Факторинг и форфейтинг как формы кредитования. Чем отличается факторинг от форфейтинга. Рынок факторинговых и форфейтинговых услуг в России

Сущность денежного факторинга, если отбросить сложную терминологию, заключается в выгодном партнерстве двух сторон, одной из которой является банк или коммерческая организация. Простая схема работает по принципу: партнеры заключают договор, а банк обеспечивает приток денег в тех случаях, когда прямая прибыль от сделки еще не поступила.

Что такое факторинг?

Факторинг это простая услуга, позволяющая бизнес отношениям существовать в рамках закона. Для человека, не разбирающегося в тонкостях банковских операций, подобная помощь непонятна. Каковы цели факторинга - простой выгодный договор дебиторам включает:

• банковский займ без залога;
• оценку платежеспособностей покупателей;
• страхование рисков, сопряженных с отказом покупателя;
• урегулирование дебиторских долгов.

Сотрудничество на основе факторинга позволяет компаниям с небольшим денежным оборотом оставаться «на плаву» длительное время, которое необходимо для корректной деятельности всего предприятия. Так, решается вопрос обеспечения деятельности производства или фирмы при дефиците личных средств самой компании.

Как работает факторинг?

Сущность факторинга заключается в работе трех полноценных участников договора. Последовательность каждого из них четко определена условиями договора:

1. Компания (факторинговая) предоставляет услуги или занимается продажами товаром покупателям.
2. Компания предоставляет на рассмотрения банка документы, свидетельствующие о наличии задолженности дебиторам.
3. Банк выплачивает большую часть долга компании.
4. Банк и компания составляют договор, по которому должник возвращает деньги, непосредственно банку с начисленными дополнительно процентами.

Простая схема обеспечивает бесперебойное производство или продажу товаров, пока долг не будет погашен полностью. Так компания с ограниченным личным финансовым балансом, обеспечивает процесс своего развития за счет средств, предоставленных ей во временное распоряжение второй стороной (банком).

Факторинг и форфейтинг - отличия

Факторинг и форфейтинг ориентированы на потребности покупателей. Схема, позволяющая погашать дебиторские долги, работает без залоговых обязательств. Форфейтинг предполагает выкуп долга у кредитора и погашение его. Разница схем привлечения третей особы в том, что факторинг оставляет за компанией право гасить задолженности в удобном для нее порядке. Основные отличия противоположных способов выполнения долговых обязательств:

• срок погашения задолженности;
• оцененные риски;
• уступки со стороны банка;
• факт передачи.

Время, которое операции (реверсного факторинга) занимает не больше 180 дней, а вот сроки форфейтинга определяются годами. Основной особенностью факторинга является доля долга, после оплаты которой (около 60% от всей суммы) счет задолженности замораживается. Процентная ставка не растет, а возможность предприятию развиваться намного эффективнее и стабильнее.

Чем факторинг отличается от кредита?

Часто люди, раннее не сталкивающиеся с факторингом, путают подобный вид финансирования с кредитованием. Совершенно разные по структуре денежные операции действительно помогают предприятию с задолженностями, но делают это совершенно противоположными способами. Отличие факторинга от кредита:

1. Пути возвращения долга . Кредиты, взятые под ответственность предприятия в банке, гасятся непосредственно заемщиком, а вот факторное финансирование образуется из дебиторских денег.
2. Сроки погашения задолженности . Кредитные отношения имеют четко определенный срок и не зависят от роста доходов предприятия. Факторинг в разных ситуациях зависит от отсрочки платежа в реальном времени.
3. Дата оплаты процентной ставки . По кредитному договору, должник вносит необходимую суму не позднее определенного числа каждого месяца, а вот деньги по факторингу зачисляются в день оплаты дебитора.
4. Оформление договора . Для получения кредита, частному или физическому лицу необходима документация, собрать которую бывает очень сложно. В факторинге используют более простые документы – накладные или чеки.
5. Проценты . Комиссия за факторинг полностью входит в себестоимость, а вот кредитные проценты нет.
6. Дополнительные услуги . Банк, составивший договор о кредите предприятия, не предоставляет услуги, которые не входят в общий пакет. Схемы открытого и закрытого факторинга расширяются по необходимости.

У каждого отдельного вида банковской ссуды есть свои особенности, преимущества и недостатки, но для условий, возникших при большой задолженности у предприятия, факторинг является основной альтернативой невыгодного кредитования. Цели факторинга очевидны – упростить денежные проблемы должника, но без убытка для кредитодателя (финансового предприятия).

