцем .

Как уже было отмечено во введении капитал, труд и земля относятся к основным факторам производства, рассмотрим понятия капитала как фактора производства.

Капитал как фактор производства представляет собой материальное благо производственного назначения, то есть средство производства.

По особенностям своего участия в процессе производства и взаимодействия с трудом как фактором производства средства производства делятся на предметы труда и средства труда.

К предметам труда относят все то, из чего изготовляют материальные блага или вещи: сырье, вспомогательные материалы, полуфабрикаты. Иными словами, это вовлеченный в процесс производства материал природы, на который направлен труд человека.

К средствам труда относят все то, что воздействует на предметы труда, и то, с помощью чего это воздействие осуществляется. Тем самым в средствах труда выделяются активные и пассивные части.

Активная часть средств труда включает орудия труда - то, что непосредственно воздействует на предмет труда: станки, машины, оборудование, инструменты. Именно орудиями труда вооружены работники, осуществляя процесс труда. Эти орудия во многом определяют содержание их труда. По орудиям труда отличают одну историческую эпоху от другой. Так, выделяется каменный век, когда орудия труда изготовлялись из камня, бронзовый и железный века, в которых были орудия труда из бронзы и железа. Орудия труда иногда называют костно-мускульной системой производства, определяющей его мощность.

История свидетельствует, что благодаря развитию орудий труда шло замещение труда капиталом и повышалась общая производительность труда, когда ручной труд, основанный на использовании несложных орудий труда, стал заменяться механизированным, основанным на использовании машин как основных орудий труда. С середины ХХ века машины стали дополняться и даже вытесняться автоматами, способными замещать и часть умственного труда.

Пассивная часть средств труда включает производственные здания, сооружения, вспомогательные устройства, трубы, цистерны, дороги, каналы связи. Все это нередко называют сосудистой системой производства, то есть системой обеспечения функционирования активной части средств труда.

До момента вовлечения средств производства в процесс производства они выступают в форме ресурсов двух видов: капитальных и материальных.

К капитальным ресурсам относится то, что становится средством труда в процессе производства и характеризуется длительным сроком службы. Как правило, они требуют и длительного времени для своего создания.

К материальным ресурсам относят то, что становится предметом труда и что до момента вовлечения в сферу производства было частью природных ресурсов.

Разное целевое назначение средств производства позволяет их делить на два вида: средства производства, необходимые для производства новых средств производства, и средства производства, необходимые для производства предметов потребления. Первые используются в отраслях первого подразделения общественного производства, вторые - во втором подразделении.

В силу ограниченности ресурсных возможностей обществу приходится идти на качественное совершенствование средств производства, прежде всего орудий труда, являющихся важным фактором роста производительности труда. Тем самым капитал предстает в виде материализованного воплощения научно-технического прогресса. Именно в нем, в первую очередь в орудиях труда, наиболее зримо проявляются все достижения науки и техники .

Таким образом, в странах с развитыми экономическими системами рыночного типа (таких, как США, станы Западной Европы, Япония) рынок капитала имеет довольно сложную, сформировавшуюся за долгие века структуру. В то же время имеется ряд лиц (как юридических, так и физических), располагающих временно свободными денежными средствами. В Республике Беларусь капитал также является важным составляющим работы предприятия, хотя и не имеет такую большую историю.

2 . С прос и предложение на рынке услуг капитала

Физический капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Но, говоря о спросе на капитал как фактор производства, нельзя абстрагироваться от спроса на заемные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудование и т. п.). Спрос на капитал - это спрос на заемные средства (ссудный капитал), а не просто на деньги. Чисто внешне спрос на ссудный капитал предстает как спрос на определенную сумму денег. Но спрос на деньги как деньги и спрос на ссудный капитал - это не одно и то же. Бизнес предъявляет спрос на заемные средства для осуществления инвестиций, т. е. ему требуется определенная денежная сумма для пополнения производственных фондов (капитала в физической форме).

Спрос на услуги капитала можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон.

Рисунок 2.1 - Спрос на услуги капитала

Из графика видно, что по мере вовлечения в производственный процесс все большего количества услуг капитала (при прочих равных условиях) снижается предельный продукт капитала в денежном выражении (MRP K), или предельная доходность капитала по закону убывающей доходности фактора производства.

