Финансовый лизинг характеризуют. виды лизинга. Преобъекта лизингами финансового лизинга является

Для приобретения основных средств предприятию необязательно расходовать собственные оборотные средства. В этом случае целесообразнее воспользоваться внешними источниками финансирования.

Исходя из сути сделки, компания может применить как финансовый, так и оперативный лизинг. Чтобы сделать выбор в пользу одного из них, следует четко понимать, чем они отличаются друг от друга.

Понятия

Лизинг - это удобный вид договорных соотношений, предусматривающий приобретение лизингодателем (арендодателем) и последующую передачу им имущества (объекта лизинга) в пользование лицу, которое берет его в лизинг (арендатору), на основании и на условиях, указанных в контракте. По условиям контракта арендатор имеет права выкупа объекта лизинга.

Как правило, кроме арендатора и арендодателя в сделке участвуют еще две стороны – продавец оборудования (компания, которая продает объект лизинга лизингодателю) и страховщик (страховая компания, которая проводит страхование объекта лизинга, а также, возможные риски по сделке).По закону, выбор продавца (как и самого объекта лизинга) проводится арендатором.

В соответствии с ГК РФ и Законом №164-ФЗ «О лизинге» объектами лизинга могут выступать любые непотребляемые вещи, за исключением объектов природы и участков земли, нематериальных активов и объекта лизинга, передача в лизинг которого на законодательном уровне запрещена, либо по которому установлен особый порядок обращения.

Юридическим лицам, в случае приобретения объекта лизинга в лизинг, предоставляются налоговые льготы. В частности, в отличие от кредита, платеж по лизингу относится на валовые расходы предприятия.

Стоит отметить, что данное преимущество недоступно для индивидуальных предпринимателей, которые используют упрощенную систему налогообложения, и для физических лиц.

Виды финансового и оперативного лизинга

В действующем законодательстве определены только две основные формы лизинга – международный и внутренний. Однако, на практике существует несколько видов лизинговых отношений.

Чтобы их выявить, следует обратиться к договору лизинга. Исходя из его условий, наиболее широко используется разделение лизинга по типу операций, на финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг – это самый распространенный вид лизинговых отношений. В соответствии с его условиями арендодатель приобретает на свое имя указанное арендатором имущество и передает его на условиях контракта во временное распоряжение арендатору. Выбор продавца объекта лизинга проводит арендатор.

Данный вид лизингового соглашения предусматривает заключение контракта на срок, соразмеримый со сроком полной амортизации объекта лизинга.

После проведения предусмотренных контрактом выплат арендодателю, объект лизинга переходит в собственность арендатора (выкупается по остаточной стоимости). Применяется с целью приобретения объекта лизинга в собственность арендатора.

Оперативный (операционный) лизинг не предусматривает выкупа объекта лизинга арендатором. По окончанию договора оперативного лизинга объект лизинга возвращается арендодателю. В связи с тем, что объект лизинга не приобретается для передачи в лизинг конкретному арендатору, как правило, он уже находится в собственности у арендодателя.

В соответствии со спецификой оперативного лизинга, один и тот же объект лизинга может передаваться в лизинг неоднократно. Срок контракта меньше, чем срок полезного использования объекта лизинга.

По сути, является разновидностью аренды. Применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла объекта лизинга существенно больше контрактного срока аренды.

Исходя из условий контракта, разделяют лизинг также по следующим классификационным признакам:

Видео: Что это такое

Особенности и отличительные черты

Каждый из видов лизинговых отношений имеет свои особенности и отличительные черты.

Определить финансовый лизинг можно по следующим характерным признакам:

• объект лизинга приобретается специально под сделку;
• выбор объекта лизинга и продавца является правом арендатора;
• по окончанию контракта объект лизинга выкупается арендатором у арендодателя по остаточной балансовой стоимости;
• продавец знает, что продает имущество для передачи его в лизинг;
• объект лизинга поставляется арендатору;
• в случае поставки товара ненадлежащего качества все переговоры с продавцом проводит арендатор;
• с момента подписания акта приема-сдачи объекта лизинга в эксплуатацию сохранность объекта лизинга отвечает арендатор.

