Срок выплаты дивидендов сбербанка в году

Введение Покупка акций предприятий и получение дивидендов тех или иных компаний популярно по всему миру. Ведь выгодно вложить деньги можно практически в каждую компанию.

В данной статье вы сможете узнать все об акциях Сбербанка России, а так же, как их приобрести, и когда вы сможете получить с них выплаты. Если вас заинтересовала тема, продолжайте чтение!

Убедитесь, что вы указали возможности погашения, а также конкретные условия, связанные с поддержкой, по которой единицы будут зарегистрированы с точки зрения сборов или сборов за управление. Эта ассамблея имела праздничный характер из-за празднования двухсотлетия банка. Ему предшествовал адрес г-на Сержа Даля Буско, государственного советника, отвечающего за министерство финансов кантона Женева.

Генеральная Ассамблея приступила к распространению имеющейся прибыли. Генеральная Ассамблея приняла реформу устава банка, что было вызвано поправками к Закону Кантонального банка Женевы, принятым Великим советом. Эти поправки в основном направлены на объединение состава капитала банка путем введения единой зарегистрированной доли. Существующие акции класса А и В будут заменены новыми зарегистрированными акциями, что не означает сокращения участия государственных органов в капитале банка.

Что это такое

Дивиденды – это прибыль, которую получает акционер за ранее вложенные финансовые средства, то бишь, покупку акций предприятия, или же, выступая в роли инвестора. Получить дивиденды можно раз в год, полгода или квартал, все зависит от порядка компании, с которой вы «сотрудничаете».

Сумма, которую вы в итоге получите, зависит от заработка компании – чем он больше, тем большим будет процент дивиденда. Если же вы являетесь счастливым владельцем привилегированных акций, то сумма ваших выплат по итогам года не будет зависеть от заработка компании.
Новые статуты вступят в силу только после того, как они будут ратифицированы Великим советом. Акции на предъявителя будут конвертированы только в зарегистрированные акции после вступления в силу новых статей. Условия конвертации будут сообщены в установленном порядке акционерам.

Перед акционерами и гостями г-н Серж Дал Буско, государственный советник, отвечающий за министерство финансов кантона Женева, выступил перед собранием. Он развивает сильные ценности. Напомним, что это был повод отметить двухсотлетие присутствия публичного банка в Женеве и что были предприняты важные шаги по модернизации организации банка, но потребность в государственном учреждении кредита, с его центром принятия решений в Генче, остается полностью доказанным.

Как и многие компании, Сбербанк также располагает пакетом акций, которые можно приобрести.

Где приобрести

Преимущественно, приобрести акции, причем не только Сбербанка, но и любой другой интересующей вас финансовой организации, можно с помощью брокеров.

Также, есть и другие способы, всю информацию вы можете узнать в таблице ниже.

С другой стороны, президент общего руководства Блейз Гетчин, представляя годовой отчет, подчеркнул, что банк: строит свое будущее, продвигаясь по четырем направлениям: повышая свой уровень знаний в каждой области путем обучения и вербовки расширить свой круг частных и институциональных инвесторов и укрепить свои собственные средства, увеличить географический охват, чтобы сопровождать экономику Женевы в ее международной динамике и, наконец, инновации, чтобы ее услуги могли устойчиво поддерживать свои конкурентные преимущества.

При соотношении затрат 9% производительность сопоставима с швейцарскими банками универсального характера и с международной деятельностью. Эксплуатационные расходы хорошо контролируются, в частности, из-за эффективности модели аутсорсинг производства и сотрудничество с другими кантональными банками.

Обратите внимание, что гораздо выгоднее приобретать привилегированные акции, ведь таким образом, вы будете получать доход в сумме, не зависящей от сумы доходов компании.
Как получить дивиденды по акциям сбербанка

Несомненно, первым делом для того, чтобы получить дивиденды, вам необходимо приобрести акции интересующей вас компании, в нашем случае – Сбербанка. Далее, важным аспектом является время покупки ценных бумаг – оно должно пройти до закрытия реестра акционеров.
Качество дохода является одним из ключевых факторов в подготовке к будущему. В слабо растущей швейцарской экономике с отрицательными процентными ставками общий банковский оборот снижается. В таких условиях уровень дохода должен быть защищен путем диверсификации их источников. Международная деятельность позволяет реализовать 5% оборота в валютах, отличных от швейцарского франка.