Факторинг - плюсы и минусы

Современный факторинг – это универсальный способ разобраться с задолженностями без вреда для текущего производства. Условия погашения долга банком могут отличаться, и выгода с подобных денежных операций не всегда очевидна. У каждого договора, заключенного с банковской организацией есть свои преимущества и значительные недостатки, о которых стоит знать заблаговременно.

Выгоды факторинга

Преимущества факторинга, доступные каждой состоятельной компании или физическому лицу, состоят в создании благоприятных условий для того, что бы задолженность была погашена. Ко всему прочему, предприятие, прибегшее к факторингу, может выйти из кризиса или денежных проблем. Упрощение работы с дебиторами – еще один несомненный плюс подобных операций.

Факторинг - минусы

К недостаткам молодой, но эффективной услуги банка, относят сложные условия договора. Невыгодные тарифы, а высокая процентная ставка буквально «съедает» доход предприятия от поставок продукции. Минусы факторинга заключаются в сложной документации и отчетности перед банком. Операция дебитору не предполагает разовые сделки, а минимальное количество оплат достигает 10.

Торговые организации – основные потребители банковских кредитных продуктов. Большой объем оборотов, возможность предоставить товары в залог и низкий уровень обеспеченности собственными средствами делают их практически идеальными заемщиками.

Однако, существуют ситуации, при которых разовые кредиты неудобны и невыгодны для многих потенциальных клиентов – большой объем мелких поставок, широкий список дебиторов и проч. В этом случае на помощь приходит финансирование по схемам факторинга и форфейтинга.

Форфейтинг — что это такое простыми словами

Форфейтинг – это один из видов торгового финансирования, который заключается в покупке кредитором (банком) дебиторской задолженности клиента. Дебиторская задолженность в этом случае может быть представлена векселями, авалями, сертификатами и прочими обязательствами покупателя.

Чаще всего в роли продавца выступает экспортер – производитель, а в роли покупателя – иностранный оптовик. Оформление сделки производится путем уплаты продавцу денежных средств в сумме сделки кредитором вместо покупателя.

Заемщиком в этом случае является продавец, который обязан уплатить банку комиссионные платежи, проценты за пользование средствами банка и дополнительные платежи. Для покупателя изменяется только схема погашения – средства переводятся на счет банка-кредитора, а не напрямую продавцу.

Форфейтинг дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность – основной объект форфейтинга. Для того, чтобы форфетировать дебиторскую задолженность, применяются специализированные финансовые форфейтинговые инструменты с использованием бумаг – векселей или аккредитивов.

Аккредитив – это поручение одного банка (страны, в котором зарегистрирован покупатель) другому банку (страны, в которой ведет деятельность продавец) выполнить обязательства покупателя перед продавцом.

Такие обязательства также могут быть выкуплены при форфейтинге. Однако, чаще всего используется простейшая ценная бумага – , которая гарантирует всем сторонам сделки надежность и отсутствие «подводных камней» при совершении операции.

Форфейтинговые операции коммерческих банков

Кредитование разовыми ссудами приносит банку основные объемы прибыли благодаря существенным объемам выданных ссуд. Форфейтинг же позволяет осуществлять взаимодействие с зарубежными клиентами, расширять географию деятельности и получать прибыль при наименьших затратах. Поэтому форфейтинг так востребован на рынке коммерческого банковского кредитования.

Совершение операции по форфейтингу гораздо проще, чем операция или лизинга, и заключается во внесении в вексель передаточной надписи. При этом вексель должен быть авалирован (принят к исполнению) банком страны импортера. Простота оформления и отсутствие необходимости заключения каких-либо соглашений между участниками сделки купли-продажи товара привлекает множество экспортеров.

Если кредитор (форфейтер) сомневается в платежеспособности плательщика по векселю, он вправе затребовать дополнительные гарантии от третьих лиц.

Форфейтинг и факторинг – различия и сходства

Основные сходства и различия факторинга и форфейтинга рассмотрены в таблице:

Уровень переплаты по факторинговой сделке чаще всего выше, нежели по форфейтинговой в связи с дополнительными рисками банка-кредитора (отсутствие регресса, политический фактор и проч.).