Таким образом, для классического финансового лизинга характерно участие трех сторон в сделке и возмещение лизингодателю полной стоимости объекта лизинга/

Cама схема выглядит следующим образом: одно лицо по заявке другого приобретает в свою собственность и отдает приобретенное имущество в эксплуатацию другому лицу, за что получает вознаграждение в виде лизинговых платежей.

Оперативный лизинг можно выделить по следующим условиям контракта:

• арендодатель не собирается покрыть затраты на приобретение объекта лизинга за счет платежей, предусмотренных контрактом, по одному договору лизинга;
• срок лизинга значительно меньше физического износа объекта лизинга;
• соглашение лизинга может быть расторгнуто арендатором в любой момент времени;
• основная часть риска по утере объекта лизинга или его порчи находится на лизингодателе;
• стоимость оперативного лизинга выше, чем финансового, т.к. в ней учитываются различные риски, которые несет арендодатель, т.к. у него отсутствует полная гарантия окупаемости затрат;
• объектом лизинга выступает высоколиквидное имущество, обычно, популярные модели автомобилей или распространенное оборудование;
• как правило, при оперативном лизинге затраты на страхование объекта лизинга, техобслуживание и ремонт проводится арендодателями самостоятельно;
• по окончании срока контракта объект лизинга, как правило, возвращается лизингодателю.

Если обобщить, то оперативный лизинг отличается от финансового тем, что по своей сути является долгосрочной арендой, в отличие от финансового, целью которого является получение целевого финансирования.

Сравнительные условия финансирования покупки новой техники

В качестве примера давайте рассмотрим условия оформления в лизинг новой техники при оперативном и финансовом лизинге:

*-расчет проводится исходя из пробега автотранспорта, оформленного в лизинг;

**-первоначальный взнос = 20%.

Как видно из данного примера, брать технику в оперативный лизинг выгодно на непродолжительные сроки и под конкретные подрядные работы.

В случае использования финансового лизинга для подобных целей технику пришлось бы выкупать по остаточной стоимости, а расходы были бы значительно выше за счет существенного износа и удорожания в виду необходимости проведения дорогого сервисного обслуживания.

Плюсы и минусы

Итак, если сравнить финансовый и оперативный лизинг, то к основным преобъекта лизингам операционного лизинга стоит отнести следующие условия:

• эксплуатация необходимой дорогостоящей техники или оборудования на протяжении непродолжительного срока без необходимости выкупа объекта лизинга у арендодателя;
• замена объекта лизинга при необходимости;
• возврат объекта лизинга арендодателю в любой момент времени.

Преобъекта лизингами финансового лизинга является:

• выбора объекта лизинга и продавца арендатором;
• более низкая стоимость лизинга;
• возможность выкупа объекта лизинга арендатором после выплаты всех платежей, предусмотренных контрактом, по остаточной стоимости.

Для того, чтобы предприятию выбрать наиболее выгодный вариант лизинга, решающее значение имеет целесообразность дальнейшего использования объекта лизинга . Для принятия окончательного решения следует сравнить условия оперативного и финансового лизинга по сроку, размеру и периодичности проведения платежей, предусмотренных соглашением, и только после этого осуществить выбор.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

История возникновения и экономическая сущность лизинга. Особенности функции использования налоговых и амортизационных льгот. Сущность лизинга "помощь в продажах". Пример реализации сделки по предоставлению кредита на финансирование лизинговой операции.

курсовая работа , добавлен 13.12.2013


Общая характеристика лизинга: история его развития, понятие договора финансовой аренды (лизинга). Особенности лизинговой сделки и анализ ее эффективности. Тенденции развития лизинга за рубежом. Обзор факторов, сдерживающих развитие лизинга в России.