То есть при прочих равных условиях (т. е. неизменных объемах используемых факторов труда и земли) чистая производительность капитала имеет тенденцию к понижению по мере роста вовлеченных в производство услуг капитала. Эту закономерность давно заметили экономисты прошлого - А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс, А. Маршалл и многие другие теоретики. Это знает и бизнес на своем опыте, чисто эмпирически: чем больше капитальный запас в стране, тем меньше (при прочих равных условиях) отдача от него, или прибыльность. Вот почему в богатых капиталами промышленно развитых странах уровень дохода на капитал может оказаться ниже, чем в менее развитых, не так насыщенных капиталами странах.

Кроме понижательной тенденции уровня дохода на капитал важно подчеркнуть, что при миграции капитала между различными отраслями промышленности в условиях совершенной конкуренции этот уровень имеет тенденцию к выравниванию. И действительно, если не существует барьеров для вхождения в отрасль и выхода из нее, слишком высокие уровни дохода на капитал, например, в пищевой промышленности, привлекут сюда предпринимателей. По мере роста капиталовложений в эту отрасль уровень их доходности начнет снижаться, а в тех отраслях, которые капитал покинул, доходность капиталовложений начнет повышаться. Таким образом, в условиях совершенной конкуренции свободный перелив капитала приведет к выравниванию альтернативной ценности различных проектов капиталовложений .

Оптимальное количество услуг капитала будет приобретено тогда, когда MRP K будет равен сложившейся на рынке цене услуг капитала рентной оценке R (например, рентная оценка R o при К о, где К 0 - количество услуг капитала).

На рынке услуг капитала предложение осуществляют, как правило, фирмы (бизнес), сдающие в аренду принадлежащие им капитальные блага по определенной ставке (арендной плате). Так, например, фирма может сдать в аренду принадлежащие ей компьютеры, по определенной рентной оценке за 1 машино-час.

Рисунок 2.2 - Предложение услуг капитала

Значительная часть услуг капитала приобретается фирмами, использующими собственное оборудование (фирмы как бы арендуют сами у себя принадлежащее им оборудование). Предложение услуг капитала можно рассмотреть в краткосрочном и долгосрочном периоде. В первом случае оно является абсолютно неэластичным, так как за короткий промежуток времени нельзя увеличить количество услуг станков, машин, оборудования и т. п., используемых с неизменным уровнем интенсивности. Однако в долгосрочном периоде предложение услуг капитала становится эластичным, поскольку изменяется сама величина капитального запаса страны (станков, машин, оборудования), который и может поставить больше услуг капитала.

Графически предложение услуг капитала в долгосрочном периоде можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон.

Положительный наклон кривая предложения S K объясняется тем, что те субъекты, которые предлагают услуги капитала, отказываются от альтернативного его применения и несут издержки упущенных возможностей. Чем выше будет рентная оценка, сложившаяся на рынке аренды капитального блага, тем больше капитальных услуг может быть поставлено.

Фирма, предоставляя капитальное благо в аренду, несет издержки упущенных возможностей. Ведь для покупки этого блага нужно было затратить определенные денежные средства, свои собственные или заемные. Если свои собственные, то фирма отказалась на определенный период времени от других, альтернативных способов использования этих денежных средств (можно было бы купить участок земли и получать арендную плату; положить деньги на срочный депозит под проценты и т. д.).

Другими словами, чем большую сумму денег фирма вкладывает в покупку капитального блага, тем больше предельные издержки упущенных возможностей, которые она несет.

Владелец капитального блага будет поставлять такое количество услуг капитала, при котором минимально приемлемая рентная оценка (R min) равна или превышает предельные издержки упущенных возможностей (МОС - marginal opportunity cost), связанные с владением данным активом (например, R min = МОС при предложении услуг капитала К о) .

К тому же R min должна быть достаточной для того, чтобы покрыть те издержки, которые возникли при сдаче в аренду капитального блага (в расчете на год): годовую амортизацию сдаваемого в аренду блага, плату за заемные средства, если бралась ссуда для покупки капитального блага, страховку и т. д.

Рисунок 2.3 - Равновесие на рынке услуг физического капитала

При соединении графиков видно, что спрос на услуги капитала уравновешивается с предложением услуг капитала при рентной оценке R E . Любые сдвиги кривых S K и D K под воздействием изменений в технологии, потребительских вкусов и предпочтений и т. д. изменят уровень равновесной рентной оценки на рынке услуг капитала.