Основные этапы совершения сделки

Для того, чтобы получить форфейтинговое финансирование, продавец-экспортер должен обратиться в банк с копиями следующих документов:

1. Контракт.
2. Инвойс.
3. Транспортные документы, подтверждающие отправку товара.
4. Вексель с передаточной надписью на имя форфейтера.
5. Аваль или поручительство по векселю в качестве дополнительных гарантий для кредитора.

После рассмотрения банком всех документов, продавец и банк-форфейтер заключают соглашение о передаче долга, вексель при этом продается с дисконтом. После осуществления отгрузки товара, банк осуществляет перевод средств на счет покупателя.

Использование в малом бизнесе

Форфейтинг слабо распространен в сегменте малого бизнеса среди торговых предприятий. Такие компании, как правило, ведут бизнес внутри страны и больше заинтересованы в факторинге.

Важное значение имеет форфейтинг для компаний, которые ведут деятельность в сфере инновационного бизнеса, который предполагает взаимодействие с партнерами из развитых европейских стран. Форфейтеры в этом случае могут объединяться в синдикаты для того, чтобы осуществлять контроль за деятельностью дебиторов и их финансовой состоятельностью.

Плюсы и минусы

Как и в любом виде кредитования, основным минусом форфейтинга является переплата за пользование кредитными средствами. Кроме того, отсутствие регресса не позволяет продавцу отслеживать в постоянном режиме платежеспособность покупателей для корректировки торговой политики.

Плюсов же у такого вида финансирования гораздо больше:

• снижение рисков продавца;
• оформление векселя можно осуществить по частям (например, 2 векселя на каждую поставку) и продавать дебиторскую задолженность поэтапно или по частям4
• для покупателя возможно предоставление гибкого графика оплаты, различных отсрочек и льгот;
• продавец продает долг полностью, имея возможность сократить кассовые разрывы и получать дополнительную прибыль на эти средства уже в текущий момент;

Пример расчета

Экспортер заключил договор на поставку товара на сумму 1 000 000 долларов США. На партию товара оформляется 2 векселя на 500 000 Долларов США каждый. Продажа одного из них форфейтеру осуществляется с дисконтом в 5%, за комиссию агента в сумме 1,5%. Таким образом, продавец получает:

500 000 * 95% — 500 000*1,5% = 475 000 – 7500=467 500 долларов США

Оставшиеся 500 000 Долларов США продавец получает после истечения срока отсрочки напрямую от покупателя.

Рынок развивающихся стран вызывает у иностранных партнеров определенные опасения, поэтому форфейтинговый рынок России достаточно слабо развит, хотя он и имеет ряд преимуществ по сравнению с аккредитивами и кредитами.

Существует определенное сходство между экспортным факторингом и форфейтированием. В обоих случаях кредит, предоставляемый в товарной форме, трансформируется из фирменного в банковский, в отношениях между покупателем и поставщиком появляется третье лицо, а предприятие-экспортер освобождается от ряда функций, не связанных с производством.

Вместе с тем между этими формами банковского кредитования есть различия. Форфейтинговое обслуживание экспорта предполагает среднесрочное (от 6 месяцев до 3 - 5 лет) кредитование на достаточно крупные суммы, а факторинг - краткосрочное (от 30 до 120 - 180 дней) финансирование некрупных контрактов. Банк при факторинге в отличие от форфейтинга берет на себя лишь часть рисков экспортера. Кроме того, форфейтинг является однократной операцией, связанной с взиманием денежных средств по определенному документу, в то время как экспортный факторинг обычно предполагает постоянные связи между сторонами и наличие комплексной системы обслуживания. Обязательство банка в факторинговой операции может осуществляться как с правом регресса на экспортера, так и без права регресса. В отличие от факторинга обязательство банка-форфейтора носит исключительно безоборотный характер, позволяющий экспортеру списывать дебиторскую задолженность при поставках промышленной продукции на длительный срок. Еще одна характерная особенность форфейтинга - наличие вторичного рынка, на котором возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей. И последнее, как было отмечено выше, факторинг может быть экспортным, импортным или внутренним. Форфейтинг возник и до сих пор остается формой кредитования внешнеторговых операций.

