Капиталом следует считать денежные средства. Физический и денежный капитал. Понятие капитала и классификация его видов

В этом материале речь пойдёт о капитале, значении этого термина, его важности для рыночной экономики и производства товаров и услуг.

Определение капитала

Что такое капитал, или чистые активы? Этот термин берёт своё начало от латинского слова capitalis и означает главную сумму, главное имущество или просто главный. Это краткое обозначение. Кроме того, под чистыми активами понимают группу товаров, имущества, которые используются с целью получения прибыли и достижения богатства. В более узком смысле капитал - источник прибыли в форме средств производства. Наиболее подробно это определение раскрыто в значении физических чистых активов. Вместе с тем выделяется денежный капитал, который представляет собой сумму денежных средств, с помощью которой приобретается физический капитал. Вложение материальных ценностей и денег в экономику называется капиталовложениями, или инвестициями. Будет кстати подчеркнуть, что потребляемые ресурсы чистыми активами не являются. В мировой практике понятия капитала и собственных средств зачастую отождествляются.

Капитал в экономике

Что такое капитал в экономике? Это ресурсы, которые применяются при изготовлении товаров или оказании услуг. Любое средство производства при этом является физическим капиталом. В то же время средства производства становятся физическими активами только в совокупности с обладателем рабочей силы. В качестве примера можно привести станок для резки металла. Сам по себе этот агрегат не способен принести своему владельцу никакого дохода. Такое оборудование становится частью собственных средств при условии найма рабочего, который будет работать за этим станком, или сдачи его в аренду владельцем.

В экономике физические активы появляются при условии, когда собственник средств производства находит на рынке труда свободную рабочую силу и нанимает человека для труда за имеющимся в собственности оборудованием. Важно подчеркнуть, что такое капитал. Это не вещь или предмет, а, скорее, определённый и публичный, относящийся к конкретной исторической форме социума производственный эквивалент, который воплощён в объекте, которому присваивает специфические публичные характеристики.

Следует подчеркнуть, что капитал является незаменимым элементом в условиях рыночной экономики. Этот ресурс является обязательным и необходимым для осуществления производства. К экономическим собственным средствам можно отнести все материальные ценности и имущество. В их число входят агрегаты, оборудование, сооружения, сырьё для производства конечного товара и т. д. Кроме того, к собственным средствам можно отнести созданные людьми производства, цель существования которых заключается в увеличении объёмов изготовления товаров и услуг.

В общем смысле капитал представляет собой экономический ресурс, который приносит собственнику доход. На обывательском уровне собственными средствами можно назвать всё то, что позволяет получать прибыль. Как правило, размер капитала оценивается в денежном эквиваленте. С помощью собственных средств можно открыть бизнес, чтобы потом получать доход и прибыль. Кроме того, чистые активы используются для увеличения объёмов производства на уже существующем предприятии. Источником возникновения и изменения капитала является прибыль и накопления.

Уставной капитал

Что такое капитал компании? У разных субъектов хозяйственной деятельности есть собственные первоначальные средства, которые называются уставным фондом. Уставный фонд формируют взносы всех учредителей компании, а точнее, их сумма. Капитал организации может включать в себя разные активы. В зависимости от формы собственности это могут быть:

Денежные средства или средства производства, выделенные государственной или местной властью.
Акции.
Вложения учредителей.
Паевые вклады.

Кроме того, в ходе образования могут формироваться и работать добавочные и резервные собственные средства. Тем не менее сумма уставного фонда остаётся неизменной. Чтобы увеличить или уменьшить величину уставного капитала, необходимо провести собрание совета учредителей и после принятия конкретного решения занести новые данные в уставный фонд.

Основные виды капитала

Какой капитал бывает? Различают несколько основных видов.