Сегодняшнее благо люди склонны оценивать выше будущего блага. Эта особенность экономического поведения получила название временного предпочтения. Таким образом, чем продолжительнее период заимствования, тем выше выплачиваемый процент.

3 . C судный капитал и его источники. Спрос и предложение на рынке ссудного капитала

В рыночной экономике непреложным законом является то, что деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обращение. Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.

Ссудный капитал - это денежный капитал, отдаваемый его собственниками в ссуду функционирующим предпринимателям и приносящий доход в виде ссудного процента .

Первым источником ссудных капиталов являются капиталы праздных денежных капиталистов - рантье, основное богатство которых находится в форме денежного капитала. Они не занимаются предпринимательской деятельностью, а предоставляют свои капиталы в ссуду функционирующим капиталистам или государству.

Второй источник ссудных капиталов - доходы и сбережения различных слоёв общества. С развитием банковской системы они всё более полно аккумулируются и тем самым превращаются в ссудный капитал.

Третьим источником ссудного капитала служат временно свободные денежные средства государственного бюджета и общественных организаций. Причем размеры денежных накоплений государства определяются масштабами государственной собственности и долей валового национального продукта (ВНП), перераспределяемого через государственный бюджет (в отдельных странах до 40 - 55%) .

Под спросом на ссудный капитал понимается то количество денег, которое готовы взять субъекты, испытывающие временную потребность в дополнительных денежных средствах, на данном рынке ссудного капитала на определенный срок на условиях возврата и уплаты процента.

Различие сроков, на которые те или иные субъекты экономики готовы взять ссуду, дает основание выделять спрос на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ссуды. Соответственно можно говорить о рынках краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссудных капиталов .

Как и спрос на любой товар, спрос на ссудный капитал находится в обратной зависимости от процента как цены капитала -- при высокой норме процента меньше спрос, чем при низкой.

Наличие разных по срочности ссуд рынков ссудного капитала характеризуется разными нормами процента на них. Обычно норма более высокая на рынке долгосрочных, чем краткосрочных, ссуд. Это объясняется тем, что взятую на длительный срок ссуду можно более производительно использовать и получить больший "естественный" процент. Однако в тот или иной период возможны исключения из этого правила, и норма может быть выше на рынках краткосрочных ссуд -- все в конечном счете зависит от соотношения спроса и предложения на данный период. Вот почему особого внимания заслуживают неценовые факторы спроса на ссудный капитал. Выделим шесть основных таких факторов.

Экономическая конъюнктура. Спрос на ссудный капитал обычно низок в периоды экономических кризисов, когда падают доходы населения, снижается спрос на товарных рынках и у предприятий возникают проблемы со сбытом произведенной продукции, так что они не видят необходимости во вложениях дополнительных капиталов в производство. (Заметим, что в этот период может быть высоким спрос на денежном рынке, особенно со стороны предприятий, находящихся под угрозой банкротства. Но нас интересуют рынки ссудных капиталов, обеспечивающих инвестиции).

Лишь переход экономики в состояние депрессии подталкивает предприятия к составлению инвестиционных программ с целью обновления основного капитала, что находит отражение в некотором росте спроса на ссудный капитал, особенно при переходе экономики в фазу оживления. Оживление и последующий экономический подъем, как правило, характеризуется ростом инвестиций, для обеспечения которых приходится обращаться на рынок ссудного капитала, так что спрос на него оказывается высоким .

Спрос на рынках товаров, производимых с помощью факторов производства, которые приобретаются за счет ссуд. Высокий спрос на товары предполагает рост их производства, который при недостатке собственных средств можно осуществлять за счет заемных.

Эффективность капитала как фактора производства, который можно приобрести за счет взятых ссуд. Как уже отмечалось, эффективность капитала отражается на величине "естественного" процента, часть которого приходится отдавать в качестве ссудного процента. Очевидно, что возможность приобретения капитала, обещающего принести высокий процент, увеличивает спрос на ссудный капитал.