курсовая работа , добавлен 12.05.2010


Понятие и виды лизинга. Виды лизинга, их содержание и особенности. Основные признаки финансового лизинга. Достоинства и недостатки лизинга как источника финансирования. Финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала.

курсовая работа , добавлен 24.09.2014


Понятие и экономическая природа лизинга, история его развития. Основные участники лизинговых операций и предъявляемые к ним требования. Основные формы и виды лизинга. Документы, необходимые для оформления лизинговой сделки. Лизинг в период кризиса.

курсовая работа , добавлен 15.11.2010


Экономическая сущность и основные виды лизинга как вида финансовых услуг. Изучение технологии заключения лизингового договора. Анализ лизинговой сделки на примере ОАО "ВТБ-Лизинг". Порядок расчета лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга.

курсовая работа , добавлен 09.06.2016


Основные понятия и виды финансового лизинга, функции и принципы. Объекты и субъекты лизинга, его преимущества и отличия от аренды. Правовое регулирование лизинга в РФ. Налоговые льготы. Лизинговая компания "Дельта лизинг" - анализ деятельности.

курсовая работа , добавлен 04.05.2008


Понятие лизинга как вида финансовых услуг, его отличия от аренды. Классификация лизинга в зависимости от срока полезного использования объекта и экономической сущности договора: финансовый, операционный. Роль лизинга в снижении налоговой нагрузки.

реферат , добавлен 17.02.2014


История возникновения лизинга. Понятие и значение лизинга, его объекты и субъекты. Взаимосвязь и отличие лизинга от кредита и аренды, преимущества лизинга. Отличие лизинга от кредита и аренды. Основные различия между оперативным и финансовым лизингом.

курсовая работа , добавлен 13.03.2014

По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают: лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества; лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества. Последний признак - срок договора и степень окупаемости (амортизации) лизингового имущества является одним из основных критериев разграничения лизинга на финансовый и оперативный.

Виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от:

форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка; по формам лизинг делился на внутренний и международный; в зависимости от срока предоставления имущества в лизинг выделялось три типа лизинга: долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный.

Но, несмотря на то, что в новом законе четко не прописаны виды и типы лизинговых отношений, их можно выделить по различным признакам, которые, в частности, указываются в условиях договора.

Лизинг по типу операций

Финансовый лизинг

Исторически первым видом лизинга в мировой практике явился финансовый лизинг, известный также как капитальный. Финансовый лизинг характеризуется тем, что оборудование передается во временное пользование на срок, совпадающий по продолжительности с периодом его полной амортизации или на большую его часть. Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью, т.е. является полностью амортизационным и поэтому менее рискованным для лизингодателя. Данный вид лизинга имеет место тогда, когда лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества, возмещает дополнительные издержки и получает прибыль от лизинговой операции. Объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью. Лизинг недвижимости представляет собой в основном финансовый лизинг. Срок контракта финансового лизинга колеблется от 8 до 20 лет. Финансовый лизинг не предусматривает никакого обслуживания имущества со стороны арендодателя. Роль последнего в этом случае сводится к чисто финансовой стороне дела, т.е. оплате стоимости предмета лизинга. Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием в основные средства и требует больших капиталовложений, особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом. Шабашев В. А. Лизинг: основы теории и практики: учебное пособие / В. А. Шабашев. - Москва: Кнорус, 2007. - С. 23.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

· лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

· право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

· продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

· претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельное название.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества.

Финансовый лизинг, в свою очередь, имеет следующие разновидности: левередж-лизинг, лизинг в «пакете».