Основные собственные средства - за определённый промежуток времени передают свою стоимость производимому с их помощью товару.
Оборотные активы - переносят на товары и услуги всю свою стоимость.
Постоянные собственные средства - обладают фиксированной стоимостью. Такая разновидность капитала передаёт свою стоимость на продукт производства.
Переменные активы используются для осуществления найма рабочей силы и изменяют свою стоимость.
Рабочий собственные средства являются индикатором скорости перевода активов компании в денежный эквивалент.
Физический капитал представляет собой источник дохода или средства производства, в ходе эксплуатации которых собственник получает денежные средства.
Денежные собственные средства - деньги, посредством которых осуществляется доступ к физическому капиталу. Деньги, лежащие в ящике письменного стола, не приносят дохода и, соответственно, не могут являться денежным капиталом.
Финансовые собственные средства - формируются в процессе объединения банковских и индустриальных монополий.

Материнский капитал

Что такое материнский капитал? Это определённая форма помощи государства семьям с детьми. В Российской Федерации подобная финансовая поддержка осуществляется с 2007 года. Она выделяется тем семьям, в которых родился или же был усыновлён второй и следующий ребёнок. При этом одному из членов семьи выдаётся соответствующий сертификат, который даёт право на получение государственной помощи. Денежные средства можно получать исключительно по безналичному расчёту.

Родители получают право распоряжаться деньгами ребёнка после достижения им 3-летнего возраста. В то же время в ситуациях, когда государственную помощь планируется расходовать на лечение ребёнка с особенными потребностями или его социальной адаптации, а также на выплату ипотечного кредита или приобретение жилья, допускается подача заявления на распоряжение материнским капиталом с самого рождения ребёнка. Будет кстати сказать, что сумма, на которую выдан сертификат, индексируется соответственно макроэкономическим показателям в государстве. Например, на 2015-2016 гг. установлен материнский капитал в размере 453,026 тыс. рублей.

Капитал ребенка

На протяжении 2015 года некоторые СМИ распространяли слухи о прекращении выдачи государством денежной помощи на детей.

Тем не менее правительство РФ сохранило капитал ребёнка до 2018 года. Кроме того, следует отметить ряд изменений, которые должны порадовать родителей. Так, теперь будет предоставляться право обналичить часть средств в размере 20 тыс. рублей. Для этого необходимо будет направить заявление в Пенсионный фонд РФ по месту проживания родителей. Также с нового года выплаты государства на детей увеличатся на 22 тыс. рублей и составят 475,02 тыс. рублей.

денежный капитал

капитал в денежной форме, в виде денежных средств. Образование денежного капитала (денежных инвестиций, капиталовложений) обычно предшествует созданию на его основе физического капитала, средств производства, приобретаемых за счет денежного капитала и образующих производительный, товарный капитал.

Денежный капитал

деньги, функционирующие в качестве капитала ≈ стоимости, приносящей прибавочную стоимость и используемой в целях эксплуатации наёмного труда. В докапиталистических формациях существовал в форме капитала, приносящего проценты, ≈ ростовщического капитала и денежно-торгового капитала (менял).

Накопление Д. к. было необходимой предпосылкой возникновения капиталистического способа производства, одним из основных факторов так называемого первоначального накопления капитала. В условиях капитализма Д. к. ≈ необходимая форма кругооборота капитала, его исходная (купля) и заключительная (продажа) стадии. Д. к. используется для покупки на рынке рабочей силы (Р) и средств производства (Сп), необходимых для производства, и, следовательно, совершается метаморфоз: ═Движение Д. к. происходит в сфере обращения и является необходимым условием процесса воспроизводства общественного капитала. В связи с этим процессом функции денег (см. Деньги) становятся и функциями капитала, т.к. капиталист авансирует деньги в целях извлечения прибыли. В конце кругооборота величина Д. к. возрастает на сумму прибавочной стоимости. Д. к. существует как непосредственно в форме денег, так и в форме фиктивного капитала ≈ денежных накоплений в банках и различных титулов собственности, дающих право на присвоение прибавочной стоимости в денежной форме. Накопления Д. к. и реального капитала (функционирующего в процессе производства) не совпадают, выражая противоречия между товаром и деньгами, между общественным характером производства и частнокапиталистическим характером присвоения. Взрыв этого противоречия проявляется в острой форме при периодических экономических кризисах перепроизводства товаров, когда избытку реального капитала (товарного и производительного) противостоит недостаток Д. к. в форме ссудного капитала, в то время как в следующей за кризисом фазе ≈ депрессии ≈ при сократившемся объёме реального капитала происходит накопление больших масс Д. к., не находящего производительного применения (см. Капиталистический цикл).