Конкуренция между предприятиями как товаропроизводителями. Конкуренция заставляет предприятия внедрять новейшие достижения науки и техники. При этом она ведет к тому, что собственные средства не высвобождаются, обеспечивая текущие расходы. Для осуществления капитальных затрат, необходимых для установления новейшей техники и технологии, приходится прибегать к займам. Расчет на быструю окупаемость новой техники создает у предприятий уверенность в возврате взятых ссуд .

Уровень инфляции. Инфляция оказывает противоречивое влияние. С одной стороны, инфляция ведет к тому, что брать деньги в долг становится выгодным. Если темпы инфляции опережают рост нормы ссудного процента, то ссудополучателям надо возвращать суммы в реальном содержании меньшие, чем те, что брались в долг. В этой связи ссудодателям приходится устанавливать "плавающую" норму ссудного процента, отражающую индекс цен. С другой стороны, инфляция не стимулирует развитие производства, так как обычное повышение цены на производимую продукцию делает более выгодным и простым способом увеличивать прибыль .

Динамизм экономической и социальной структуры общества. Вследствие такого динамизма в экономике возникают новые сферы предпринимательской деятельности, требующие притока капитала, который не могут обеспечить уже существующие компании за счет собственных средств. Возникает необходимость в возникновении новых компаний и появлении новых предпринимателей. Последние могут быть выходцами из небуржуазных слоев (в том числе из рабочего населения), не имеющих собственного капитала для занятия предпринимательской деятельностью. Если рынок ссудного капитала удовлетворит их спрос, они могут обеспечить развитие новых сфер предпринимательской деятельности.

В современных условиях большую роль в формировании спроса на рынке ссудного капитала играет политика государства. Но мы ее не рассматриваем в качестве отдельного фактора, поскольку она проявляет себя через сознательное воздействие государства на рассмотренные выше факторы спроса .

Теперь обратимся к предложению на рынках ссудных капиталов и факторам, его определяющим.

Под предложением ссудного капитала понимается то количество денежных средств, которое их владельцы готовы предоставить в качестве ссуд на соответствующем рынке ссудного капитала на определенный период времени при условии их возврата и уплаты процента.

Предложение ссудного капитала, так как и спрос на него, может различаться по срокам, на которые капитал предоставляется. Поэтому есть предложение краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных капиталов.

Первым фактором, влияющим на предложение, является норма ссудного процента. Высокая норма способствует росту предложения, низкая, наоборот, ограничивает его.

Однако если рынок ссудного капитала несовершенен и на нем доминируют покупатели, то возможна другая зависимость предложения ссуд от нормы ссудного процента. Понижение нормы увеличивает предложение, поскольку для того, чтобы при низком проценте "заработать" необходимую дополнительную сумму, нужно больше денег отдавать в ссуду.

Норма процента связана со срочностью предоставляемых ссуд. Обычно долгосрочные ссуды предлагаются под больший процент, чем краткосрочные. Но эта закономерность может быть нарушена соответствующим соотношением спроса и предложения на данных рынках ссудного капитала. Вот почему помимо факторов, влияющих на спрос, необходимо знать факторы, определяющие предложение ссудного капитала.

Экономическая конъюнктура. При благоприятной конъюнктуре наблюдается рост доходов предприятий и населения, часть которых превращается во временно свободные денежные средства. В это же время предприятия имеют возможность развивать производство за счет собственных средств, но наиболее дальновидные их собственники начинают откладывать средства на случай ухудшения экономической конъюнктуры, которые оседают в банках и предлагаются ими в качестве заемных средств. То же делает и население, откладывая часть денег "на черный день". В период кризиса также могут делаться сбережения в ожидании еще худших дней, но возможности для этого значительно уже, так что общее предложение ссудного капитала в этот период снижается.

Общий уровень доходов субъектов экономики, прежде всего населения. Высокий уровень доходов обусловливает большую склонность к сбережениям, чем невысокий. Бедное население полученные доходы обычно тратит полностью на приобретение необходимых товаров, тогда как богатое имеет возможность не только приобретать разнообразные товары, включая предметы роскоши, но и откладывать на будущее значительную часть доходов, демонстрируя тем самым высокую склонность к сбережению. В целом же при богатом населении в стране объем свободных денежных средств оказывается весьма значительным, что служит основой высокого предложения ссудного капитала.