Еще по теме Факторинг и форфейтинг: сходство и различие:

1. Глава 7 ИНЫЕ ВИДЫ АКТИВНЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ (ЛИЗИНГ, ФАКТОРИНГ, ФОРФЕЙТИНГ)
2. 19. Понятия экономического предвидения, их сходство и различия
3. §4. Лизинг, аренда, кредит покупателю и финансовый кредит. Сходство и различие.
4. §4. ЛИЗИНГ, АРЕНДА, КРЕДИТ ПОКУПАТЕЛЮ И ФИНАНСОВЫЙ КРЕДИТ. СХОДСТВО И РАЗЛИЧИЕ.
5. В краткосрочном и среднесрочном кредитовании экспортно-импортных операций традиционно наибольшее распространение получили фирменные кредиты и прямое банковское кредитование. В последние десятилетия все большее распространение получают такие формы банковского кредитования, как факторинг и форфейтинг.
6. Природные ресурсы и природные условия: сходство и различие понятий. Виды научной классификации природных ресурсов.

Уступка права требования и перевод долга

Страхование риска непогашения кредита

По договору страхования страховщик (страховое общество) за определенную денежную сумму (страховую премию), уплачиваемую страхователем, принимает на себя риск в отношении последствий, которые могут наступить для имущества страхователя при наступлении предусмотренного в договоре страхового случая.

Основным видом страхования в коммерческой практике является страхование экспортных кредитов. Сущность его заключается в том, что страховая организация принимает на себя определенную долю риска, связанную с возможностью невозврата кредита.

В страховом полисе указана точная сумма, на которую застрахован кредит, срок кредитования и доля риска, принимаемая на себя страховщиком. Размер возмещения, который страховщик обязуется выплатить страхователю, обычно составляет от 60 до 85% суммы непогашенного заемщиком кредита, т.е часть риска остается незастрахованной, с целью повышения ответственности экспортера и банка.

Большую роль в страховании экспортных кредитов играют компании системы государственного страхования. В Великобритании, например, это Департамент гарантий экспортных кредитов, в Германии – акционерное общество «Гермес», в США – полугосударственный «Эксимбанк», в России – «Ингосстрах».

Кредитор, уступивший требование другому лицу, обязан передать ему документы, удостоверяющие право требования. При этом первоначальный кредитор отвечает перед новым кредитором за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования должником, за исключением случаев, когда первоначальный кредитор выступает поручителем должника перед новым кредитором. Если должник не был поставлен в известность о состоявшейся уступке требования и исполнил свое обязательство первоначальному кредитору, то считается, что он выполнил его надлежащему кредитору.

Факторинг – это передача денежных требований поставщика к покупателю банку или специализированной факторинговой компании за определенное вознаграждение (рис.4.).

Рис. 4. Организационный механизм факторинга

Суть факторинга состоит в том, что банк или факторинговая компания (фактор-фирма) покупает у своих клиентов-экспортеров их платежные требования к импортерам, немедленно оплачивает поставщикам 80-90% стоимости сделки, а оставшуюся часть – в строго определенные сроки независимо от поступления платежа от покупателя. Возможный риск неплатежа со стороны покупателя переходит к фактор-фирме.

Для поставщика факторинг дает ряд преимуществ: ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, освобождает от риска неплатежа, позволяет экономить на административных и бухгалтерских расходах.

Факторинговые операции подразделяются на:

внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, когда какая-либо из трех сторон находится в другом государстве;

открытые, если должник извещен о заключении факторингового договора, в противном случае – закрытые (конфиденциальные);

с правом регресса , т.е. обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, и без права регресса ;

с условием кредитования экспортера в форме предварительной оплаты или оплаты к определенной дате .

Плата, взимаемая с поставщика фактор-фирмой, состоит из четырех частей: комиссии за факторинговое обслуживание, платежа за выполнение функции делькредере, платы за кредит и прибыли фактора. Комиссия взимается как плата за управление при факторинговом обслуживании. Размер ее в большинстве стран колеблется в пределах 0,5-3%. Он зависит от годового оборота поставщика, структуры сбыта, объема работы факторинговой компании, степени кредитного риска, конъюнктуры рынки.

Функция делькредере оценивается в 0,2–0,4% от суммы финансирования, зависит от платежеспособности должника, но не может быть выше, чем премия при страховании кредита.

Плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований, как правило, на 2-4% выше текущей банковской ставки при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичной кредитоспособностью.

Форфейтинг – это передача от поставщика банку или специализированной компании (форфетеру) денежных требований к покупателю путем продажи векселей или других долговых требований.

При этой сделке форфетер берет на себя риск возможного неплатежа импортера без права регресса (возврата) документов и обязательств экспортеру. Он приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфейтинговая фирма может хранить документы у себя либо же перепродать их другой аналогичной фирме.