Лит. см. при статьях Деньги, Капитал.

В экономике капиталом называют имущество физического или юридического лица, выраженное в денежном эквиваленте (иногда в товарном). Вариантов использования этого имущества несколько:

В личных целях.
Для сохранения (приобретение антикварных изделий или объектов роскоши).
Для приумножения.

Развитие термина

Капитал представляет собой ресурс экономической жизни, который складывается из финансового (денежные документы и наличные и безналичные средства) и реального капитала (ресурсы, вложенные во всевозможные виды экономической деятельности). Экономисты трактуют понятие «капитал» по-разному.

Экономисты трактуют понятие «капитал» по-разному. Многие из них полагают, что это понятие гораздо шире, чем просто «деньги». Например, Смит дает характеристику капиталу как определенному запасу денежной массы и вещей. Идет дальше Рикардо. Он истолковывает капитал как материальный резерв средств для производства. При этом считает, что увеличивать цену капитала можно исключительно трудом. Экономист Фишер интерпретирует капитал как создание услуг, которые формируют прибыль.

В итоге финансовая - это некая сумма благ, выраженная умственными, вещественными и финансовыми возможностями, которые применяются для роста количества производимых благ.

Капиталом в теории бухгалтерского учета, признаются все средства, вложенные в активы организации или фирмы.

В современной теории экономических терминов финансовый капитал подразделяется на действительный, выраженный в высокоинтеллектуальной форме и вещественной, и денежный (финансовый), выраженный в наличных и безналичных средствах и ценных бумагах.

Современные экономисты настаивают на еще одном виде капитала - человеческом. Он складывается за счет вклада в здоровье и образование работников, составляющих трудовые ресурсы предприятия.

Базовое понятие

Финансовый капитал - это наличные и безналичные средства, которые бизнесмены вкладывают в дело. Производство имеет спрос не только на вещественный капитал. Прежде всего в дело идут наличные и безналичные средства, временно не занятые в производстве. Они необходимы для получения капитальных благ.

Хозяйства или организации, не полностью используя полученный доход на текущие нужды, экономят часть средств. Они посредством финансовых рынков поступают в другие хозяйства или организации, которые применяют их для покупки капитальных благ. Таким образом происходит инвестирование. Фирма, которая применила капитал фирмы, его сохранившей, уплачивает ссудный процент. Этот процент является ценой финансового капитала.

В экономической науке считается, что финансовые рынки имеют идеальную конкуренцию. А это означает, что ни сберегатели, ни фирмы, получившие инвестиции, не имеют возможности воздействовать на ставку по процентам посредством изменения суммы инвестируемых сбережений или изменением спроса на них. Таким образом, изостатическая рыночная ставка по процентам складывается в ходе добросовестной конкуренции и вкладчиков, и фирм-сберегателей.

Спрос на финансовый капитал - это зависимость от процентной платы за вложение. Чем плата ниже, тем больше объем вложений. Число предложений от фирм-сберегателей тоже находится в зависимости от процентной платы: чем она значительнее, тем выше сумма сбережений.

Финансовым капиталом признаются денежные документы и наличные и безналичные средства. При этом ценные документы как категория полностью признаются финансовым капиталом. Наличные и безналичные средства нельзя полностью считать таковыми. К финансовому капиталу не причисляют денежную массу, находящуюся на руках граждан страны, в кассах различных предприятий и фирм, а также ключевую часть средств на расчетных счетах в банках (так как она идет на проведение сделок купли-продажи). Только часть этих средств, заложенная в рассрочку или аванс, может попасть под разряд «финансовый капитал организаций». Та часть денежных средств организаций, которая применяется в качестве пенсионных или страховых накоплений, тоже может быть долей финансового капитала.