Состояние государственного бюджета. Когда это состояние характеризуется превышением доходов над расходами, тогда у государства появляется возможность превращать временно свободные денежные средства в заемный капитал. Здесь государство предстает как обычный собственник свободных денежных средств.

Уровень инфляции. При высокой инфляции у населения возникает стремление тратить деньги, а не откладывать на будущее, чтобы не допустить их обесценивания, поэтому предложение на рынке ссудного капитала падает. Иная ситуация возникает при стабильном уровне цен: деньги можно откладывать, не боясь их обесценения.

Развитость системы сбережения денежных средств. Речь идет о банках, сберегательных кассах, страховых компаниях, пенсионных, инвестиционных и прочих фондах, так или иначе занимающихся аккумуляцией свободных денежных средств и их размещением в виде ссудного капитала. Если эта система развита и надежна, то она притягивает к себе подавляющую часть денежных средств населения, предприятий, общественных объединений и даже иностранных вкладчиков, увеличивая за счет этого предложение на рынках ссудного капитала. В ином случае сбережения не находят подобного отражения в предложении ссудного капитала, например, когда отложенные деньги хранятся дома .

Можно также отдельно говорить о политике государства как факторе предложения ссудного капитала. Но опять же она проявляет себя через сознательное воздействие на уже рассмотренные факторы. Кроме того, политика государства строится также на учете обратной зависимости предложения, как и спроса, от нормы ссудного процента и воздействии на предложение через воздействие на эту норму.

Таким образом, в процессе кругооборота промышленного капитала возникает объективная необходимость перераспределения денежных капиталов между отдельными предприятиями, которое осуществляется в форме кредита.

4 . Рынок капитала в республике Беларусь

Осуществляемые в национальной экономике преобразования не могут считаться состоявшимися без создания конкурентоспособного финансового сектора и одной из его наиболее значимых составляющих рынка ценных бумаг. Именно благодаря осуществляемому им переливу капитала мы можем получить адекватную уровню цивилизации структуру экономики.

Поскольку формирование финансовых рынков осуществлялось в течение многих столетий, сформировавшиеся богатые традиции и позитивный опыт способствовали как становлению великолепно разработанной западной инвестиционной науки, так и преобладанию в настоящее время ее прикладных аспектов, культивируемых ведущими корпорациями мира и ориентированных на использование практического инструментария участниками стабильно функционирующих рынков капитала.

В национальной экономике состояние теоретической и институциональной базы в данной сфере остается одним из наиболее слабых мест, препятствующих становлению новой экономической системы. Серьезными ограничителями являются слабость правового поля, непоследовательность институциональных реформ, наличие сферы немонетарных взаимодействий, диспропорциональность между системой процентных ставок финансового рынка и уровнем рентабельности реального сектора .

Следует отметить, что в данной сфере в последнее время наметились серьезные позитивные сдвиги, в частности, устойчивое снижение ставки рефинансирования Национального банка, достигшее сегодня уровня 14% (известно, что к концу года намечено ее снижение до 9 %). Подобной траектории следуют и остальные процентные ставки: депозитные, кредитные, международного банка. Наблюдаемая тенденция в целом является благоприятной, способной положительным образом воздействовать на динамику инвестиций. Значимое и устойчивое снижение процентных ставок, способствует становлению благоприятного инвестиционного климата. Причины коренятся в том, что при отставании структурных и институциональных преобразований, несовершенстве законодательной базы, низком уровне платежеспособности множества предприятий, высокой рискованности инвестиционных вложений связь между финансовым и реальным секторами экономики является в значительной мере утраченной .

С этой точки зрения, кризисное состояние любой из составляющих отражается в той или иной мере, как на общей динамике, так и на конкретных качественных показателях. В то же время развитие одного из сегментов может явиться серьезным стимулятором, как для роста общей капитализации, так и качественного обновления рынка, что особо актуально для «возникающих» рынков капитала. Например, в Республике Беларусь в роли подобного стимулятора может выступить рынок корпоративных облигаций. Корпоративные облигации являются в настоящее время одним из неотъемлемых и наиболее динамично развивающихся сегментов финансовых рынков в странах, осуществляющих структурную и институциональную трансформацию. В той или иной степени рынки облигаций представлены сегодня практически во всех странах СНГ. Однако в их среде Республика Беларусь пока занимает более чем скромную позицию (в отличие от России, Украины и Казахстана), практически не обладает как соответствующими количественными характеристиками рынка, так и качественным разнообразием обращающихся долговых инструментов, в частности, корпоративных облигаций. Тем не менее, именно они способны со временем выступить как в роли одной из наиболее привлекательных финансовых альтернатив, предлагаемых отечественному институциональному инвестору, так и реализовать себя в качестве оптимального инвестиционного решения, приемлемого для индивидуальных сберегателей финансовых ресурсов. Более того становление сегмента корпоративных облигаций является не просто одним из возможных вариантов развития финансового рынка в национальной экономике Республики Беларусь, но и в некотором смысле наиболее приоритетным вариантом .