Оперативный (операционный) лизинг (operating lease) представляет собой сдачу в лизинг имущества на срок, который меньше нормативного срока службы имущества. В связи с этим лизинговые платежи по одному договору не покрывают полной стоимости имущества. Лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользо­вание несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной сто­имости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Таким образом, можно сказать, что понятие оперативного лизинга равнозначно понятию аренды. Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

Срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить сто­имость имущества за счет поступлений от одного договора;

Имущество сдается в лизинг многократно;

Зачастую в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизинго­получателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными слова­ми, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингово­го имущества - какнового, так и бывшего в употреблении;

Лизинговая сделка часто носит двухсторонний характер (лизингодатель - лизингополучатель) без участия поставщика оборудования;

Обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию зачас­тую лежат на лизинговой компании, так как для оперативного лизинга ха­рактерны дополнительные услуги;

Лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу не­предвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для ис­пользования;

Риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;

Размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать допол­нительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для по­вторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества, а также с возможным падением рыночных цен на вторичном рынке данного вида имущества, что повлечет за собой потери для лизингодателя при его продаже;

По окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизин­годателю. При желании лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность. Для того чтобы создать дополнительный стимул покупки имущества после окончания сро­ка договора лизинга, лизингодатель стремиться установить минимально возможную остаточную стоимость данного имущества.

Оперативный лизинг широко используется на транспорте, в строительстве, сельском хозяйстве и других отраслях промышленности. В последние годы широ­кое распространение приобрел оперативный лизинг компьютерной техники, спе­цифической особенностью которой является ее подверженность очень быстрому моральному устареванию.

В компании Ucabail был разработан специальный продукт - оперативный лизинг компьютерной техники, причем в контракт включается дополнительный пункт, состоящий в обязательстве лизинговой компании осуществлять через определен­ные промежутки времени замену оборудования на технически более совершенное, что, естественно, влечет необходимость постоянного сотрудничества лизинговой компании с производителями оборудования.

Договорные отношения по оперативному лизингу в России регулируются гла­вой 34 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации, за исключе­нием параграфа 6, который специально касается финансового лизинга.

Финансовый лизинг (finance lease) представляет собой операцию по специ­альному приобретению имущества в собственность и последующей сдаче его во временное пользование и владение на срок, приближающийся к сроку его эксп­луатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В тече­ние срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следую­щем:

Появление нового субъекта отношений - продавца имущества.

Лизингодатель приобретает имущество не для собственного использова­ния, а специально для передачи его в лизинг.

Право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю.

Продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг.

Имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию.

Претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефек­тов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества, т. к. в лизинговый контракт обычно включается пункт о снятии с лизинговой компании ответственности за качество финансируе­мого оборудования. Конечно, лизинговая компания стремится проверить качество оборудования, т. к. ей не безразлично, чем она владеет, однако именно лизингополучатель выбирает оборудование и поставщика, а потому несет большую ответственность за его качество.

Риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучате­лю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Комитет по международным стандартам бухгалтерского учета (IASC) опубли­ковал стандарт бухгалтерского учета для лизинговых операций (IAS 17), в кото­ром приведены определения финансового и оперативного лизинга и их основные отличия. Для классификации лизинга на финансовый и оперативный IAS 17 пред­лагает следующую схему (рис. 7.3).

Особые виды лизинга

Помимо перечисленных видов лизинга выделяют следующие его разновидности.

Возвратный лизинг (sale and leaseback). Являясь разновидностью прямого лизинга, этот вид лизинга нашел более широкое применение. Идея его со­стоит в следующем (рис. 7.4). Предприятие (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ему не хватает средств для производственной дея­тельности. Тогдаоно находит лизинговую компанию и продает ей свое имущество, а последняя, в свою очередь, сдает его в лизинг этому же предприятию. Тем самым у предприятия появляются дополнительные де­нежные ресурсы, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него права собственности.

Рис.7.3. Разделение лизинга на финансовый и оперативный

1 - продажа имущества лизинговой компании

2 - перечисление денежных средств за купленное оборудование

3 - передача в лизинг имущества

4 - лизинговые платежи

5 - возврат права собственности на оборудование

(в случае выкупа такового предприятием у лизинговой компании)

Рис. 7.4. Возвратный лизинг

Следует отметить, что по данной схеме в лизинг можно сдавать и целые предприятия, а поставщик и лизингополучатель являются одним и темже юридическим лицом.