Разнообразие предприятий добавляет необходимость диверсификации рефинансирования, из которых 35% приходится на заимствование и кредитование от выпуска ипотечных облигаций, акционерных и других банков. Банк рефинансирует себя главным образом через традиционный канал сбережений, а также развивает частный и институциональный бизнес по управлению активами для сбора иностранной валюты и диверсификации географического происхождения депозитов. банковской деятельности и выполняет все более строгие нормативные требования к ликвидности.

Получить же деньги можно двумя способами:

на брокерский счет, его имеет практически каждый человек, который заинтересован в фондовом рынке;
с помощью почтовых или банковских переводов, таким образом, деньги получают те инвесторы, которые не имеют брокерского счета.

В наше время практически каждый имеет счет, второй же пункт преимущественно относится к тем, кто приобретал акции компаний еще в 90х годах.

Банк продолжает свою коммерческую экспансию, несмотря на неопределенность национальной и международной финансовой среды. Она опирается на разнообразие своих навыков и на пригодность своей бизнес-модели для специфики женевской экономики. Тем не менее, эрозия процентной маржи будет по-прежнему вызывать озабоченность и, вероятно, еще больше повысит уровень рентабельности.

Для подписки на акции взаимного банка необходимо приобрести небольшую часть капитала одного из своих региональных банков со статусом участника и, следовательно, право голоса на общем собрании. годовой доход называется дивидендом. Да, ваш капитал защищен, потому что стоимость акции фиксирована. Единственный случай возможных потерь - один.

Видео: Какие акции стоит покупать

О дивидендной политике

Сбербанк России является одним из самых популярных банков на территории Российской Федерации, кроме того, он представлен еще в нескольких странах на территории СНГ.

Основным, и самым главным акционером является Центральный банк в РФ, именно это финансовое учреждение владеет как голосующей акцией, так и 50% всех остальных. Кроме того, инвесторами данного учреждения являются и зарубежные представители.
Ликвидность акций значительно варьируется. Для некоторых единиц банку требуется минимальное однолетнее уведомление о погашении. Другие региональные кессы позволяют своим членам продавать в любое время. Но они обусловливают выплату дивидендов на полный год между двумя общими собраниями. Однако он предусматривает досрочное погашение в исключительных обстоятельствах. Дивиденды устанавливаются общим собранием регионального фонда на основе финансовых результатов предыдущего года.

Дивиденды акций подлежат. Они имеют право на пособие в размере 40%. Полученная таким образом база добавляется к другому доходу налогоплательщика и несет налог в соответствии с прогрессивной шкалой. 21% удержанного налога вычитается во время сбора и составляет аванс по окончательному налогу. Обратите внимание: акции, принадлежащие одному, следуют налогообложению, применимому к этому конверту.

Дивидендная политика Сбербанка утверждена еще в 2014 году, и будет действовать до 2018 года, таким образом, мы можем понять, что она остается неизменной. У данного банка есть своя стратегия развития, согласно ей, он должен регулярно выплачивать своим инвесторам не менее 20% от прибыли согласно РСБУ.

Общие положения

В общем положении Сбербанк обязуется чистое и прозрачное начисление дивидендов своим инвесторам, кроме того, предприятие имеет чистый и прозрачный механизм начисления, расчета, а также, сроков и порядков выплаты прибыли своим акционерам.

Нерасплаченный налог в размере 21%, ожидающий окончательного налога, вычитается из общей суммы распределенного дохода без удержания расходов и сборов и удерживается уплачивающим учреждением в течение 15 дней не позднее выплата дивидендов. Учреждения, которые побуждают своих клиентов подписаться на эти инвестиции, не служат им хорошо. У этого больше нет очарования старого, и от него не всегда легко избавиться.

Рассматриваемые как безрисковые инвестиции, они предлагали более 4% валового дохода в год и не понесли никаких издержек. Поэтому, когда взаимные банки консультировали своих клиентов по акциям, часто при подписании кредита, у них складывалось впечатление хороших инвестиций.

Разработанное, и действующее на данный момент положение, сделано для того, чтобы привлечь новых инвесторов.

Данный банк имеет акции двух типов:

обычные;
привилегированные акции. Подразумевают собой, что выплата осуществляется в независимости от прибыли компании, и составляет собой не менее 15% от стоимости акции.

Принципы и цели дивидендной политики

Как уже упоминалось ранее, в принципах и целях Сбербанка России преобладают честность по начислению дивидендов, а также, по их выплате.