Анализ формирования национального рынка капитала свидетельствует также и о том, что доминирующими в течение переходного периода являлись специфические функции, проявляемые в использовании ценных бумаг в целях решения текущих проблем национальной экономики. Так, использование части векселей субъектов хозяйствования не в качестве классических инструментов коммерческого кредитования, а в несвойственной им роли средства платежа (которой обладают исключительно деньги) способствовало деформациям стоимостных оценок, нарастанию немонетарных взаимодействий, завышению цен и росту издержек предприятий и не снизило остроту платежного кризиса. Осуществление льготной приватизации явилось катализатором процессов перераспределения собственности, производимых на ранних этапах формирования акционерного капитала посредством скупки акций по низким ценам.

В процессах первоначального размещения муниципальных, жилищных займов имели место случаи спекулятивных перепродаж построенного в результате жилья. Подобное использование ценных бумаг субъектами хозяйствования на ранних этапах формирования рынка капитала не позволяло раскрыть их истинную сущность и значимость для национальной экономики, приводя к деформации их основных функций .

В настоящее время в условиях благоприятной макроэкономической конъюнктуры появляются реальные возможности преодоления кризисных явлений в инвестиционной сфере и становления жизнеспособного финансового сектора, потенциального обладающего функцией трансформации сбережений в инвестиции и накопления капитала на микро- и макроуровне .

В настоящее время в Республике Беларусь наиболее развитым и ликвидным является рынок государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций с купонным доходом. Он обеспечивает полную прозрачность проведения операций с облигациями и высокую защиту прав инвесторов. Рынок корпоративных облигаций представлен в основном облигациями банков, так как доходы от операций с ними были освобождены от налогообложения. Нельзя не отметить наличия ряда проблем, основной из которых является ограниченная номенклатура выпускаемых ценных бумаг. Поэтому следует проводить работу по созданию условий для роста количественных показателей выпуска и обращения ценных бумаг банков, расширению спектра операций, осуществляемых банками на рынке ценных бумаг, и совершенствованию соответствующей инфраструктуры. Дальнейшее развитие финансового рынка видится, в первую очередь, в расширении круга инвесторов как за счет первичных инвесторов, не являющихся банками, так и физических лиц.

Большую пользу реальному сектору Беларуси принесет выход отечественных предприятий на международный рынок капитала. Это может быть продажа предприятия (обычно - контрольного пакета) стратегическому инвестору или привлечение финансирования на внешних рынках капитала во всех остальных формах (кредиты иностранных банков, облигации, иные долговые ценные бумаги, IPO). Причем второй путь позволяет сохранить контроль над предприятием существующих собственников.

Основная часть белорусских предприятий находится на начальной стадии выхода на международные рынки капитала (иностранные кредиты, выпуск облигаций на иностранных площадках). Это связано, во-первых, с низким уровнем прозрачности, так как немногие компании ведут отчетность по МСФО. Во-вторых, с низким уровнем компетенции менеджмента в области международных рынков капитала. Так же существуют различные технические ограничители, например, налогообложение, регулирование процедур выпуска корпоративных ценных бумаг, отсутствие связей с депозитариями других стран и трансграничных сделок, законодательные ограничения.

На сегодняшний день уже принимаются меры для развития внутреннего финансового рынка и создания условий выхода на международные рынки:

Принята государственная программа развития внутреннего финансового рынка;

Отмена «золотой акции»;

Отмена моратория на движение акций;

Снижение налогов на операции с ценными бумагами;

Создание условий для активизации работы белорусской фондовой биржи .