На схеме представлена примерная схема финансового капитала.

Экономические предпосылки

Формирование экономической категории «финансовый капитал» спровоцировано необходимостью экономического оборота. Рассматривая модель кругооборота в экономике, можно увидеть, что организации для издержек на оплату хозяйственных ресурсов и текущих расходов хранят долю своих активов на расчетных счетах в банках и наличными, а часть - в денежных документах и на депозитах в банках для будущих трат. Домохозяйства тоже накапливают сбережения и проводят различные платежи, включая налоги. Для этих целей они тоже открывают счета в банках, на депозитах и имеют ценные бумаги. Государство, как представитель экономической жизни, проводит платежи за услуги, дотации и товары, исполняет государственные денежные переводы и печатает свои ценные бумаги. Фонды, страховой и пенсионный, участвуя в экономическом кругообороте, снижают возникающие риски в ходе социальной и хозяйственной деятельности, при этом держат некоторую часть своих активных средств временно незанятыми.

Современные реалии

В сегодняшнем экономическом кругообороте финансовый капитал - это Это обусловлено тем, что ценные бумаги и денежная масса переходят в материальные оборотные средства и основные фонды.

Здесь нужно учесть, что финансовый капитал не весь перетекает в реальный. К примеру, некоторые домохозяйства нашей страны часть активных средств в валюте хранят дома. Оборот в экономическом секторе долю реального капитала переводит снова в финансовый капитал. Это может произойти, например, вследствие уменьшения основного капитала за счет отчислений на амортизацию, которые ложатся на счета в банки. К тому же финансовый капитал дополняется постоянно финансовыми вливаниями (та же покупка ценных бумаг). Из этого следует, что капитал финансовый работает параллельно с капиталом реальным.

Форма финансовых ресурсов

Как понятно из вышесказанного, финансовый капитал - это доля финансовых ресурсов организации, которая находится в обороте и приносит определенный доход. То есть это авансируемые и (или) инвестируемые ресурсы, имеющие целью получение прибыли. Финансовый капитал предприятия - это база, на основе которой создается и развивается организация. Именно капитал дает характеристику общей стоимости средств предприятия в нематериальной и материальной форме и инвестиций в активы.

В процессе работы капитал служит гарантом интересов самой организации и государства. Поэтому он является основным объектом финансового руководства организацией, а менеджеры финотдела обязаны следить за высокой эффективностью его использования.

Признаки финансового капитала

Финансовые ресурсы и капитал взаимосвязаны. Исходя из этого выделяют несколько признаков финансового капитала организации.

Принадлежность

Здесь капитал различается на собственный и заемный. По можно судить об общей стоимости средств предприятия (на которые распространяются права собственности предприятия). В него входят резервный, добавочный, уставный капитал и нераспределенная прибыль.

Уставный, или - это минимальный размер собственного имущества, который является гарантией для кредиторов. Его размер оговаривается в уставе организации (минимум установлен на уровне федерального законодательства).

Состоит из суммы дооценки объектов материального имущества предприятия, срок полезного использования которых более года. Также в этот капитал входят полученные фирмой безвозмездные ценности, суммы, вырученные сверх минимальной стоимости размещенных ценных бумаг и другие денежные суммы, подпадающие под эту категорию.

Резервный капитал - это накопление из отчислений полученной прибыли на непредвиденный случай: возможные убытки, выкуп акций и пр. Размер отчислений регулируется уставом.

Финансовый капитал - это прибыль предприятия, являющаяся практически самой основной его частью.

Заемный капитал - денежные средства или иные ценности, которые привлекаются на возвратной основе для совершенствования деятельности организации.

Инвестирвание

По признаку инвестирования различают оборотный и основной капитал.

Часть капитала, инвестированная в основные средства и внеоборотные активы, и составляет Финансовый капитал включает в себя и оборотный.