Для них это возможность их собственных средств по более низкой цене. Но для заставки это размещение «хорошего отца» потеряло превосходство. Если урожайность упадет, налогообложение не будет идти по тому же пути. Проценты по акциям рассматриваются как дивиденды. Поэтому они подлежат обложению социальным обеспечением в размере 15, 5% и подоходному налогу.

Перепродажа иногда осложняется

Другой лимит акций: их ликвидность. Перепродажа может, по сути, усложниться. Ответственность такая же истинная. В случае упущения, учреждение может очень эффективно уменьшить акционерный капитал за счет уменьшения его номинальной стоимости. Но эта мера никогда не была реализована. Доходы от инвестиций с переменным доходом, доходы от инвестиций с фиксированным доходом, продукты, привязанные к облигациям, капитализация и аналогичные инвестиции. Премия за сбережения также полностью освобождается от подоходного налога.

Кроме того, данное финансовое учреждение уважает своих акционеров, и строго следует графику выплат, а также, способу их определения. Все усилия направлены на то, чтобы привлечь множество новых инвесторов, а также, повысить капитализацию предприятия.

Банк выплачивает дивиденды после того, как высчитает размер налогообложения на свою прибыль. Далее ее разделяют между инвесторами.

Дивиденды и аналогичный доход

Распределение прибыли акционерам, которые не отложены или не включены в капитал: дивиденды, суммы, предоставленные акционерам и не вычитаемые из прибыли. Конституционный совет, конечно, подтвердил этот новый принцип, но не обратил его обратно на доходы.

Их налогообложение в прогрессивном масштабе и их введение в удержанный налог с фиксированной ставкой в размере 21%. Для налогоплательщиков, которые выбрали налогообложение дивидендов по прогрессивной шкале, Конституционный совет утвердил отмену налогового пособия в размере 525 евро только для налогоплательщиков или 050 евро для пар, подлежащих общему налогообложению, для дохода, уплаченного с 1 января С другой стороны, сокращение на 40% поддерживается.

Основные положения

Согласно своей политике, Сбербанк России выплачивает дивиденды акционерам регулярно, раз в год. Инвесторы могут получить свою прибыль в денежном эквиваленте. Кроме того, банк обязан выплачивать дивиденды своим инвесторам, но, заметьте, что он не обязан объявлять об этом.

Расчет выплат по дивидендам осуществляется по окончанию финансового года, проводиться специальное собрание, на котором он утверждается.
Обыкновенный режим: налогообложение дивидендов по шкале подоходного налога. В этом случае дивиденды подлежат сокращению на 40% от его валовой стоимости. Налогооблагаемые дивиденды = валовые дивиденды - 40% вычеты - вычитаемые расходы и сборы. Вариант снятия фиксированной ставки.

Полученные дивиденды могут получить выгоду по опциону из фиксированного удерживаемого налога в размере 21%. Опция осуществляется налогоплательщиком при каждом инкассо. Этот вариант исключает преимущество сокращения на 40%. Основой сбора является валовая сумма полученных дивидендов.

За время своего действия, Сбербанк России увеличивал количество своих акций не менее двенадцати раз.

Условия и основания выплаты

Как уже не раз упоминалось в статье, для того, чтобы получить выплату дивидендов, вы должны обладать акцией, или акциями Сбербанка. Они бывают двух типов – обычные и привилегированные акции. Источник, из которого будут выплачиваться дивидендные выплаты это доход банка за год, с уже высчитанными налогами.

Плата будет взиматься платной организацией. Освобождение от 21% освобождения от налогов может применяться к налоговым домам с базовым налоговым доходом предпоследнего года менее. € 000 для не состоящих в браке, разведенных или вдовствующих налогоплательщиков и € 000 для пар, подлежащих общему налогообложению. Заявка должна быть подана не позднее 30 ноября одного года в плательщику, чтобы освободить уплачивающее учреждение от 21% налога на доход, выплаченный в следующем году.

Этот запрос требует предоставления свидетельства о чести налогоплательщика уплачивающего учреждения, в котором указывается, что ссылочный налоговый доход, указанный в налоговой декларации налогового домохозяйства, к которому он принадлежит, в прошлом году до выплаты такого дохода, составляет менее € 000 или € 000, в зависимости от семейной ситуации.

Выплаты акционерам производятся на основании решения, которое должно быть принято на собрании акционеров. На том же совете, определяется и размер финансовых средств, которые будут выплачены.