Сегодня крупнейшие государственные банки имеют возможности для получения синдицированных кредитов, выпуска кредитных нот и еврооблигаций, IPO (выпуск глобальных депозитарных расписок на акции). Успешные частные белорусские компании могут привлекать средства частных инвестиционных фондов в объемах не менее 5 млн. евро на один проект, проводить размещение по закрытой подписке либо выпускать акции по упрощенной процедуре на Варшавской фондовой бирже (площадка на NewConnect).

Крупные государственные предприятия с хорошим уровнем корпоративного управления могут позволить себе IPO (выпуск GDR) и синдицированные кредиты. Вместе с тем остается целый ряд законодательных барьеров, которые создают в основном технические проблемы для желающих активно участвовать в торговле ценными бумагами. Среди них можно отметить, например, требование о проведении открытой подписки и порядок оплаты финансовых инструментов (проведение оплаты до регистрации акций); требования к документам при совершении сделок; налогообложение сделок с производными инструментами. Законодательством не установлены четкие критерии необходимости обращения в антимонопольный орган. Поэтому фактически любая сделка купли-продажи акций или долей любого предприятия, независимо от его размеров, должна получать согласие антимонопольного комитета. Это противоречит всем международным стандартам, и создает серьезные препятствия для привлечения инвесторов на техническом уровне .

Таким образом, главная задача на сегодняшний день - создание необходимых условий для становления целостного, ликвидного, прозрачного и эффективного рынка капитала в Республике Беларусь, регулируемого государством и интегрированного в мировой рынок, для привлечения инвестиций, прежде всего в реальный сектор экономики. У Беларуси есть перспективы и пути для развития. Достаточно осознать, что экономические модели и механизмы не должны зависеть от мнения и желания людей постоянно - это необходимо лишь на начальном этапе, чтобы осознать необходимость построения системы, а дальше она будет работать самостоятельно на основе экономически обоснованных постулатов экономической эффективности, целесообразности, значимости, применяемости и востребованности.

Заключение

В странах с развитыми экономическими системами рыночного типа (таких, как США, станы Западной Европы, Япония) рынок капитала имеет довольно сложную, сформировавшуюся за долгие века структуру. В то же время имеется ряд лиц (как юридических, так и физических), располагающих временно свободными денежными средствами. Факторы производства являются необходимыми ресурсами для процесса производства.

Выделяют три фактора производства: труд, т.е. целенаправленную деятельность людей, направленную на достижение какого - либо результата, капитал, т.е. средства производства и капитализированные ресурсы способные приносить доход, землю, т.е. все полезности, данные человеку природой и над которыми человек не властен, также способные приносить доход, и предпринимательский талант, характеризующийся способностью наиболее эффективно использовать другие ресурсы.

На сегодняшний день нашей стране удалось создать отвечающую международным стандартам систему государственного регулирования фондового рынка, нормативно-правовую базу, депозитарную, расчетно-клиринговую и торговую системы, что, несомненно, имеет огромное значение для экономики республики. Проблема рисков остается существенным сдерживающим фактором для реализации долгосрочных проектов как среди непосредственно предприятий республики, так и среди инвесторов, а отсутствие ценовых ориентиров, формируемых посредством производных ценных бумаг, существенно сокращает возможности планирования. Формирование рынка ценных бумаг актуально и для Республики Беларусь. Информация, порождаемая рынком производных ценных бумаг, всегда и везде используется при разработке макроэкономических прогнозов и стратегии экономического развития. Для Республики Беларусь появится новый мощный источник экономической информации прогнозного характера.

Список использованных источников

1 Бондарь, А.В. Базисный капитал, как фактор устойчивого развития Республики Беларусь в глобализующемся мире // Расширение ЕС и Республика Беларусь на новой границе. Мн.: БГЭУ, 2010 - Часть 1 -с. 28-37.

2 Бродель, Ф. Игры обмена. // Ф. Бродель - М.: Инфра-М - 2008 - 542 с.

3 Гальперин, А. Рынок производных ценных бумаг: генезис, сущность, функции и структура. // Белорусский фондовый рынок, 2011 - №1, с. 32- 45.

4 Доллан, Э. Рынок: микроэкономическая модель. // Э. Доллан, Д. Линдсей - СПб - 2011 - 652 с..

5 Друян, А.А. Инвестиционная деятельность в условиях переходной экономики.// Белорусский экономический журнал, 2008 - №1 - с. 121 - 129.