Раздельный лизинг (leveraged leasing), или лизинг с дополнительным привле­чением средств, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Это наиболее сложная разновидность лизинга, так как она связана с многока­нальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов, представляющих большой риск для лизингодате­ля (рис. 7.5).

Отличительная черта этого вида лизинга состоит в том, чтолизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться все­ми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества. Еще одна особенность этого вида лизинга в том, что лизингода­тель не отвечает перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому, как правило, лизингодатель оформ­ляет в пользу кредиторов залог на оборудование до погашения займа и усту­пает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Таким образом,основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспе­чением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

1- кредит для закупки оборудования

2- перечисление денежных средств за оборудование

3 -оборудование

4 - передача в лизинг оборудования

5 - лизинговые платежи

6 - погашение кредита

7 - лизинговые платежи в счет погашения задолженности по кредиту лизингодателя

Рис. 7.5. Раздельный лизинг

Раздельный лизинг также имеет место, если дорогостоящий актив финансиру­ется не одной, а несколькими лизинговыми компаниями, которые выступают в роли коллективных собственников имущества. Например, во Франции подобные операции очень распространены. В этом случае заключается общий контракт с указанием всех участвующих сторон. Та лизинговая компания, которая финанси­рует большую часть актива, назначается «ведущей», она, собственно, и поддер­живает отношения с клиентом на протяжении всего срока финансирования, она же представляет лизингодателей в судебных инстанциях в случае расторжения контракта по причине недобросовестности лизингополучателя. Лизинговые пла­тежи могут осуществляться двумя путями:

1) «ведущая» компания - лизингодатель получает от клиента всю сумму ли­зингового платежа, а затем перечисляет соответствующие доли своим парт­нерам;

2) лизингополучатель осуществляет платеж каждому лизингодателю в соот­ветствующих контракту долях.

Раздельный лизинг позволяет лизингополучателю профинансировать все 100% инвестиций в дорогостоящее оборудование, а лизингодателям - разделить риск между собой пропорционально их участию в операции.На Западе более 75% всех лизинговых сделок построено на основе раздельного лизинга. В силу еще недостаточной организации лизингового бизнеса и финансовой слабости лизин­говых компаний в России имеется хорошая почва для раздельного лизинга.

Лизинг-помощь в продажах (sales-aid leasing или vendor leasing) представля­ет собой осуществлениесбыта имущества с использованием лизинга на ос­новании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют различные формы. В простейшем случае название лизинговой компании, ее адрес, телефон и основные условия лизинга указываются в рекламных ма­териалах поставщика и все вопросы по лизингу имущества с потенциальным пользователем непосредственно решает лизинговая компания. Однако чаще всего соглашение между поставщиком и лизинговой компанией пре­дусматривает возможность заключения самим поставщиком от лица ли­зинговой компании лизингового договора. При этом в соглашении между поставщиком и лизинговой компанией предусмотрено, что в случае банк­ротства лизингополучателя поставщик обязан выкупить имущество у ли­зинговой компании.

Сублизинг (sub-lease). Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Схематично это выглядит так. Имеется основной лизингода­тель, который через посредника (в основном также лизинговую компанию) сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре пре­дусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банк­ротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному ли­зингодателю. Подобные сделки получили название сублизинг (рис. 7.6).

Данная схема очень удобна, если основной лизингодатель и лизингополуча­тель находятся в разных регионах. В этом случае наблюдением за правильностью использования оборудования, сбором платежей и решением возникающих теку­щих вопросов может заниматься местная лизинговая компания.

По схеме типа «сублизинг» можно построить отношения по техническому пе­ревооружению предприятий, входящих в холдинг, концерн и т. п. Очень часто го­ловное предприятие не хочет непосредственно кредитовать свои дочерние фирмы для покупки оборудования, так как не уверено в правильности расходования де­нежных средств. Тогда это головное предприятие создает лизинговую компанию, которая по заявкам заводов закупает требуемое оборудование и поставляет его заказчикам. В дальнейшем она следит за своевременностью поступления лизин­говых платежей, аккумулирует их и перечисляет основному лизингодателю, осу­ществляет надзор за использованием оборудования, а при оговоренных в лизин­говом соглашении случаях - техническое обслуживание.