Порядок принятия решения о выплате дивидендов

Решение о выплате дивидендов выносится на том же собрании – общем собрании акционеров. Кроме того, участники собрания решают, каков будет размер выплат по дивидендам, каковой будет их форма, ну, и, конечно же, когда должен быть сформирован реестр тех, кто получит дивиденды в текущем году.

Независимо от выбранного налогоплательщика варианта налогообложения дивиденды также подлежат социальным взносам на основе общей суммы дивидендов. Социальные взносы в размере 15, 5% теперь разбиваются следующим образом. Социальные взносы вычитаются из источника уплачивающим учреждением.

Наложение других распределений

Эта ставка снижается до 5, 1% за дивиденды, полученные с тех пор. Сумма некоторых доходов от движимого капитала увеличивается на 1, 25 для расчета подоходного налога. Вознаграждение и скрытые выгоды, доля вознаграждения не вычитается из прибыли платной компании. Это касается вознаграждения, прямого или косвенного, которое не соответствует реальной работе или является чрезмерным ввиду важности оказанных услуг, суммарные расходы: расходы и расходы, связанные с охотой, рыболовством, в рекреационные резиденции, доход, который считается распределенным в результате исправления прибыли дистрибьюторской компании, доходов или прибыли от прямых или косвенных владений в иностранных субъектах, облагаемых льготным налоговым режимом. Для расчета социальных взносов и эталонного налогового дохода этот доход также сохраняется на сумму, увеличенную на 1.

Также, нужно не забывать о том, что выплаты по дивидендам могут быть осуществлены раз в полгода, раз в год, раз в квартал, и, конечно же, один раз в девять месяцев. Когда именно решается на том самом собрании.

Определение размера

Как вы уже могли понять, размер дивиденда полностью зависит от доходов компании. Для начала, компания определяет свой физический показатель, если он в норме, далее идет определение чистой прибыли, для того, чтобы после выплаты дивидендов компания не стала банкротом.

Далее проводиться собрание акционеров (что происходит на нем можно узнать в подзаголовках выше), и после этого количество прибыли разделяется на количество акций, определяя цену одной акции. Кроме того, нужно помнить, что размер дивиденда определяется в каждом случае индивидуально.

Список лиц, имеющих право на получение

В конечном счете, дивиденды получают как акционеры, так и владельцы номинальных акций. Если вы являетесь одним из них, то для того, чтобы получить выплаты вы должны быть внесены в специальный реестр.

Сотрудники компании должны внести вас не ранее чем десять дней до собрания акционеров, но и не позже чем двадцать дней с данной даты. В результате, дивиденды могут получить как лица с именными акциями, так и те, кто приобрел акции у брокеров.

Если вы точно хотите получить прибыль с акций, вы должны быть внесены в реестр в течение указанных ранее сроков.

Порядок и сроки выплаты

Начисленные акционерам дивиденды выплачиваются в соответствии с решением акционеров – раз в год, квартал, полгода. Они могут быть начислены как на брокерский счет (если таковой имеется), так и с помощью банковского перевода, либо почтового перевода.

А вот сроки выплаты дивидендов следующие – номинальный держатель получит деньги не позднее чем через 10 рабочих дней, а обычный акционер – двадцать пять рабочих дней.

Информирование акционеров

Сбербанк информирует своих инвесторов про проводящиеся собрания акционеров. Делает он это способом оповещения с помощью смс-сообщения, электронного письма на почту, а также, о каждом собрании написано на официальном сайте банка, в специальном подразделе.

Таким образом, вы всегда можете быть в курсе информации. Кроме того, вы наверняка осведомлены о том, что данное финансовое учреждение обладает онлайн-банкингом. Если вы являетесь инвестором, вы также можете узнать о собрании через него.

Заключительные положения

Являясь акционером Сбербанка, вы наверняка осведомлены о том, что в прошлом году (2015), стоимость одной акции сильно упала, и, в итоге, не дотягивала даже до 50 копеек.

Тем не менее, в этом году стоимость одной акции возросла почти до двух рублей, и, в дальнейшем, ожидается только рост цены за одну акцию. С каждым годом, банк старается выплачивать своим акционерам как можно больше, при этом сохраняя как свои интересы, так и интересы своих инвесторов.