6 Котова, В. Становление системы экономических интересов на формирующихся рынках капитала. // Белорусский фондовый рынок, 2010 - №1 - с. 37 - 42.

7 Котова, В. Формирование рынка капитала в Республике Беларусь: основные точки роста. // Белорусский фондовый рынок, 2011 - №5, с. 21 - 32.

8 Львов, Ю. А. Основы экономики и организации бизнеса. // Ю. А. Львов - СПб, 2002 - 358 с.

9 Макконелл, К.Р. Экономикс. // К. Р. Макконнелл, С. Л. Брю - М., 1996. - 864 с.

10 Микулич, М.С. Оценка стоимости компании: теория и практика. // Белорусский фондовый рынок, 2008 - №7- с. 53 - 58.

11 Кулешов, В.Г. Государство и рынок // В. Г. Кулешов: Учебное пособие. - Мн.: Тесей, 2009 - 786 с.

12 Самуэльсон, П. Экономика. 15-е изд. // П. Самуэльсон, В. Нордхаус - М., 2007 - 458 с.

13 Экономическая теория: Учебник / Н.И. Базылев, М.Н. Базылева, С.П. Гурко и др.; под. ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. - Мн.: БГЭУ, 2008. - 752 с.

14 Экономическая теория: Системный курс: Учеб. пособие/ Под ред. Э.И. Лобковича. - Мн.; ООО Новое знание, 2007. - 664 с

15 Фишер, С. Экономика. // С. Фишер, Р. Дорнбуш М.: Дело, 2007 - 388 с.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Определение теории капитала различными экономическими школами и ученими. Структура рынка капитала. Кругооборот и время оборота капитала. Спрос и предложение на рынке услуг. Эволюция рынка капитала в России, тенденции и рекомендации по улучшению ситуации.

курсовая работа , добавлен 04.11.2009


Сущность, структура и механизм функционирования рынка капитала и капиталовложений. Капитал как фактор производства, спрос и предложение на рынке, дисконтирование. Анализ концентрации капитала в отраслях российской экономики: состояние и перспективы.

курсовая работа , добавлен 17.08.2010


Роль ссудного капитала в рыночной экономике, его особенности, источники, спрос и предложение. Процент, как равновесная цена на рынке ссудного капитала. Основные аспекты инвестиций и проблемы, возникающие с инвестиционными ресурсами сегодня в России.

курсовая работа , добавлен 30.03.2009


Капитал представляет собой ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. Рынок физического капитала (производственных фондов). Равновесие на рынке капитала. Рынок заемных средств, ссудного капитала.

контрольная работа , добавлен 27.02.2009


Рынок факторов производства, его специфика и значимость. Детерминанты спроса и предложения на рынке ресурсов. Рынок труда и его специфика. Земля как фактор производства. Рынок ссудного капитала: спрос, предложение и равновесие на рынке капитала.

презентация , добавлен 31.10.2016


Ссуда как важнейшая категория экономической науки. Сущность ссудного капитала и процента. Тенденции развития рынка ссудного капитала и ссудного процента в Российской Федерации и Республике Татарии. Проблемы рынка ссудного капитала и изменения процента.

курсовая работа , добавлен 18.06.2010


Бюджетные ограничения в формировании потребительского набора. Изменение дохода и цен. Рынок капитала и его структура. Капитал как фактор производства. Модель спроса на физический капитал. Спрос на сырье и материалы. Особенности спроса на оборудование.

контрольная работа , добавлен 23.10.2008


Основные типы рынка товаров и услуг. Характеристики основных рыночных структур. Рынок капитала. Рынок земли. Рынок услуг земли. Факторы производства. Акционерный капитал и контрольный пакет акций.

курсовая работа , добавлен 03.12.2002


Рынок капитала, его экономическая сущность и формы. Структура и особенности ссудного капитала. Рынок физического капитала и механизм его функционирования. Сущность и виды инвестиций. Принципы инвестиционной политики. Кредитная система и политика РФ.

дипломная работа , добавлен 25.12.2008


Понятие о рынке реального капитала и его структуре. Основной, оборотный капитал. Первоначальное накопление и приватизация в России. Условия зарождения первоначального капитала. Приватизация как этап первоначального накопления капитала.