В международной сфере сублизинговые сделки используют комбинации нало­говых выгод в двух и более странах. Часто лизинговые компании в налоговых це­лях открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением (оффшор­ных зонах).

1 - заявка на лизинг оборудования

2 - передача оборудования в лизинг

3 - лизинговые платежи

4 - лизинговые платежи в случае банкротства или временной неплатежеспособности посредника

Рис. 7.6. Сублизинг

Похожая информация.

Сущность финансового лизинга

Определение 1

Финансовый лизинг (также очень часто его называют «финансовой арендой», а также иногда «капитальной арендой») представляет собой операцию по приобретению движимого или недвижимого имущества, с последующей сдачей этого имущества во временное пользование и владение на срок, который в значительной мере приближается по своей длительности к сроку амортизации всей стоимости имущества.

Экономическая модель финансового лизинга заключается в том, что на протяжении действия срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей не только полностью возмещает стоимость приобретенного имущества, но также получает и некоторую прибыль. В сущности, лизинг – своеобразная форма долгосрочного кредитования.

Финансовая аренда характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений. Механизм финансового лизинга действует следующим образом: лизингодатель, по заявке лизингополучателя (человека, планирующего приобрести что-либо в лизинг), покупает у производителя товары и передает их лизингополучателю. Последний постепенно выплачивает, как правило, 90 и более процентов от стоимости полученных товаров и по истечению срока лизинга выкупает их по остаточной стоимости. Такой подход дает возможность лизингодателю полностью возместить инвестиции и получить некоторую прибыль, «заложенную» в размер соответствующих лизинговых платежей.

В данных отношениях у арендодателя остается право собственности на свой актив на протяжении срока действия договора аренды. В свою очередь, арендатор оборудования, полученного благодаря финансовому лизингу, имеет полное право использовать взятый в аренду актив. Однако, при этом, арендатор принимает на себя серьезную ответственность за целостность и сохранность взятого в распоряжение актива.

Пример 1

Приведем пример действия договора финансовой аренды для нового автомобиля. Предположим, что арендодатель, купивший на днях новых автомобиль у производителя, и арендатор (покупатель автомобиля «в лизинг») соглашаются на то, что арендатор будет пользоваться транспортным средством, но при этом, на протяжении всего срока действия договора финансовой аренды осуществит серию ежемесячных платежей.

Арендодатель на протяжении всего срока действия договора финансовой аренды сохраняет право собственности на автомобиль. Арендатор же, в свою очередь, обязуется осуществлять обслуживание автомобиля, ремонтировать его, выполняя все обязательства, указанные в договоре финансовой аренды. Когда срок действия договора истечет, арендополучатель сможет купить автомобиль у своего арендодателя по остаточной стоимости (как правило, весьма незначительной).

Таким образом, финансовая аренда предполагает, что арендодатель, как правило, на 100% возмещает свои первоначальные инвестиции в приобретение актива и получает кроме этого некоторое вознаграждение.

Основные признаки финансовой аренды

Среди них можно выделить следующее:

• лизингодатель покупает товары не для собственного использования, а для передачи их в лизинг (то есть, для получения прибыли)
• у пользователя есть право выбора имущества, а также его продавца
• продавец имущества осведомлен, что его товары специально приобретаются для последующей их сдачи в лизинг, однако имущество поставляется непосредственно пользователю, который принимает его в эксплуатацию
• претензии по комплектации товаров, их качеству и т. д. лизингополучатель направляет напрямую продавцу
• риск порчи и утраты имущества переходит к лизингополучателю после вступления в силу договора финансовой аренды и получения пользователем объектов лизинга.

Как правило, большинство договоров финансового лизинга носят среднесрочный или долгосрочный характер.