Надеемся, данная статья дала ответы на все ваши вопросы, и даже более, помогла вам определиться, стоит ли вкладывать свои финансовые средства в акции компаний. Кроме того, вы теперь знаете, когда можно получить дивиденды по акциям сбербанка в случаях, как обычных акций, так и привилегированных.

Вложение денег в акции это довольно рискованно, но, риск оправдывает средства, и, обычно акционер только выигрывает со сделки.

На этот раз расписал подробнее, чем обычно, чтобы охватить все вопросы. За базу взял отчет МСФО за 2016 и отчет МСФО за 1 квартал 2017 года.

Коротко о Сбербанке

Основан в 1841 году. География Сбербанка охватывает 22 страны. Количество клиентов – 145,6 млн (включая 14,8 млн. за рубежом).

Кому принадлежит Сбербанк

Банк России владеет 50%+1 акцией;
45,6 % акций принадлежит иностранным юридическим лицам!

Председатель Правления Сбербанка Герман Греф о планах развития банка и достигнутых целях:

«Мы завершим начатую несколько лет назад технологическую модернизацию и построим ИТ-системы и технологическую инфраструктуру мирового класса. Мы станем лидерами на рынке по использованию современных цифровых, мобильных и социальных технологий. Мы также хотим войти в число мировых лидеров в сфере кибербезопасности, аналитики и работы с супермассивами данных».

«В 2016 году благодаря росту использования удаленных каналов мы абсолютно безболезненно смогли сократить количество офисов Сбербанка по обслуживанию юридических лиц в стране более чем на тысячу. Мы продолжили программу эффективности и снижения операционных издержек в 2016 году. Несмотря на проведенную индексацию заработных плат, мы смогли улучшить показатель отношения операционных расходов к доходам до 39,7 %.»

«По итогам 2016 года чистая прибыль Сбербанка по МСФО составила 541,9 млрд рублей, показатель прибыли на акцию вырос в 2,4 раза, рентабельность капитала составила 20,8 %, что в два раза выше результата 2015 года. По показателю рентабельности капитала Сбербанк занял первое место среди крупнейших европейских банков и пятое место среди 100 крупнейших мировых банков. Сбербанк продолжает масштабную трансформацию бизнеса, конечной целью которой является преобразование в высокотехнологичную цифровую компанию, способную создавать лучшие инновационные продукты для своих клиентов в постоянно меняющейся и усложняющейся среде. В 2016 году мы сделали в этом направлении ряд значительных шагов во всех областях нашей деятельности. В сфере безналичных услуг мы продолжили ускоренное движение к переводу продаж в цифровые каналы. Количество активных пользователей интернет-банка и СМС-сервиса близится к 50 млн. Неуклонно сокращается объем операций с наличными. Доля безналичного оборота по розничным операциям превысила 50 %. В онлайн-режиме проводится 100 млн транзакций в сутки. Мы постоянно разрабатываем новые мобильные решения, предвосхищающие ожидания наших клиентов, сокращая время от начала их разработки до запуска. Очевидно, что активный рост в этом направлении будет продолжаться. Помимо целого ряда инновационных сервисов и проектов в 2016 году мы запустили первую экосистему на рынке недвижимости и, несмотря на резкое усиление конкуренции на рынке ипотечных кредитов, сохранили долю на рынке на уровне 55 %».

Объем выдачи кредитов Сбербанком

Объем кредитования юридических лиц почти в 3 раза превышает объем кредитования физических лиц. Несмотря на то что ставки кредитов для компании меньше, чем для частных лиц Сбербанк все-равно получает большую часть дохода именно от кредитования компаний.

юридическим лицам в 2016 году выдано меньше кредитов, чем в 2015 году (причина снижения объема — досрочное погашение и переоценка долларовых кредитов из-за укрепления рубля);
физическим лицам из года в год выдается все больше кредитов, но рост незначительный начиная с 2014 года.

Виды кредитов для компаний и физических лиц

Ипотека формирует основную часть дохода Сбербанка в сфере кредитования физических лиц

64 % всех кредитов выдается в рублях, в долларах 23 % и 13 % в иной иностранной валюте. Это означает, что укрепление рубля относительно других валют довольно сильно влияет на объем кредитного портфеля в рублевом эквиваленте. Из-за этого, кстати, кредитный портфель и активы Сбербанка просели в 2016 году.

Заметно явное увеличение качества кредитного портфеля. Проблемных и опасных кредитов стало маньше. Расходы на риск сокращаются, и, как следствие, чистая прибыль растет.