Все материальные и нематериальные активы, входящие в финансовый капитал организации, находятся в постоянном кругообороте. Исходя из этого, можно разделить его по форме местонахождения в очередном круге оборота. Это денежная форма, производительная и товарная.

Денежная форма - это инвестиции. Вложения могут быть как во вне-, так и в оборотные активы. В любом случае они переходят в производительную форму.

На стадии производства капитал переходит в форму товара (работы, услуги).

Третья, заключительная стадия - товарный капитал превращается в денежный посредством реализации товаров (услуг или работ).

Параллельно с этими перемещениями капитала изменяется его стоимость.

Управление финансовым капиталом

Эта функция обычно лежит на отделе менеджмента предприятия и означает управление собственными финансовыми потоками. Для этого в организации должна быть сформирована долго- и Основным направлением ее должно быть привлечение и правильное распределение финансовых потоков.

Управление финансовым капиталом призвано решать несколько основных задач.

Определение рационально необходимого размера капитала собственных средств.
Привлечение (в случае необходимости) нераспределенной части прибыли или выпуск акций для увеличения размера собственного капитала.
Формулировка и исполнение дивидендной политики и структуры довыпуска акций.

Разработка финансовой политики происходит в несколько этапов.

У денежного капитала есть множество определений, каждое из которых по-своему верное.

В наиболее широком понимании это , которые были превращены в то, что может приносить .

Иными словами, это все, что способствует появлению добавочной стоимости различных объектов.

С точки зрения бухгалтерского учета денежный - это весь объем средств, которые были затрачены на приобретение активов.

Денежный капитал имеет длинную историю, так как появился еще во времена феодального строя. Позднее он стал частью промышленного капитала, который необходим для обеспечения бесперебойного производственного процесса. Сейчас денежный капитал называют также финансовыми ресурсами, которые находятся в распоряжении любой коммерческой организации.

Виды денежного капитала

Классифицируют денежный капитал с точки зрения экономической формы.

Его можно поделить на две группы:

1. Капитал. Сюда относится все объекты, которые имеют интеллектуальное или материальное выражение.
2. Финансовый капитал. Он находится в форме ценных бумаг и денежных средств.

Реальный капитал также можно разделить на два вида - основной и оборотный.

К первому относятся все активы, срок службы которых составляет более года. Здесь учитываются земля, здания, сооружения, транспорт, инструменты, оборудование. Из объема основного капитала складывается потенциал фирмы с точки зрения производственных возможностей.

К финансовому капиталу относятся , которые эмитирует организация, а также денежные средства. Но стоит учитывать, что далеко не все деньги относятся к этой категории. К финансовому капиталу относится лишь та часть средств, которая не участвует в хозяйственном цикле и не создает дополнительную стоимость. Это деньги, которые находятся на сберегательных счетах в банковских учреждениях на хранении.

Формирование денежного капитала

Финансовые ресурсы предприятия формируются при помощи различных источников.

По праву собственности их можно разделить на две большие категории:

1. Собственные средства . Это та часть денег, которую собственники передают организации в пользование. Этот капитал формируется первоначально и называется уставным или акционерным. В эту же категорию относится эмиссионный доход.
2. Заемные средства. Эта часть капитала складывается из долгосрочных займов, краткосрочных кредитов, дохода от выпуска и продаж облигаций.

По отношению к предприятию финансовые ресурсы можно разделить на следующие группы:

1. Внутренние. К ним относятся годовые амортизационные отчисления, а также .
2. Внешние. Сюда можно отнести и все привлеченные средства.

Но на этом источники не заканчиваются. Денежный капитал также может формироваться за счет поступлений от вышестоящих организаций, концернов, торговых групп, в которые входит . Например, дочерние фирмы нередко получают финансовую помощь от главных организаций. В некоторых случаях денежный капитал складывается из субсидий, которые предоставляют органы государственной власти и муниципалитета. Обычно это происходит в рамках выполнения проектов, которые имеют экономическую ценность для страны или ее области. Также поступления из бюджетов могут направляться на реализацию каких-либо программ.