Для экспортера форфейтинг предоставляет ряд преимуществ:

а) значительно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а следовательно, и оборот капитала;

б) освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

в) улучшает баланс предприятия;

г) освобождает от риска неплатежа и от валютного риска.

Недостаток форфейтинга для экспортера – значительные расходы при передаче долговых требований и рисков форфетеру.

Между факторингом и форфейтированием имеется немало общего. Там и там кредит в товарной форме переходит из фирменного в банковский; в связях поставщика и покупателя появляется третий партнер, а экспортер освобождается от ряда функций, не обусловленных производством.

Однако форфейтинговое обслуживание экспортера связано со среднесрочным кредитованием (от 6 месяцев до 5-7 лет) или долгосрочным на значительные суммы, а при факторинге используется краткосрочное (до 120-180 дней) финансирование средних по объему контрактов. В отличие от форфейтирования при факторинге банк принимает на себя определенную долю рисков экспортера. К тому же форфейтинг – разовая операция, связанная со взиманием денежных средств по конкретному документу, а экспортный факторинг, как правило, основывается на постоянных связях между сторонами и комплексном обслуживании. Для форфейтирования еще характерно наличие вторичного рынка, где возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей.

Факторинг (от англ. factor – агент, фактор) – это передача денежных требований поставщика к покупателю банку или специализированной факторинговой компании за определенное вознаграждение.

Суть факторинга состоит в том, что банк или факторинговая компания (фактор-фирма) покупает у своих клиентов-экспортеров их платежные требования к импортерам, оплачивает поставщикам, как правило, 80–90 % стоимости сделки немедленно, а оставшуюся часть – в строго определенные сроки независимо от поступления платежа от покупателя. Возможный риск неплатежа со стороны покупателя переходит к фактор-фирме.

Данный способ дает поставщику ряд преимуществ:

1. ускоряет поступление средств за экспортируемый товар;

2. освобождает от риска неплатежа;

3. позволяет экономить на административных и бухгалтерских расходах.

В соответствии с Конвенцией о международном финансовом представительстве (факторинге), принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом, если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из четырех:

1. наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

1. ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

1. инкассирование задолженности;

1. страхование поставщика от кредитного риска неплатежа.

Факторинговые операции подразделяются на следующие виды:

1. внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, когда какая-либо из трех сторон находится в другом государстве;

2. открытые, если должник извещен о заключении факторингового договора, в противном случае – закрытые (конфиденциальные) ;

3. с правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, и без права регресса ;

4. с условием кредитования экспортера в форме предварительной оплаты или оплаты к определенной дате.

Плата, взимаемая с поставщика фактор-фирмой, состоит из четырех частей:

1. комиссии за факторинговое обслуживание;

2. платежа за выполнение функции делькредере;

3. платы за кредит;

4. прибыли фактора.

Комиссия взимается как плата за управление при факторинговом обслуживании. Размер ее в большинстве стран колеблется в пределах 0,5–3% и зависит от годового оборота поставщика, структуры сбыта, объема работы факторинговой компании, степени кредитного риска, конъюнктуры рынка.

Функция делькредере оценивается в 0,2–0,4% суммы финансирования и зависит от платежеспособности должника. Однако платеж за ее выполнение, как правило, не выше, чем премия при страховании кредита.

Плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований, как правило, на 2–4 % выше текущей банковской ставки при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичными кредитоспособностью и объемом сделок. Это обусловлено риском факторинговой операции.

Форфейтинг (от фр. a forfait – отказ от права) – это передача от поставщика банку или специализированной компании (форфейтеру) денежных требований к покупателю путем продажи векселей или других долговых требований.

При данной сделке форфейтер берет на себя риск возможного неплатежа импортера без права регресса (возврата) документов и обязательств экспортеру. Он приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфейтинговая фирма может хранить документы у себя либо же перепродать их другой аналогичной фирме.

Для экспортера форфейтинг предоставляет ряд преимуществ:

1. значительно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а следовательно, и оборот капитала;

2. освобождает от риска неплатежа и валютного риска;

3. улучшает баланс предприятия;

4. освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок.

Недостатком форфейтинга для экспортера являются значительные расходы при передаче долговых требований и рисков форфейтеру.

Развитие форфейтинга тесно связано с быстрым ростом экспорта дорогостоящего оборудования и повышением роли кредита в мировой торговле. Наибольшее распространение данный способ получил в Германии, Франции, Швейцарии, Великобритании.