Общий объем кредитов в 2016 году снизился по отношению к 2015 году. Причина — переоценка валютных кредитов из-за укрепления рубля.

Объем счетов и депозитов в Сбербанке

В отличие от кредитов здесь ситуация противоположная — большую часть счетов и депозитов формируют физические лица, а не компании.

Денег на счетах и вкладах в Сбербанке по итогам 2016 года стало меньше. Сбербанк объясняет это снижением объема валютных вкладов юридических лиц в рублевом выражении.

Сбербанку принадлежит огромная доля российского рынка кредитов и депозитов

Активы Сбербанка

Как видно на диаграмме ниже, в 2016 году активы Сбербанка снизились на 7,2 % – до 25,4 трлн. рублей.

Составляющие активов Сбербанка:

Совокупный кредитный портфель Сбербанка снизился за год на 6,3 % – до 18,7 трлн. рублей. Кредиты корпоративным клиентам снизились на 8,9 % в 2016 году. Кредиты частным клиентам увеличились на 1,3 % в 2016 году.
Портфель ценных бумаг Сбербанка на 96,9 % представлен долговыми инструментами (ОФЗ, российские и иностранные корпоративные облигации и еврооблигации РФ) и в основном используется для управления ликвидностью. В акциях Сбербанк держит все лишь 2,7% портфеля.
Денежные средства и их эквиваленты немного выросли в 2016 году.
Прочие активы снизились в 2016 году.

Динамика изменения активов Сбербанка. В 2016 году снижение, как уже отмечалось, в основном из-за переоценки валютных кредитов в связи с укреплением рубля.

Мультипликаторы Cбербанка по итогам 1 квартала 2017 года низкие из-за стремительного роста прибыли и просадки рынка в целом

P/E- 6. К примеру, ВТБ сейчас стоит 11 годовых прибылей.

P/B -1,3. В 2007 году Сбербанк стоил 5,5 балансовых стоимостей.

Влияние политики Центрального банка на прибыль Сбербанка

Снижение процентных ставок ЦБ положительно повлияет на прибыль Сбербанка, так как ставки по депозитам снизятся, а снижение процентов по кредитам будет компенсировано увеличением числа выдаваемых кредитов.

Комментарий Грефа:

«В 2016 году политика Банка России оставалась весьма жесткой, что не позволило снизить процентные ставки в экономике до уровня, достаточного для роста спроса на кредиты».

Ключевые финансовые показатели Сбербанка

Откуда такая высокая чистая прибыль за 2016 год и за 1 квартал 2017 года?

Комментарий Грефа:

«Благодаря планомерному снижению стоимости фондирования в течение всего года мы несколько раз улучшали прогноз и по итогам года заработали рекордную прибыль за всю историю существования Сбербанка».

Чистый процентный доход вырос за счет увеличения разницы % в депозитах и кредитах (снижения фондирования), расходы по стоимости риска снизились. Это и позволило Сбербанку показать такую высокую прибыль в 2016 году и 1 квартале 2017 года.

Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2016 году выросла до 541,9 млрд рублей (на 143,1 % выше показателя 2015 года).

Операционные доходы Сбербанка в 2016 году увеличились на 18,7 % – до 1 697,5 млрд рублей за счет роста чистого процентного дохода и чистого комиссионного дохода.

Чистые процентные доходы (самое большое влияние на операционные доход) увеличились за 2016 год на 37,9 % – до 1 362,8 млрд рублей. В основном данный рост обусловлен сокращением процентных расходов на фоне снижения в 2016 году уровня процентных ставок по привлеченным средствам (то есть по депозитам).
Чистый комиссионный доход увеличился на 9,4 % – до 349,1 млрд рублей.

Операционные расходы Сбербанка

В 2016 году рост операционных расходов составил 8,7 %. Наиболее существенный прирост продемонстрировали расходы на содержание персонала (11,1 %), являющиеся основным компонентом операционных расходов.

Стоимость кредитного риска (COR) стремительно снижается

В 2016 году расходы на создание резервов под обесценение кредитного портфеля снизились на 27,6 % с 473,1 млрд рублей за 2015 год до 342,4 млрд рублей за 2016 год. Основными причинами явились улучшение качества кредитного портфеля Сбербанка вследствие замедления рецессии в российской экономике и укрепление рубля. Эта динамика значительно влияет на эффективность бизнеса за счет снижения отчисления в резервы под обесценение, что порождает дополнительные средства для кредитования.