Субсидии можно разделить на две небольших группы:

1. Прямые . К ним относятся вложения в объекты, которые имеют особое значение для экономики страны.
2. Косвеные. В эту группу входят льготы, которые предоставляются предприятиям в рамках денежно-кредитной политики.

Использование денежного капитала

Финансовые ресурсы выполняют множество функций на предприятии, поддерживают его основную деятельность. Можно выделить три основных направления, по которым используют денежный капитал:

Поддержание операционной или текущей хозяйственной деятельности фирмы.
Погашение обязательств.
Увеличение воспроизводства реальных активов фирмы.

Денежный капитал принимает непосредственное участие в процессе производства и реализации продукции. На протяжении всего хозяйственного цикла он преобразуется в денежные фонды, которые можно условно разделить на следующие категории:

Денежные фонды собственных средств. Здесь учитываются не только уставной, добавочный и резервный капиталы, но и прочие фонды (инвестиционные и валютные).

Денежные фонды заемных средств. Сюда относятся кредиты различных сроков, факторинг и лизинг.

Денежные фонды прочих средств. Потребительский , дивидендные расчеты, расходы будущих периодов, резервы под будущие платежи.

Оперативный денежный фонд. В нем сосредотачиваются средства, которые направляются на выплату заработной платы сотрудникам, дивидендов с акций, а также на покрытие платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

Денежный капитал любой коммерческой организации - это основа ее существования, хозяйственной деятельности.

Без его достаточного объема невозможно поддерживать бесперебойный процесс производства, увеличивать стоимость бизнеса и получать прибыль.

Руководящий состав предприятия должен с особым вниманием подходить к формированию денежного капитала и грамотно выбирать .

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Капитала существует множество видов, но все они так или иначе относятся либо к производственному (физическому), либо к денежному капиталу.

Физический (материально-вещественный) капитал - здания, сооружения, машины, сырье и т.п.

Физический капитал разделяется на основной капитал и оборотный. Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене только в случае износа или негодности, в которую может прийти со временем.

Капиталом являются и денежные средства, которыми обладает фирма. Деньги могут как находиться в собственности фирмы, так и берутся взаймы, то есть представляют собой заемный капитал.

Заемный капитал (кредит) - денежные средства, которые могут быть предоставлены фирме (потребителю) в пользование на строго фиксированное время и под установленную в договоре займа плату

Примером займа для потребителя может быть потребительское кредитование, покупка в рассрочку. Принципиальное отличие заемного капитала состоит в том, что он непременно должен быть возвращен, причем с определенной платой за его предоставление и использование (процент).

Собственный капитал - денежные средства, предоставляемые фирме в обмен на право совладения ее имуществом и доходами, обычно не подлежат возврату и приносят доход, зависящий от итогов работы фирмы.

Владельцы капитала безвозвратно отдают свои средства для использования их в деятельности фирмы и при этом становятся вкладчиками или, например, совладельцами фирмы. Собственный капитал предоставляется фирме без ограничения сроков пользования и без фиксации платы, которую владелец капитала (вклада, инвестиций) хотел бы получить взамен.

Инвестиции - это увеличение запаса капитала фирмы.

Заемные средства и инвестиции играют ключевую роль в современном бизнесе: одни контрагенты рынка берут денежные средства в займы и пускают их в оборот, чтобы получить прибыль, другие - дают в долг или инвестируют, чтобы в будущем получить больше (например, процент с этой прибыли). Благодаря вовремя вложенному финансовому капиталу запускается выгодное производство, строится бизнес. А на дальновидном инвестировании и кредитовании формируются новые финансовые капиталы.

Производственный капитал всегда существует в натуре, в виде материально-вещественных или интеллектуально-информационных ресурсов, а также в виде человеческого каптала.

Денежный капитал существует единой, универсальной форме - деньгах, которые, однако, могут быть представлены в виде различных национальных валют или в качестве векселей различных субъектов хозяйствования.