Коэффициент отношения расходов к доходам на минимуме и составляет 39,7%. вместо 44% годом ранее.

Акции Сбербанка и ММВБ

В 2016 году обыкновенные акции Сбербанка опередили рынок, завершив год с ростом в 71,2 % при росте индекса ММВБ на 26,7 %.

При падении индекса ММВБ с начала 2017 года акции Сбербанк упали на меньший процент, чем ММВБ. То есть акции Сбербанка частично сдерживают падение всего рынка, и опережают ММВБ при появление позитивного новостного фона для всего рынка.

Дивиденды за 2016 год

С учетом внешних и внутренних экономических факторов, влияющих на достаточность капитала и целевого уровня достаточности капитала, Сбербанк считает целесообразным придерживаться целевого ориентира по размеру выплат дивидендов, указанному в Стратегии развития Сбербанка до 2018 года, на уровне не менее 20 % от чистой прибыли по МСФО.

Ожидаемые дивиденды за 2016 год — 6 рублей на акцию (за 2016 год решили выплатить 25% прибыли МСФО) . На обыкновенные акции это 4% годовых, на привилегированные — 5% годовых. По префам доходность примерно равна депозиту Сбербанка, только вот дивидендный гэп по прибыльным бумагам с прозрачной дивидендной политикой закрывается достаточно быстро. Можно смело входить в отсечку.

Итог

Что хорошего?

стремительно растущая голубая фишка;
компания стремительно увеличивает прибыль (по итогам 2016 года прибыль Сбербанка — более половины всей прибыли банковской системы РФ, в 1 квартале 2017 по МСФО прибыль +42%);
прибыль растет в основном за счет роста процентного дохода (рост разница между % депозитов и кредитов), а также за счет снижения стоимости кредитного риска;
компания частично сдерживает падение российского фондового рынка (падает меньше чем ММВБ), при этом растет быстрее;
отношение расходов к доходам падает;
дальнейшее планируемое снижение ключевой ставки ЦБ подстегнет объемы кредитования;
компания получает выгоду из-за чистки банковской системы в виде притока новых клиентов (число банков за 2016 год сократилось с 733 до 623 и тенденция сохраняется);
думаю, что при Грефе компания имеет хороший потенциал роста за счет дальнейшего внедрения IT-технологий (что позволит значительно сократить расходы компании). Данная тенденция заметна и сейчас, но внедряется довольно медленно в связи с низким уровнем доверия населения к интернет-ресурсам. Но без сомнения в перспективе большинство вопросов можно будет решить онлайн, а это значит, что будет меньше офисов, меньше наемного персонала (сейчас это большая часть расходов компании). Это мощный драйвер роста компании в перспективе 5 лет-10 лет и он точно будет реализовываться, если у руля останется Греф;
дивиденды 6 рублей на акцию за 2016 год — на уровне депозита Сбербанка. Дивидендный гэп закрывается достаточно быстро у прибыльной компании c прозрачной дивидендной политикой. В следующем году дивиденды скорее всего увеличатся.

Какие риски?

акция роста упрется в потолок и по схеме Магнита пойдет вниз. Разумеется, когда-то это произойдет, но думаю не скоро и потенциал дальнейшего роста остается достаточно большим;
Грефа отправят работать в другую компанию;
геополитические риски, в том числе новые санкции вполне могут испугать иностранных юридических лиц — основных акционеров Сбербанка.

Падение акций Сбербанка с начала года связно с общим падением рынка, в бизнесе все очень хорошо. 1 квартал 2017 года получился прорывным +42% чистой прибыли и думаю эта тенденция сохранится в этом году. Как только турбулентности на рынке прекратятся акции Сбербанка продолжат свой рост.

Важно следить за тем, когда рост бизнеса начнет замедляться (как было, например, в Магните). Что будет об этом свидетельствовать? Очевидно, падение объемов кредитования, снижение доверия населения к Сбербанку и рост расходов банка. Не вижу ни одной причины, чтобы это произошло в ближайшие годы.

В финансовом секторе две хорошие долгосрочные идеи — Московская биржа и Сбербанк. За отчетами будем внимательно следить дальше.

Анисимов Илья

Подписывайтесь на новые публикации и оставляйте свое мнение по поводу рисков инвестирования в Сбербанк ну и когда считаете иссякнет потенциал роста и что вообще думаете по бумаге.