Экономическая эффективность в рыночных условиях оценивается путем сравнения инвестиций,вложенных в настоящее время,с той прибылью,которую принесут эти инвестиции в будущем.Эта оценка производится с учетом фактора времени методом дисконтирования(барьерного коэффициента). Фактор времени учитывается путем приведения будущих результатов в стоимостном выражении к нулевому году. При расчете эффективности большую роль играет выбор порогового значения рентабельности.Чем выше пороговое значение рентабельности,тем в большей мере совокупные показатели учитывают фактор времени,так как собственно пороговое значение рентабельности применяется в качестве норматива приведения по фактору времени (ставки дисконтирования).Более далекие по времени доходы и затраты оказывают все меньшее влияние на их современную оценку. Сопоставление уровня дохода на инвестиции с процентной ставкой - один из методов обоснования эффективности инвестиционных проектов.При этом важно учитывать разницу между номинальной и реальной ставками при сравнении ожидаемого уровня дохода капиталовложений и ставки процента: сравнение рационально проводить с реальной,а не номинальной ставкой. Соотносить необходимо с учетом фактора риска капиталовложений.Если планируемый инвестиционный проект выделяется низкой сте- пенью риска,то нужно сравнивать ожидаемую доходность со ставкой процента по безрисковым активам. Дисконтирование затрат - приведение будущих затрат к настоящему периоду времени: установление действующего в настоящий момент эквивалента суммы,выплачиваемой в будущем.Современная стоимость будущей суммы определяется с помощью дисконтирующего множителя,зависящего от нормы банковского процента и периода дисконтирования. Дисконтирование - это специальный прием для сопоставления текущей (сегодняшней) и будущей ценности денежных сумм.Дисконтирование можно определить и как снижение ценности отсроченных денежных поступлений. Поток доходов,приобретаемый от осуществления инвестиционного проекта,растянут во времени.Категория дисконтирования неразрывно связана с фактором времени и той ролью,которую вообще играет время при установлении категории процента. Проблема дисконтирования состоит в том,что при реализации инвестиционных проектов (покупке оборудования,строительстве нового завода,прокладке железной дороги и т.п.) необходимо сравнивать величину сегодняшних затрат и будущих доходов.Таким образом,деньги в освоение проекта необходимо вложить сегодня,а доходы получить в будущем.

Чистый денежный поток-Суммарный денежный поток инвестиционного проекта без учета платежей, связанных с его финансированием.

Понятие чистого денежного потока (Net Cash Flow, NCF) используется при оценке эффективности инвестиций. Это суммарный поток, включающий все платежи проекта, кроме платежей, связанных с притоком и оттоком капитала (при этом, например, проценты по кредитам включаются в NCF, т.к. это затраты на обеспечение проекта, а дивиденды - не включаются, т.к. это изъятие части капитала владельцами бизнеса).

В некоторых случаях, в зависимости от целей расчетов, начальные инвестиции также не включают в NCF, тогда чистый денежный поток состоит только из разности текущих поступлений и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

Дисконтированная (приведённая, текущая) стоимость - оценка стоимости (текущий денежный эквивалент) будущего потока платежей исходя из различной стоимости денег, полученных в разные моменты времени (концепция временно́й ценности денег).

Практическое объяснение

Ценность денежных средств изменяется со временем. 100 рублей, полученные через пять лет, имеют иную (в большинстве случаев, меньшую) ценность чем 100 рублей, которые имеются в наличии. Имеющиеся в наличии денежные средства можно инвестировать в банковский депозит или любой другой инвестиционный инструмент, что обеспечит процентный доход. То есть 100 руб. сегодня, дают 100 руб. плюс процентный доход через пять лет. Кроме того, на имеющиеся в наличии 100 руб. можно приобрести товар, который через пять лет будет иметь более высокую цену вследствие инфляции. Следовательно 100 руб. через пять лет не позволят приобрести тот же товар. В данном примере показатель дисконтированной стоимости позволяет вычислить сколько на сегодняшний день стоят 100 руб., которые будут получены через пять лет.

Внутренняя норма доходности (ВНД)- это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.